La Caixa se al¨ªa con Slim para dar el salto al mercado americano

La Caixa ha estrechado la mano del magnate mexicano Carlos Slim para asaltar el mercado americano, desde Estados Unidos hasta el cono sur. Criteria CaixaCorp, el holding que agrupa las inversiones de la caja de ahorros, ha cerrado un acuerdo para tomar un 20% del Grupo Financiero Inbursa, uno de los brazos armados de la familia Slim. El acuerdo con Inbursa, que servir¨¢ de trampol¨ªn para canalizar las inversiones hacia el mercado americano de los dos grupos, llega despu¨¦s de varios meses de negociaciones en los que tambi¨¦n se han desarrollado otras posibilidades de compras en Estados Unidos.

La caja impulsar¨¢ la banca minorista para competir con BBVA y Santander

El magnate mexicano abre una puerta para su posible entrada en Criteria

La entrada en el grupo financiero de M¨¦xico, primero en administraci¨®n y custodia de activos y con presencia en banca y pensiones, supone un desembolso de 1.500 millones de euros. La sociedad de La Caixa financiar¨¢ la operaci¨®n ¨ªntegramente mediante deuda bancaria y no requerir¨¢ emisi¨®n alguna de nuevas acciones de Criteria. El precio acordado, de 38,5 pesos mexicanos por acci¨®n (23,50 euros), supone valorar el grupo de Slim en dos veces el valor de sus recursos propios en libros.

De la cantidad total, Criteria adquirir¨¢ la mitad mediante una oferta p¨²blica de compra de acciones, y la otra a trav¨¦s de una ampliaci¨®n de capital. La familia Slim se asegurar¨¢ el control del grupo, que cotiza en Bolsa, con un 60%.

La Caixa contar¨¢ con dos consejeros en el m¨¢ximo ¨®rgano de administraci¨®n de Inbursa e incorporar¨¢ a un directivo al comit¨¦ ejecutivo. La incorporaci¨®n de los dos consejeros se producir¨¢ en la pr¨®xima reuni¨®n del consejo y es muy posible que salgan de la terna formada por Ricard Fornesa (presidente de Criteria y ex presidente de La Caixa), Isidre Fain¨¦ (presidente de La Caixa) y Juan Mar¨ªa Nin (consejero delegado de La Caixa).

Para La Caixa el acuerdo con Slim supone un enorme espaldarazo para el proceso de internacionalizaci¨®n predicado para Criteria. Cuenta, sobre todo, que cualquier operaci¨®n que programe en el continente americano se plantear¨¢ con Inbursa. Seg¨²n Ricard Fornesa, "re¨²ne la oportunidad de asociarse con un grupo de probada solvencia, proyecci¨®n y competitividad, y nos brinda la posibilidad de estar presentes en los pa¨ªses de la zona de Libre Comercio de Norteam¨¦rica (NAFTA) en particular y, en general, en el continente americano".

Como contrapartida, Criteria deja la puerta abierta para que Slim entre en el mercado espa?ol. De momento, no existe ning¨²n compromiso por parte de las partes que contemple que el grupo mexicano vaya a incorporarse al capital de Criteria; pero, seg¨²n han precisado fuentes conocedoras de la operaci¨®n, esa posibilidad no queda descartada. La Caixa controla el 78% del capital de Criteria y, por tanto, tiene un colch¨®n importante para desprenderse de una participaci¨®n y obtener r¨¦ditos suficientes para su cartera. Pero ser¨ªa, en cualquier caso, en una segunda fase.

Inbursa es un grupo con 170.000 millones de d¨®lares en activos administrados y 497 millones de d¨®lares de beneficios en 2007. Est¨¢ especializado en banca corporativa, custodia de fondos y gesti¨®n de pensiones, pero no tiene experiencia en la banca minorista. Por eso, la presencia de La Caixa permitir¨¢ abordar una estrategia para avanzar en dicho ¨¢rea. Precisamente, la destreza de la primera caja de ahorros espa?ola en este segmento servir¨¢ para desarrollar la apertura de oficinas, imprescindible para lograr esos objetivos.

En ese campo, la tercera entidad financiera espa?ola competir¨¢ directamente con las dos grandes del sector, el Santander y el BBVA, tambi¨¦n presentes en M¨¦xico, aunque estar¨¢n a una gran distancia (BBVA Bancomer ocupa la primera plaza de la clasificaci¨®n mexicana y el Santander Serfin, la tercera). Tambi¨¦n las dos, adem¨¢s del pr¨®spero negocio que han conseguido desarrollar en los ¨²ltimos a?os, contemplan su presencia en el pa¨ªs norteamericano como catapulta para su salto al estadounidense. Por otra parte, demuestra la fortaleza que han demostrado ante la crisis las entidades espa?olas.

El salto a M¨¦xico resulta, quiz¨¢, de m¨¢s relumbr¨®n por el desembolso que realiza y por el socio con el que emprende la aventura. Tambi¨¦n negoci¨® en exclusiva la compra del banco estadounidense Dime Bank. Pero, en cualquier caso, la de Inbursa es la segunda operaci¨®n que realiza Criteria tras su salida a Bolsa el pasado octubre. Primero fue la adquisici¨®n del 9% de Bank of East Asia, domiciliado en Hong Kong y con presencia en China. El criterio es el mismo, es decir, utilizarlo como plataforma para su expansi¨®n en el mercado de aquel continente.

A La Caixa se le resiste, sin embargo, la entrada en Europa Central y del Este. De momento, se conforma con las oficinas que ha abierto en Varsovia y Bucarest. Controla el 25% de BPI en Portugal y el 19,9% de Boursorama y quiere ampliar su presencia en Marruecos.

El aterrizaje en M¨¦xico dio ayer una alegr¨ªa a la cotizaci¨®n de Criteria en Bolsa. Los t¨ªtulos subieron un 2,12% en el mercado, entre los mejores del IBEX-35, hasta los 4,33 euros.