Verizon ultima una millonaria operaci¨®n con Vodafone

Vodafone y Verizon Communications est¨¢n ultimando la operaci¨®n por la cual la compa?¨ªa brit¨¢nica vender¨ªa el 45% que posee de Verizon Wireless a la operadora estadounidense por 130.000 millones de d¨®lares (unos 98.300 millones de euros), en la que ser¨ªa la tercera operaci¨®n corporativa m¨¢s importante de la historia. Verizon pretende captar 65.000 millones de d¨®lares para financiar la operaci¨®n por la cual se har¨ªa con el control total de su filial de telecomunicaciones, seg¨²n deslizaron ayer fuentes conocedoras de la negociaci¨®n a Reuters.

Vodafone emiti¨® un comunicado admitiendo las conversaciones pero pidi¨® prudencia: ¡°No hay certeza de que se llegue a un acuerdo¡±, se?al¨®, al tiempo que emplazaba a otro comunicado ¡°tan pronto como sea posible¡±. Est¨¢ previsto que los consejos de administraci¨®n de Verizon y Vodafone se re¨²nan en las pr¨®ximas horas por separado para aprobar la operaci¨®n, que podr¨ªa ser anunciada hoy mismo.

Verizon pagar¨ªa mediante una triple f¨®rmula: 60.000 millones de d¨®lares en met¨¢lico (unos 45.000 millones de euros), otro tanto en acciones y el resto, unos 7.500 millones de euros, a trav¨¦s de otras operaciones que est¨¢n por confirmar, seg¨²n analistas.

La operadora estadounidense pagar¨¢ en efectivo y en acciones propias

Si finalmente se aprueba la venta del 45% de Verizon Wireless en manos de Vodafone a Verizon Group, significar¨ªa una importante inyecci¨®n de liquidez para la compa?¨ªa brit¨¢nica que contar¨ªa con recursos para acometer alguna adquisici¨®n en Europa o Asia. Cuando se haga oficial, ser¨¢ la tercera operaci¨®n m¨¢s importante de la historia corporativa, por detr¨¢s de la que protagoniz¨® la propia Vofadone con la compra de AirTouch a Mannesmann por 202.800 millones en 1999 y la de AOL-Time Warner en 2000 por 94.000 millones de d¨®lares.

Vodafone aumentar¨¢ su apetito por otras operadoras en Europa ya que parece interesada en extender su actividad ante el empuje de sus rivales. Desde distintos medios se le relaciona con la alemana Kabel Deutschland u otras operadoras de Espa?a, Italia y Holanda.

El tema fiscal es uno de los principales obst¨¢culos

Verizon escogi¨® a JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley, Barclays y Bank of America Merrill Lynch para ayudarla a reunir la financiaci¨®n mediante una combinaci¨®n de bonos y pr¨¦stamos bancarios, a?adieron las mismas fuentes conocedoras del negocio.

Verizon Wireless es el primer operador de telefon¨ªa m¨®vil en Estados Unidos, un mercado muy maduro. Para Verizon Communications, con una capitalizaci¨®n burs¨¢til de 135.000 millones de d¨®lares, la toma del control pleno de su filial le evitar¨¢ tener que repartir los ingresos con su socia Vodafone.

La unidad de m¨®viles factur¨® 17.100 millones de d¨®lares en el segundo trimestre, un 8,3% m¨¢s que hace un a?o. Cuando se inici¨® la empresa conjunta hace m¨¢s de una d¨¦cada, daban cobertura a 20 millones de tel¨¦fonos celulares y 3,5 millones de buscapersonas. Ahora su red ofrece servicio a 100,1 millones de abonados.

Al ser un mercado maduro, Verizon Wireless necesita crecer tomando abonados de sus clientes o por v¨ªa de la fusi¨®n. Este ¨²ltimo es un camino que se complic¨® enormemente cuando los reguladores vetaron hace unos a?os la adquisici¨®n de T-Mobile USA, filial de Deutsche Telekom, por parte de AT&T.

El mercado de las telecomunicaciones se reparte entre cuatro actores: Verizon Wireless, AT&T, Sprint-Nextel y T-Mobile USA. Los dos primeros tienen muy dif¨ªcil hacerse con nuevos socios. La consolidaci¨®n de hecho se juega por debajo. T-Mobile acaba de hacerse con MetroPCS y la japonesa Softbank est¨¢ comprando Sprint-Nextel.

Estos movimientos, junto a unos tipos de inter¨¦s muy favorables para financier este tipo de grandes operaciones, es lo que forz¨® a Verizon Communication a mostrarse ahora m¨¢s dispuesta a retomar la discusi¨®n sobre la participaci¨®n de Vodafone. Durante los ¨²ltimos a?os, gracias a los cambios de gesti¨®n, la relaci¨®n fue m¨¢s constructiva.