Endesa repartir¨¢ en dividendo casi la mitad del valor de la compa?¨ªa

Lluvia de dividendos en Endesa. La compa?¨ªa, que ya hab¨ªa anunciado un dividendo de 8.253 millones por la venta de sus activos en Latinoam¨¦rica a Enel, ha comunicado que, adem¨¢s, prev¨¦ otro pago de seis euros por acci¨®n (6.352,5 millones) en la misma fecha, que ser¨¢ el 29 de octubre. Con ello, el dividendo a abonar ese d¨ªa se elevar¨¢ a unos 14.600 millones, r¨¦cord absoluto en la historia empresarial espa?ola. Casi todo ese dinero, el 92%, ir¨¢ a parar a las cuentas de Enel, la firma italiana que controla la el¨¦ctrica espa?ola.

Adem¨¢s, la compa?¨ªa anuncia para la primera mitad de 2015 un pago de 800 millones como dividendo ordinario con cargo a los resultados de 2014 y una cifra superior en 2015 y 2016. De ese modo, la empresa reparte en dividendo casi la mitad del valor de la compa?¨ªa, cuyo tama?o se ver¨¢ reducido dr¨¢sticamente con las operaciones en marcha. La el¨¦ctrica vale algo m¨¢s de 32.000 millones en Bolsa, pero su valor caer¨¢ previsiblemente por debajo de los 20.000 millones cuando se haga efectivo el dividendo r¨¦cord.

En un hecho relevante remitido esta ma?ana a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, Endesa explica que el reparto del dividendo adicional de 6.352,5 millones "tiene por objeto el reapalancamiento [endeudamiento] de la Sociedad para optimizar su estructura financiera". Endesa pedir¨¢ dinero prestado para poder pagar el dividendo, que se financiar¨¢ en parte mediante un pr¨¦stamo de 4.500 millones de euros a 10 a?os a un tipo de inter¨¦s fijo del 3% y una l¨ªnea de cr¨¦dito de 1.000 millones de euros a un a?o a Euribor m¨¢s 0,6%, ambos comprometidos en firme por Enel Finance International, N.V., una filial del grupo italiano domiciliada en Holanda. El resto, los 852 millones que faltan hasta cubrir la totalidad del dividendo acordado, se financiar¨¢ mediante otros instrumentos de liquidez disponible de la sociedad.

Este dividendo a cuenta es adicional al dividendo que se ha sometido a la aprobaci¨®n de la pr¨®xima Junta General de Accionistas como consecuencia de la venta de activos en Latinoam¨¦rica, si bien ambos est¨¢n condicionados a la ejecuci¨®n de dichas ventas y se abonar¨ªan en la misma fecha, el 29 de octubre citado, seg¨²n explica la compa?¨ªa.

Nueva pol¨ªtica de dividendos

Pero los dividendos no parar¨¢n ah¨ª. La compa?¨ªa a?ade que a la luz de la elevada generaci¨®n de caja prevista por parte de Endesa, ha decidido aprobar una nueva pol¨ªtica de dividendos para el periodo 2014-2016 mucho m¨¢s generosa como los accionistas. la compa?¨ªa quiere que eso sea un reclamo ante la venta por parte de Enel de algo m¨¢s de un 22% del capital a trav¨¦s de una oferta p¨²blica de venta (OPV).

As¨ª, se propondr¨¢ la distribuci¨®n de un dividendo ordinario con cargo a los resultados del ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2014 por un importe bruto por acci¨®n de 0,76 euros, lo que supondr¨ªa el reparto de un total de unos 800 millones, que se repartir¨ªa en met¨¢lico en dos pagos (enero y julio de 2015).

Se ha fijado como objetivo que el dividendo por acci¨®n ordinario que se acuerde repartir con cargo al ejercicio 2015 sea, al menos, un 5% superior al de 2014 (lo que supondr¨ªa unos 840 millones de mantenerse el n¨²mero de acciones) y, a su vez, que el dividendo de 2016 sea, al menos, un 5% superior al de 2015 (lo que dar¨ªa 882 millones). Se mantendr¨¢ la cadencia de dos pagos,en enero y julio de cada a?o.