Las tensiones por la fragilidad de los emergentes afloran en el G20

Los ministros de Econom¨ªa del G20, que agrupa a las econom¨ªas m¨¢s industrializadas del mundo y a las potencias en desarrollo, est¨¢n centrando su primer encuentro del a?o? en elaborar un documento que fije objetivos de crecimiento globales para presentarlo a la cumbre de jefes de gobierno en noviembre. La cumbre de Sidney est¨¢ sirviendo para comprobar c¨®mo la preocupaci¨®n por las volatilidad de los pa¨ªses emergentes, que ya marc¨® el Foro de Davos, va in crescendo. Y c¨®mo la inquietud por el esta lenta y fr¨¢gil salida de la crisis persiste. En este contexto, un borrador del comunicado al que ha tenido acceso Bloomberg revela que el G20 estudia proponer una serie de medidas para aumentar en un 2% el crecimiento del producto interior bruto (PIB) del grupo durante los pr¨®ximos cinco a?os.

La medida, impulsada por Australia, cuenta con el apoyo del Reino Unido y del Fondo Monetario Internacional (FMI), que esta semana estim¨® un crecimiento mundial del 3,75% en 2014 ¡°con la condici¨®n de que el impacto de la reciente volatilidad sea de corta duraci¨®n¡±. El FMI asegur¨® sus proyecciones de enero que impulsar reformas agresivas en las econom¨ªas del G20 a?adir¨ªa otro 0,5% anual a la tasa de crecimiento. El ministro de Finanzas de Francia, Pierre Moscovici se mostr¨® tambi¨¦n favorable a la propuesta y afirm¨® que Francia apoyar¨¢ cualquier ¡°respuesta coordinada¡± que tenga como objetivo el crecimiento global.

"Si el G20 es capaz de manifestar su voluntad, no solo de consolidaci¨®n presupuestaria, sino de hacer frente al crecimiento desde la cooperaci¨®n, nosotros nos uniremos y apoyaremos esta posici¨®n", dijo. Moscovici evit¨® concretar, pero afirm¨® que las cifras de crecimiento del FMI ¡°son bienintencionadas, pero no son poco realistas.¡± Sin embargo, la propuesta del borrador top¨® con una Alemania esc¨¦ptica que se opuso en un inicio y que m¨¢s tarde cedi¨® a condici¨®n de que el G-20 no impusiera objetivos concretos a cada estado, seg¨²n cont¨® a Reuters una fuente del G-20.

Toque de atenci¨®n a los emergentes

La volatilidad en los pa¨ªses emergentes ha sido el centro de la pol¨¦mica en la primera cumbre del G20 tras la crisis de las divisas en estos pa¨ªses. India y Sud¨¢frica denunciaron en la cumbre de ministros de Finanzas del G20 en Sidney que la retirada progresiva de est¨ªmulos de la Reserva Federal a la econom¨ªa estadounidense hundi¨® sus divisas y oblig¨® a los bancos centrales a subir los tipos de inter¨¦s. La directora del FMI Christine Lagarde sali¨® al paso de Estados Unidos y pidi¨® a los emergentes que no atribuyeran la volatilidad a la retirada de est¨ªmulos de la Fed. Al mismo tiempo, reclam¨® a Estados Unidos que fuera ¡°consideraci¨®n¡± ante el efecto que pueden tener sus medidas en otros pa¨ªses.

¡°El capital se ha desplazado a Estados Unidos tras el anuncio de la reducci¨®n de los est¨ªmulos y esto ha dejado los problemas estructurales de los emergentes al descubierto,¡± explic¨® a El Pa¨ªs el analista y economista de la Universidad de Nueva Gales del Sur Tim Harcourt. Las divisas de India e Indonesia cayeron bruscamente en verano de 2013 despu¨¦s de que la Fed anunciara la reducci¨®n progresiva de los est¨ªmulos y las de Turqu¨ªa, Sud¨¢frica y Argentina siguieron el mismo camino a lo largo de las semanas siguientes. Como consecuencia, los bancos centrales de estos pa¨ªses subieron los tipos de inter¨¦s, generando una situaci¨®n de volatilidad e incertidumbre que despert¨® los fantasmas de la crisis econ¨®mica.?

El secretario del Tesoro estadounidense, Jacob J. Lew apunt¨® a problemas estructurales de las econom¨ªas emergentes como causa de las dificultades econ¨®micas y fiscales que han sufrido en los ¨²ltimos meses. Lew dijo que estos pa¨ªses ¡°necesitan dar pasos por su cuenta para ordenar su fiscalidad y poner en marcha reformas estructurales¡±. ¡°Hay una diferencia sustancial en el mercado entre las econom¨ªas que han tomado estas decisiones y las que no las han tomado¡±, dijo Lew.

Su hom¨®logo brit¨¢nico, George Osborne, lleg¨® a afirmar que algunos emergentes est¨¢n utilizando la retirada de est¨ªmulos de la Fed como ¡°excusa¡± para justificar problemas estructurales de su propia econom¨ªa.

El tesorero australiano Joe Hockey reclam¨® ayer ¡°una pol¨ªtica de ¡®no sorpresas¡¯ en relaci¨®n a la actividad en materia de pol¨ªtica monetaria y de los bancos centrales alrededor del mundo¡±. Hockey pidi¨® a los bancos centrales ¡°avisos con un tiempo razonable sobre lo que pueda crear volatilidad en los mercados¡±.

Moscovici se expres¨® en la misma l¨ªnea y dej¨® claro que ¡°la situaci¨®n de las econom¨ªas emergentes merece ser seguida de cerca, pero no es una situaci¨®n de crisis¡±. El ministro franc¨¦s revel¨® que la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, est¨¢ siguiendo el debate de cerca y aclar¨® que ¡°ella no tiene una actitud ego¨ªsta que pueda despertar tensiones¡±.

Harcourt record¨® que ¡°el G20 es un buen lugar para evitar una escalada de este tipo de tensiones¡± y cuestion¨® la actitud de los pa¨ªses desarrollados. ¡°Brasil, China e India tienen que ser parte de la soluci¨®n, ya hemos superado los tiempos en que el FMI impon¨ªa sus medidas¡±, afirm¨®.

Toma de contacto de De Guindos con Jap¨®n

El ministro de Econom¨ªa y Competitividad, Luis de Guindos, mantuvo una reuni¨®n bilateral con el ministro de Finanzas japon¨¦s, Taro Aso. Fuentes de la delegaci¨®n espa?ola en el G20 informaron que hablaron de la situaci¨®n macroecon¨®mica de ambos pa¨ªses.

Guindos, que visitar¨¢ Tokio el pr¨®ximo martes para reunirse con inversores, aprovech¨® para comentar con Aso sobre las reformas en marcha en Jap¨®n en favor de la revitalizaci¨®n econ¨®mica y la consolidaci¨®n fiscal. El ministro se reuni¨® tambi¨¦n con el titular de Finanzas de Singapur, Tharman Shanmugaratman.