Un concurso de acreedores fugaz

Esta vez Restaura ha logrado ox¨ªgeno, y del bueno. En una ¨¦poca en el que es rara la semana que varias inmobiliarias presentan concursos de acreedores (la antigua suspensi¨®n de pagos), la promotora catalana ha dado la nota de color: conseguir que el juez archive la solicitud de concurso voluntario. Ya fuera de los tribunales, Restaura ultima un plan de viabilidad para negociar con la banca la refinanciaci¨®n de un cr¨¦dito de unos 103 millones de euros. Una cifra que no tiene nada que ver con las grandes deudas de Martinsa Fadesa o Habitat, pero que ha puesto en jaque a la compa?¨ªa que hasta ahora ha aportado el glamour al sector inmobiliario espa?ol.

"Estamos negociando tiempo", explica el vicepresidente de la inmobiliaria, Xavier Gonz¨¢lez. La empresa quiere dos o tres a?os de carencia para seguir con su negocio sin pasar apuros. El plan de viabilidad que est¨¢ elaborando la sociedad tiene tres patas: las desinversiones, congelar las grandes compras y una reducci¨®n de plantilla que ya a empezado a ejecutar. La inmobiliaria tiene menos de tres meses para alcanzar un acuerdo con 27 entidades financieras.

Amancio Ortega se queda la sociedad que ten¨ªa a medias con la empresa

La promotora pone en el escaparate su patrimonio y sus acciones en Cevasa

El grupo est¨¢ formado por la empresa matriz, que pidi¨® el concurso, y un centenar m¨¢s, varias de ellas junto a inversores privados o cajas de ahorros. Por ah¨ª ha empezado la poda. La empresa que preside Xavier Solano ha traspasado el 50% de Gadea Restaura, una sociedad que ten¨ªa a medias con el empresario gallego Amancio Ortega. Seg¨²n el Registro Mercantil, esta sociedad sumaba 136,9 millones de euros de deuda a corto plazo y 34,8 millones a largo plazo.

La inmobiliaria trata ahora de llegar a un acuerdo similar con el grupo inversor Metr¨®polis, formado por varias familias catalanas. Entre ellos, est¨¢n los Ferrero (Nutrexpa), Emilio Cuatrecasas, Juan Manuel Soler (Quadis), Carmen Godia, Llu¨ªs Bassat, Jordi Clos (Derby Hotels), Santiago Oller y Antonio Vila Casas ( ex propietarios de Prodesfarma) y Caixa Catalunya. En este caso, Restaura y el grupo inversor est¨¢n tratando de llegar a un acuerdo para repartirse los activos inmobiliarios de la sociedad conjunta.

Pero, en general, Restaura tiene todo su patrimonio en el escaparate, incluida una participaci¨®n del 21% en Cevasa que cotiza en los mercados de corros de Barcelona y Madrid y que est¨¢ valorada en un unos 58 millones de euros. La empresa de Solano el principal accionista de esta compa?¨ªa que se dedica sobre todo a las viviendas de alquiler, tambi¨¦n social. Restaura, adem¨¢s, ha logrado cerrar algunas operaciones.

La inmobiliaria ha vendido un edificio de oficinas en Par¨ªs por 23,5 millones; una parte de la calle de Pau Casals de Boulogne, cerca de Par¨ªs, por 27,5 millones, y dos edificios m¨¢s en Espa?a. Para poner la guinda, Restaura ha vendido por 7,8 millones de euros el lujoso apartamento del ¨¢tico del edificio n¨²mero 16 del paseo de Gr¨¤cia, la m¨ªtica Terraza Martini, que congreg¨® la beautiful people europea de las d¨¦cadas de 1960 y 1970.

Pero ¨¦sa no es la t¨®nica. "En Espa?a el mercado est¨¢ seco, no hay cr¨¦ditos, y no se vende apenas, ni a inversores ni a nadie. En otros pa¨ªses donde estamos, la venta al detalle todav¨ªa funciona, pero no las grandes inversiones", sostiene Gonz¨¢lez.

El grupo Restaura tiene unos activos valorados en alrededor de 700 millones de euros y una deuda que ronda los 500 millones. En su cartera exterior hay un centenar de edificios en Berl¨ªn, una quincena en Par¨ªs y seis inmuebles y un suelo finalista en Polonia. En un escenario que Gonz¨¢lez juzga de "realista", Restaura quiere vender todo su stock de pisos en un periodo de cuatro a?os para liquidar su deuda financiera.

Restaura tampoco realizar¨¢ grandes adquisiciones, pero no todas las inversiones pueden quedar paradas. Para vender stock, necesita terminar algunas promociones. Y la rehabilitaci¨®n es una de las actividades inmobiliarias que necesita m¨¢s capital. Por ¨²ltimo, Restaura mantendr¨¢ todos sus delegaciones abiertas, pero ya ha efectuado dos recortes en la plantilla a trav¨¦s de despidos pactados. En mayo dejaron la empresa 23 personas. Este mes lo han hecho otras 40, por lo que el n¨²mero de trabajadores es ahora de 135.

Fuentes financieras consultadas explican que no ven demasiadas complicaciones para refinanciar la deuda. Fuentes cercanas a la empresa aseguraron que fueron dos de las 27 entidades las que precipitaron un concurso que tildan de "innecesario". "Es cierto, no hab¨ªa liquidez, pero la empresa estaba al corriente de pago de todo. Algunos bancos pidieron la devoluci¨®n anticipada de cr¨¦ditos a corto plazo con amenazas de ejecutar la deuda. Solano perdi¨® la paciencia y pidi¨® el concurso", explican estas fuentes.

Sin embargo, el resto de las entidades reclamaron enseguida a Restaura que retirara el concurso. Cuando lo fue a hacer, el juez de lo Mercantil ya lo hab¨ªa aceptado, por lo que tuvo que pedir que lo archivara. El magistrado acept¨® hacerlo. La mayor¨ªa de las entidades le hab¨ªan remitido una carta en la que constaba la voluntad de llegar a un acuerdo con la empresa. Y el juez consider¨® que la compa?¨ªa hab¨ªa acreditado que la masa de acreedores quer¨ªa pactar y que el concurso no supon¨ªa ning¨²n beneficio.

La empresa prev¨¦ facturar este a?o 210 millones de euros, frente a los 110 millones del a?o pasado. Lo que no est¨¢ claro es que cierre con beneficios. El a?o pasado perdi¨® 6,52 millones. -