La prima de riesgo se relaja tras marcar un nuevo m¨¢ximo hist¨®rico

La incertidumbre sobre la banca espa?ola y su posible efecto en las cuentas p¨²blicas ha cedido por la tarde el protagonismo -sin dejar de ser un actor principal- al enfriamiento de la econom¨ªa china, la fragilidad de la recuperaci¨®n estadounidense y la contracci¨®n de la actividad en la eurozona, donde el paro ha alcanzado un r¨¦cord al situarse en abril en el 11%.

Los bancos espa?oles siguen siendo un problema sin soluci¨®n y eso es un pretexto para la desconfianza, que en los mercados se mide en forma de prima de riesgo. Esta valoraci¨®n del riesgo pa¨ªs, equivalente a la diferencia de tipo de inter¨¦s entre el bono a 10 a?os y su equivalente alem¨¢n, ha marcado un nuevo r¨¦cord hoy al tocar los 547 puntos b¨¢sicos, tras haber iniciado la jornada en 534. El tipo del bono a 10 a?os ha llegado al 6,6% (una d¨¦cima por debajo del m¨¢ximo que marc¨® el pasado mi¨¦rcoles) peligrosamente cerca del 7%, nivel que los mercados entienden que desencadenar¨ªan un rescate como sucedi¨® en Irlanda, Portugal y Grecia.

Al final del d¨ªa, la prima de riesgo espa?ola se situaba en 535 puntos b¨¢sicos, gracias a los rumores de que el Banco Central Europeo (BCE) podr¨ªa volver a comprar bonos espa?oles e italianos para estabilizar los tipos de inter¨¦s de ambas deudas soberanas. El grado de sensibilidad de los mercados es tal que la mera especulaci¨®n sirve para relajar la prima de riesgo.

La Bolsa espa?ola ha experimentado una sesi¨®n de altibajos, con entradas y salidas en la zona de p¨¦rdidas. El Ibex, ha iniciado la jornada con un alza del 0,33% y ha llegado a subir hasta los 6.152,7 puntos por la ma?ana, un 1,03% por encima de su cierre de ayer, aunque por la tarde ha perdido moment¨¢neamente los 6.000 puntos. Al cierre, sin embargo, recuperaba ese nivel y se situaba en 6.065 puntos, con un retroceso en el d¨ªa del 0,41%. La ca¨ªda semanal de este indicador es del 7,31%.

Todas las plazas europeas han experimentado una marcada tendencia bajista desde el inicio de la ma?ana, como consecuencia de los nuevos datos que confirman la desaceleraci¨®n del crecimiento en China y la perniciosa anemia de la econom¨ªa de la eurozona, donde el paro alcanz¨® su nivel mas alto desde que en 1995 la oficina estad¨ªstica de la Uni¨®n Europea (Eurostat) empez¨® a registrar datos, al situarse en el 11% en abril y en marzo (este ¨²ltimo dato se ha revisado al alza una d¨¦cima).

En la primera econom¨ªa mundial las cosas no van mejor y las empresas estadounidenses crearon en mayo 69.000 puestos de trabajo, cuando el consenso del mercado, seg¨²n Bloomberg, esperaba el doble de nuevos empleos. La tasa de paro se situ¨® en el 8,2%, una d¨¦cima por encima del registro de abril, seg¨²n ha anunciado hoy el Departamento de Trabajo.

La Bolsa de Londres ha cerrado con una ca¨ªda del 1,14%, Par¨ªs se ha dejado un 2,21%, Fr¨¢ncfort un 3,42% y Mil¨¢n un 1,04%. A media sesi¨®n, Wall Street tambi¨¦n se ti?e de rojo: el Dow Jones perd¨ªa un 1,51%, Standard & Poor's un 1,82% y Nasdaq un 2,03%.

La vulnerabilidad de la eurozona sigue presionando sobre la moneda com¨²n, que hoy se ha cambiado a 1,2288 d¨®lares, su nivel m¨¢s bajo desde el 1 de julio de 2010.

En el mercado de crudo, el precio del barril de brent, el que se utiliza como referencia en Europa, ha ca¨ªdo por debajo de los 100 d¨®lares por primera vez en casi ocho meses. El futuro con vencimiento en julio se ha llegado a pagar a 97,7 d¨®lares en el ICE Futures Europe, el mayor mercado de futuros energ¨¦ticos de Europa. Al final del d¨ªa se manten¨ªa por debajo del citado nivel.

En China, el ¨ªndice PMI manufacturero de gestores de compras cay¨® en la mayo hasta su menor nivel en un a?o, 50,4 respecto a 53,3 en abril, inferior a lo esperado. Aunque un nivel superior a 50 en este par¨¢metro refleja expansi¨®n, la ralentizaci¨®n del gigante asi¨¢tico preocupa a los inversores, a la vista de la vulnerabilidad de las otras grandes ¨¢reas econ¨®micas: Europa y Estados Unidos.

Tambi¨¦n se ha conocido el indicador PMI de la eurozona, que se qued¨® en mayo en 45,1, lejos del umbral de los 50 puntos que marca el l¨ªmite entre la contracci¨®n y el crecimiento. En el caso concreto de Espa?a, este par¨¢metro cay¨® a 42, su nivel m¨¢s bajo desde mayo de 2009.

La huida de los inversores hacia activos que consideran seguros, como la deuda alemana y la estadounidense, est¨¢ hundiendo las rentabilidades exigidas hasta m¨ªnimos hist¨®ricos. Hasta tal extremo que el tipo de los t¨ªtulos germanos a dos a?os ha llegado hoy a cotizar a -0,002%, por primera vez en negativo, lo que implica que los compradores est¨¢n dispuestos a pagar, no a cobrar un r¨¦dito, por sus inversiones. La deuda alemana a cinco y 30 a?os tambi¨¦n ha tocado m¨ªnimos hist¨®ricos hoy 0,333% y 1,736%, respectivamente).

El bono alem¨¢n a 10 a?os ha llegado a rentar un 1,148%, el menor nivel registrado por Bloomberg desde 1989, y el estadounidense ha marcado tambi¨¦n un m¨ªnimo hist¨®rico en el 1,522%. Los t¨ªtulos austriacos, holandeses, finlandeses y franceses a ese plazo tambi¨¦n han ca¨ªdo a m¨ªnimos, al percibirse como un refugio por los inversores.

Los mercados siguen reticentes a pesar de la ofensiva de diplomacia econ¨®mica desplegada esta semana por el Gobierno espa?ol. El mi¨¦rcoles, el ministro de Econom¨ªa y Competitividad, Luis de Guindos, se reuni¨® en Berl¨ªn con su hom¨®logo alem¨¢n, Wolfgang Scha¨¹ble y, ayer, el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy habl¨® con Angela Merkel, que poco despu¨¦s expres¨® en un discurso su apoyo a los esfuerzos del Ejecutivo espa?ol.

Tambi¨¦n ayer, la vicepresidenta del Gobierno, Soraya S¨¢enz de Santamar¨ªa se reuni¨® en Washington con el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Timothy Geithner, y con la directora gerente del Fondo Monetario Internacional (FMI), Chistine Lagarde. Si al primero arranc¨® el apoyo de Estados Unidos a la capitalizaci¨®n directa de los bancos europeos (sin pasar por los Estados) por parte del Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE), el fondo de emergencia para crisis europeo que entrar¨¢ en vigor el 1 de julio, Lagarde desminti¨® las informaciones publicadas por The Wall Street Journal, que apuntaban a que la instituci¨®n que dirige estar¨ªa trabajando en un programa de rescate para Espa?a.