El BCE suspender¨¢ la compra de bonos a los dos meses para examinar a los pa¨ªses

El Banco Central Europeo contempla comprar grandes vol¨²menes de bonos soberanos durante un per¨ªodo de uno a dos meses una vez lance su programa de ayuda a los pa¨ªses en apuros (OMT, por su sigla en ingl¨¦s), pero despu¨¦s suspender¨ªa las compras durante un per¨ªodo de evaluaci¨®n, seg¨²n han informado destacadas fuentes del banco central a Reuters. Hasta ahora, no estaban claros los detalles de c¨®mo planea el BCE llevar a cabo el programa que anunci¨® en septiembre el presidente de la instituci¨®n, Mario Draghi. Espa?a, pendiente de si activa un programa de ayuda, exig¨ªa conocer la letra peque?a del respaldo del BCE para tomar una decisi¨®n.

Tambi¨¦n los economistas han especulado en las ¨²ltimas semanas sobre cu¨¢l podr¨ªa ser la estrategia del banco. En otras palabras, sobre c¨®mo paralizar¨ªa el programa OMT una vez que hubiera empezado a comprar la deuda soberana de pa¨ªses de la zona euro con problemas. La respuesta, sin embargo, parece ser que el BCE suspender¨ªa sus compras pasado un mes o m¨¢s a partir de la fecha en la que el pa¨ªs acuerde con sus socios el programa de ayuda, dijo una de las fuentes.

Durante ese tiempo, inspectores de la UE o la troika, compuesta por representantes del BCE, la Comisi¨®n Europea y el Fondo Monetario Internacional, evaluar¨ªan si un pa¨ªs est¨¢ cumpliendo las condiciones de su programa de ayuda. La aplicaci¨®n de estas medidas es un requisito previo para que el BCE intervenga en los mercados secundarios de bonos. Despu¨¦s, "el BCE dejar¨¢ de comprar y habr¨¢ una fase de valoraci¨®n". "Tras esa valoraci¨®n se decidir¨¢ si el BCE compra m¨¢s o se detiene", a?adi¨® la fuente que asegur¨® que la Autoridad Monetaria actuar¨¢ "intensamente en el mercado mientras esa ventana est¨¦ abierta".

Una segunda fuente confirm¨® el procedimiento de que habr¨ªa grandes compras durante un par de meses y que, despu¨¦s, se har¨ªa un alto para evaluar a los beneficiarios. Varios altos funcionarios dijeron que el Bundesbank, que se opone al programa de Draghi, participar¨ªa en cualquier caso en la compra de bonos, que estar¨ªa dirigido por los bancos centrales en funci¨®n de su cuota en el capital del BCE. Ni el BCE ni el Bundesbank quisieron hacer comentarios.

Este jueves, el propio Draghi avanz¨® que si bien la puesta en marcha de la ayuda depender¨¢ de que los pa¨ªses beneficiados est¨¦n cumpliendo las condiciones, tambi¨¦n advirti¨® de que la suspender¨ªa en cuanto dejasen de observar los requisitos impuestos por la Eurozona.

"Dejar¨ªamos las compras una vez alcanzados los objetivos o cuando no se pueda cumplir un programa", dijo Draghi tras la reuni¨®n del consejo ejecutivo del BCE. "Las compras no tendr¨ªan lugar mientras un programa se encuentre bajo revisi¨®n y se reanudar¨ªan tras el periodo de revisi¨®n, una vez estuviese garantizado el cumplimiento del programa".

Draghi dej¨® claro el jueves que el BCE estaba listo para iniciar el programa de ayuda, pero que primero les correspond¨ªa a los gobiernos solicitarla. Espa?a es considerada la m¨¢s probable candidata para el programa de compra de bonos del BCE, pero hasta ahora su gobierno no ha hecho una petici¨®n formal de ayuda a sus socios europeos.