IPIC potenciar¨¢ el ¨¢rea de exploraci¨®n y producci¨®n de petr¨®leo de Cepsa tras la opa

La petrolera de Abu Dabi IPIC ha concretado cu¨¢les son los planes de la compa?¨ªa par cuando se haga con el control total de la espa?ola CEPSA, en virtud de la opa que ha presentado sobre el 100% de su capital de acuerdo con la francesa Total, hasta ahora mayor accionista. "En relaci¨®n con las actividades futuras del grupo Cepsa en los pr¨®ximos 12 meses, IPIC procurar¨¢ incrementar la presencia de Cepsa en las actividades de upstream (exploraci¨®n y producci¨®n)", se?ala la compa?¨ªa del emirato, que, en general, ser¨¢ continuista con la gesti¨®n de la petrolera espa?ola, que ha venido apoyando desde el consejo de administraci¨®n.

"IPIC no tiene intenci¨®n de modificar en los pr¨®ximos 12 meses la actual estrategia de Cepsa y su grupo", indica en el folleto de la oferta p¨²blica de adquisici¨®n, que ha sido autorizada hoy por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores. Sin perjuicio de ello, a?ade, "apoyar¨¢ el reforzamiento de la eficacia y el crecimiento de la compa?¨ªa en el futuro". IPIC explica que para ello har¨¢ uso de la red de relaciones internacionales de Abu Dabi y, en lo posible, de las relaciones con otras compa?¨ªas de la cartera de IPIC.

"IPIC se considera en condiciones de poder apoyar fuertemente a Cepsa y de maximizar su crecimiento a largo plazo a trav¨¦s de su inigualable red de relaciones internacionales", asegura. Tratar¨¢ de aprovechar sinergias con otras compa?¨ªas del grupo, aunque estas no se han cuantificado.

Para IPIC, la compra de Cepsa es un paso importante a la hora de asegurar mercados para la producci¨®n de petr¨®leo de Abu Dabi, reconoce la compa?¨ªa, dentro de su estrategia de lograr "acceso a capacidades de refino en mercados geogr¨¢ficos diversos y a redes de comercializaci¨®n al por menor".

El brazo inversor del Gobierno del Emirato de Abu Dabi tampoco tiene intenci¨®n de llevar a cabo en el pr¨®ximo a?o "cambios importantes" con respecto a los puestos de trabajo del personal y del equipo directivo de Cepsa, aunque no se descartan los cambios que sean "necesarios para la racionalizaci¨®n de tareas o puestos de trabajo" de la plantilla y los directivos.

En ese sentido, IPIC recuerda que su "pr¨¢ctica de negocio habitual" es contratar los servicios de una firma de consultor¨ªa para llevar a cabo una revisi¨®n estrat¨¦gica y hacer recomendaciones sobre la estructura y las funciones desempe?ar por el equipo directivo.

La empresa, adem¨¢s, prescindir¨¢ de directivos de Total que est¨¢n desplazados a la firma espa?ola en los seis meses siguientes a la liquidaci¨®n de la oferta. Tambi¨¦n tomar¨¢ el control del consejo, con seis miembros de los 10, aunque mantendr¨¢ en la presidencia a Santiago Bergareche.

La compa?¨ªa ¨¢rabe excluir¨¢ de la Bolsa a Cepsa, al exigir la venta forzosa a los accionistas minoritarios, un derecho que tiene al alcanzar m¨¢s del 90% del capital tras la oferta. La oferta se dirige de modo efectivo a la adquisici¨®n de 141.648.565 acciones, representativas del 52,94% del capital. El resto de acciones que completan dicho capital (47,06%), pertenecientes ya a IPIC, han sido inmovilizadas hasta la finalizaci¨®n de la opa.

Existe un acuerdo irrevocable entre IPIC y Total por el que este ¨²ltimo se compromete a acudir a la oferta con el 48,83% de su participaci¨®n, a trav¨¦s de su filial Odival, en Cepsa. La oferta se formula a un precio de 28 euros en efectivo por cada acci¨®n que acepte la oferta.

IPIC ha encargado un informe a un experto independientes que concluye que ese precio supera a los obtenidos con las diferentes metodolog¨ªas de valoraci¨®n. En particular, supera al rango de valoraci¨®n de 24,1 a 27,6 euros por acci¨®n que se obtiene por el m¨¦todo del descuento de los flujos de caja futuros. Tambi¨¦n supera a las valoraciones logradas con otros m¨¦todos (valor te¨®rico contable, cotizaci¨®n media, valor liquidativo, m¨²ltiplos de sociedades cotizadas comparables o m¨²ltiplos de operaciones comparables), que van de 15,8 a 24,7 euros por acci¨®n.