Alemania y Francia vuelven a vender deuda a corto plazo a inter¨¦s negativo

Las dudas sobre el futuro de la econom¨ªa europea siguen beneficiando a los tesoros de Alemania y Francia. El Tesoro germano ha colocado 1.975 millones de euros en letras a 12 meses a un inter¨¦s del -0,0246%, seg¨²n ha informado el Bundesbank.?En la anterior subasta de este tipo de t¨ªtulos la rentabilidad hab¨ªa sido m¨¢s negativa a¨²n, del -0,054%. Mientras, la Agencia del Tesoro Franc¨¦s ha vendido 6.991 millones de euros en t¨ªtulos a tres, seis y 12 meses, con los dos primeros obteniendo un inter¨¦s negativo y el ¨²ltimo con un inter¨¦s m¨ªnimo, del 0,005%

Como reflejo de la incertidumbre econ¨®mica y la b¨²squeda de "refugio"?por parte de los inversores, la subasta se sald¨® con una fuerte demanda,?que duplic¨® la oferta de papel, en l¨ªnea con la registrada en la anterior. El Tesoro alem¨¢n recibi¨®, as¨ª, peticiones por 3,86 millones de euros, frente a un objetivo de ventas previsto en 3 millones de euros.

La rentabilidad negativa demuestra que los inversores se f¨ªan m¨¢s de la econom¨ªa alemana que de ninguna y est¨¢n incluso dispuestos a renunciar a una parte de su inversi¨®n a cambio de la seguridad que ofrece la deuda p¨²blica germana.

Berl¨ªn adjudic¨® el mi¨¦rcoles pasado 4.082,5 millones de euros a dos a?os a una rentabilidad media del 0%, en una subasta con una demanda algo menor que la similar de julio, cuando el Tesoro alem¨¢n (Finanzagentur) vendi¨® t¨ªtulos de deuda por valor de 4.173 millones de euros a un inter¨¦s negativo del 0,06 %. La ratio de cobertura fue el mi¨¦rcoles de 1,5 y los inversores ofrecieron 6.238 millones de euros.

La deuda alemana a dos a?os, que el martes 21 de agosto cotiz¨® por primera vez en positivo desde hace cinco semanas, vuelve a presentar hoy rendimientos negativos y se encuentra en el -0,007%.

Alemania lleva subastando deuda con inter¨¦s negativo desde enero de este a?o,?cuando coloc¨®?letras con vencimiento a seis meses por valor de 3.900 millones de euros a un inter¨¦s medio negativo, del -0,0122%.

El Tesoro galo tambi¨¦n ha subastado deuda a corto plazo. De los 6.991 millones de euros colocados, 3.997 millones (un 57% del total) se han obtenido a trav¨¦s de la venta de letras a tres meses, que han obtenido un inter¨¦s medio negativo del -0,013%. Los tipos a seis meses, a trav¨¦s de los cuales el Estado franc¨¦s ha obtenido 1.794 millones de euros, se han vendido al -0,009%. Los 1.200 millones de euros restantes se han logrado a trav¨¦s de la subasta de t¨ªtulos a un a?o, que se han colocado a un inter¨¦s del 0,005%.

Subasta ma?ana en Espa?a

El Tesoro P¨²blico volver¨¢ a examinarse en los mercados con una emisi¨®n?de letras a 3 y 6 meses, el papel a m¨¢s corto plazo que emite el organismo,?en la que espera captar entre 2.500 y 3.500 millones de euros.

La emisi¨®n se produce en un momento en el que los mercados parecen?haber aparcado las turbulencias de los ¨²ltimos meses y esperan, en calma,?la petici¨®n de rescate por parte de Espa?a.?A¨²n as¨ª, la prima de riesgo ha vuelto a superar el umbral psicol¨®gico?de los 500 puntos b¨¢sicos ante la resistencia de Alemania a la compra?de deuda por parte del Banco Central Europeo (BCE).

El Tesoro sacar¨¢ ma?ana al mercado un m¨¢ximo de 3.500 millones?en un papel que no emite desde el pasado 24 de julio, cuando coloc¨® 3.050?millones de euros en letras a tres y seis meses a costa de subir?considerablemente el inter¨¦s.