El temor a que la crisis financiera se agrave en EE UU castiga las Bolsas

El seguidismo ti?¨® ayer las bolsas de todo el mundo de rojo. Como si de una larga fila de fichas de domin¨® se tratara, el cierre negativo de Wall Street el lunes, pesimista tras los malos resultados de las dos principales hipotecarias del pa¨ªs Fannie Mae y Freddie Mac, empuj¨® a la baja a los selectivos asi¨¢ticos. Tras ellos, la onda lleg¨® a las bolsas europeas. El Ibex 35 espa?ol no escap¨®: se dej¨® en el parqu¨¦ el 2,93% con las constructoras y los bancos encabezando las p¨¦rdidas.

Wall Street no ve el fondo a la crisis, y ni los datos econ¨®micos ni los resultados empresariales ayudan a aplacar los miedos que dominan el parqu¨¦ y se extienden por todas las Bolsas como una mancha de aceite. Miedos que se reflejaron en el desplome de Fannie Mae y Freddie Mac, y a los que puso voz el vicepresidente de la Reserva Federal, Richard Fisher. "Lo peor del mercado inmobiliario est¨¢ todav¨ªa por venir", sentenci¨®.

El euro se sit¨²a en el nivel m¨¢s bajo respecto al d¨®lar en seis meses

El grado de incertidumbre es enorme respecto al futuro de estos dos gigantes hipotecarios, que podr¨ªan ser nacionalizados. Y en el parqu¨¦ tienen claro que no se saldr¨¢ del agujero hasta que aflore toda la deuda oculta en las carteras de las grandes entidades financieras. JP Morgan Chase cree que Lehman Brothers anunciar¨¢ provisiones por valor de 4.000 millones de d¨®lares en el tercer trimestre. La aseguradora AIG se vio arrastrada.

A la correcci¨®n inmobiliaria en EE UU parece que le queda un trecho, lo que complica la ecuaci¨®n. Las nuevas construcciones de vivienda cayeron un 11% en julio, hasta su nivel m¨¢s bajo desde 1991, y las peticiones de nueva obra un 17%, lo que seg¨²n los analistas es el reflejo de que el mercado no se estabilizar¨¢ hasta, como pronto, final de este a?o. Esto, sin embargo, puede ayudar a reducir inventarios.

El consumo, mermado por el alza de la gasolina y los alimentos, deja peores resultados empresariales, como los de Home Depot. La cadena especializada en productos para la mejora del hogar ha registrado un beneficio un 24% menor en el segundo trimestre. Fisher dice que es pronto para hablar de pico en la inflaci¨®n, pero lo cierto es que los precios en la cadena de producci¨®n subieron en julio al 9,8%, su nivel m¨¢s alto en 27 a?os.

La ca¨ªda de la Bolsa de Nueva York fue como un boomerang: empez¨® en EE UU el lunes y despu¨¦s de contagiar a casi todo el mundo, volvi¨® a casa ayer. La doble tensi¨®n del lado del crecimiento y de la inflaci¨®n provoc¨® que el Dow Jones volviera a perder terreno en una jornada muy vol¨¢til, dominada por el pesimismo, que se sald¨® con m¨¢s del 1% de p¨¦rdidas. Fisher dej¨® claro que la Fed hizo su trabajo para preservar el crecimiento y actuar¨¢ si el alza de precios no se contiene, para evitar males mayores en el futuro. La ansiedad es evidente en el banco central de EE UU, aunque tiene dif¨ªcil hacer algo concreto antes de las elecciones presidenciales de noviembre.

Casi todos los valores que conforman el Ibex 35 espa?ol luc¨ªan n¨²meros rojos. Pero fueron Cintra, FCC y Ferrovial las peor paradas. Las tres constructoras perdieron m¨¢s del 5% de su valor, contagiadas por las malas noticias estadounidenses.

Al sector financiero tampoco le fue ajena la mala jornada. La mayor¨ªa ya arrastraba bajadas del d¨ªa anterior, despu¨¦s de que el Banco de Espa?a diera a conocer un ratio de morosidad del 1,70%, el doble que hace un a?o. Banco Popular, el m¨¢s perjudicado ayer, cerr¨® cerca de los 6,88 euros por acci¨®n, un 7,30% menos que el pasado viernes.

Incluso el euro volv¨ªa a brillar menos ayer. Su cambio con respecto al d¨®lar marc¨® un m¨ªnimo en seis meses, al llegar a situarse en los 1,463 d¨®lares. Su cotizaci¨®n, aunque todav¨ªa elevada, dista bastante de los 1,60 d¨®lares a los que lleg¨® en abril. Los analistas explican que el debilitamiento del crecimiento de la zona euro, con una contracci¨®n de la econom¨ªa incluso en Alemania, est¨¢ rebajando la moneda europea.

El inversor alem¨¢n ha visto la depreciaci¨®n del euro como una oportunidad que se une al menor precio del petr¨®leo este mes (que ayer volvi¨® a las subidas, con un alza del 1,5% hasta los 113,6 d¨®lares). El dato de confianza del inversor germano de agosto se situ¨® en los 55 puntos, un 8,4% m¨¢s que en julio, cuando se registr¨® el peor dato de su historia.