Monsanto considera la oferta de compra de Bayer insuficiente

El productor de semillas transg¨¦nicas Monsanto considera que la oferta de compra que present¨® este lunes Bayer es insuficiente. Este primer rechazo va a obligar al grupo alem¨¢n a ser m¨¢s generoso y aumentar la oferta de 62.000 millones de d¨®lares (55.200 millones de euros) que puso sobre la mesa para poder salvar la operaci¨®n y evitar quedar descolgada en el proceso de consolidaci¨®n de esta industria. El desenlace podr¨ªa llevar a BASF a actuar, ya que esta empresa podr¨ªa tambi¨¦n estar interesada en Monsanto.

Bayer valor¨® el negocio del conglomerado agroqu¨ªmico en 122 d¨®lares por cada acci¨®n. Los analistas de Wall Street ya anticiparon que Monsanto se opondr¨ªa a esta primera oferta y que los alemanes no tendr¨ªan m¨¢s remedio que endulzarla, elevando su valor o mejorando las condiciones del desembolso. Pero Bayer est¨¢ ya muy endeudada y eso limita sus opciones.

Aunque el rechazo a la primera oferta fue rotundo, la direcci¨®n en St. Louis se deja la puerta abierta para explorar un acuerdo con Bayer porque consideran que la fusi¨®n tiene sentido estrat¨¦gico. En el parqu¨¦ neoyorquino se asegura sin embargo que el grupo alem¨¢n no tiene opciones mientras ofrezca un precio que est¨¦ por debajo de los 135 d¨®lares la acci¨®n.

La ¨²ltima oferta representaba ya una prima de casi el 40% para los propietarios de Monsanto cuando se toma como referencia el precio al que se negociaban las acciones el 9 de mayo, antes de circular los primeros rumores sobre la adquisici¨®n. Si finalmente prospera, ser¨¢ la mayor compra realizada por Bayer en el extranjero y con Monsanto crear¨¢ el mayor grupo agroqu¨ªmico del mundo.

La multinacional estadounidense es ya el principal vendedor de semillas transg¨¦nicas del mundo. El movimiento, de hecho, tiene lugar dos d¨¦cadas despu¨¦s de que empezara a comercializar estos productos modificados con t¨¦cnicas de ingenier¨ªa gen¨¦tica. Adem¨¢s, desarrolla otros productos qu¨ªmicos destinados a mejorar la productividad en el sector de la agricultura.

La oferta de Bayer por Monsanto sigue a la compra de la suiza Syngenta por parte de ChemChina, buscando tambi¨¦n convertirse en el primer actor de la industria agroqu¨ªmica con el 28% del mercado. Tambi¨¦n est¨¢n en proceso de fusi¨®n Dow Chemical y DuPont, aunque en este caso la compa?¨ªa resultante se separar¨¢ en tres sociedades independientes. BASF ya mostr¨® su inter¨¦s por Monsanto.

Los t¨ªtulos de Monsanto se apreciaron un 2% tras conocerse su rechazo, porque se da por hecho que Bayer har¨¢ un nuevo intento por forjar un acuerdo que sea definitivo. La volatilidad del mercado les est¨¢ obligando a sumar fuerzas. La adquisici¨®n, en el supuesto de que prospere, estar¨¢ sujeta en cualquier caso al examen de las autoridades reguladoras tanto en Estados Unidos como en Europa.