Standard & Poor's retira la m¨¢xima calificaci¨®n a la deuda de EE UU

El dato de empleo en EE UU aport¨® algo de calma a la ansiedad que domina dentro y fuera de Wall Street por el miedo a una reca¨ªda en la recesi¨®n. En julio se crearon 117.000 empleos netos en la mayor potencia del planeta, mejor de lo previsto en un escenario de depresi¨®n en el mercado laboral y mejor de lo registrado en junio. El paro baj¨® una d¨¦cima, al 9,1%. Al concluir la jornada, Standard & Poor's hizo realidad lo que ven¨ªa avisando desde mediados de julio: una rebaja en la calificaci¨®n de la deuda de EE UU, hist¨®ricamente la inversi¨®n m¨¢s segura del mundo.

Hay que partir de dos n¨²meros para dar la dimensi¨®n correcta a la situaci¨®n por la que atraviesa el mercado laboral en EE UU. Por un lado, la poblaci¨®n activa, que volvi¨® a bajar hasta los 153,2 millones de personas, lo que explica la leve ca¨ªda en el desempleo. Por otro, el paro, que lleva 30 meses seguidos por encima del 8%, un nivel que ata de manos al banco central de EE UU, que enfoca toda su pol¨ªtica monetaria a animar el mercado laboral.

La Casa Blanca intent¨® sin ¨¦xito evitar la temida rebaja del 'rating'

La recuperaci¨®n de la primera econom¨ªa mundial est¨¢ siendo an¨¦mica

Pese a todo, el ritmo de creaci¨®n de empleo es mejor de lo que se esperaba en el parqu¨¦, lo que cre¨® cierto alivio. Pero la recesi¨®n sigue siendo una realidad para 13,9 millones de personas sin trabajo, el 44,4% de ellos de larga duraci¨®n. A estos hay que sumar los 8,4 millones obligados a trabajar a tiempo parcial y los 2,1 millones que ni se molestan en buscar, lo que eleva el subempleo al 16,1%.

El sector privado es el motor de la creaci¨®n de empleo desde hace a?o y medio, con 154.000 contratos netos firmados en julio a pesar de que los despidos crecieron un 60%. El mayor incremento se registr¨® en los servicios de salud (31.000 empleos), comercio (26.000) y la industria (24.000). El sector p¨²blico, en pleno recorte de gasto por el d¨¦ficit, destruy¨® 37.000 empleos.

Todo sumado, el dato fue bien recibido por los operadores en Wall Street, lo que hizo que los ¨ªndices de referencia en el mercado neoyorquino subieran m¨¢s de un 1% en el inicio de la sesi¨®n. Y aunque est¨¦ a mitad de camino del potencial de EE UU, es un ritmo de creaci¨®n de empleo m¨¢s consistente con una econom¨ªa que crece con moderaci¨®n que con otra que se contrae.

"Bueno, pero no fant¨¢stico", se?al¨® Goldman Sachs, que considera que el dato anima algo las cosas "a la vista de las pobres expectativas". Pero como apunta IHS Global Insight, no cambia el mensaje general de que la econom¨ªa est¨¢ pr¨¢cticamente estancada. Y se fijan en la media de 72.000 empleos creados en los ¨²ltimos tres meses, frente a los 215.000 del trimestre anterior.

La Casa Blanca, entre tanto, insiste en que, superado el embrollo pol¨ªtico del techo de endeudamiento, ahora est¨¢ plenamente concentrada en el empleo. El presidente Barack Obama se centr¨® para valorar el dato en los 2,5 millones de empleos creados en el sector p¨²blico. Pero no mencion¨® los que destruyen el Gobierno federal, y los regionales y locales.

El entusiasmo inicial, de hecho, se desinfl¨®, porque el temor a una segunda recesi¨®n sigue latente y porque la situaci¨®n de la crisis de la deuda soberana en Europa puede m¨¢s en la confianza de los inversores. Una espiral de dif¨ªcil salida. Por eso la atenci¨®n se dirige ahora a la Reserva Federal, que se re¨²ne el pr¨®ximo martes, como buscando alg¨²n tipo de respuesta.

La mayor¨ªa de los economistas sigue confiando en que EE UU evitar¨¢ una segunda recesi¨®n. Pero la recuperaci¨®n est¨¢ siendo an¨¦mica y la actividad econ¨®mica no se espera que se expanda en la segunda mitad del a?o por encima del 2% del producto interior bruto. Para que el mercado laboral se recupere y se reduzca la tasa de paro, deber¨ªa crecer a un ritmo sostenido del 5%.

Por si no bastara con este panorama econ¨®mico tan incierto, la agencia de calificaci¨®n de riesgo Standard & Poor's cumpli¨® su amenaza de rebajar la nota crediticia a EE UU por las enormes dimensiones de su deuda y su d¨¦ficit p¨²blico. Considerados hist¨®ricamente la inversi¨®n m¨¢s segura del mundo, los bonos del Tesoro bajan un pelda?o en su calificaci¨®n, de AAA a AA+. De este modo, la deuda de EE UU pasa a tener peor nota que las de Alemania, Francia o Reino Unido.

La decisi¨®n, un duro golpe para el presidente Barak Obama, traer¨¢ consigo una subida del coste de los pr¨¦stamos para las empresas en un momento delicado, justo cuando m¨¢s certidumbre necesitan para contratar trabajadores. La Administraci¨®n estadounidense intent¨® hasta el ¨²ltimo momento que Standard & Poor's cambiase su parecer. Todo esfuerzo fue in¨²til.