El Tesoro coloca deuda a 50 a?os por primera vez en una subasta

El Tesoro espa?ol ha colocado 1.126 millones en t¨ªtulos de deuda p¨²blica con un vencimiento a 50 a?os. Aunque ya se hab¨ªan emitido obligaciones con este plazo, ¨¦stas se realizaron una vez a trav¨¦s de una operaci¨®n sindicada y otra a medida de privados. En esta ocasi¨®n, se trata de la primera vez que se hace en una subasta ordinaria. El tipo de inter¨¦s pagado ha sido del 2,699%, bastante por debajo del 3,493% que se exigi¨®, por ejemplo, en la emisi¨®n sindicada.

El Ministerio de Econom¨ªa destaca que esta operaci¨®n se encaja en la estrategia de alargamiento de la vida media de la deuda para intentar abaratar costes. Justo lo contrario de lo que se tuvo que hacer durante la crisis del euro, en la que la presi¨®n de los mercados oblig¨® al Tesoro a emitir m¨¢s a corto. ¡°La buena acogida env¨ªa una se?al positiva sobre la sostenibilidad de la deuda¡±, indica en la nota de prensa el Ministerio. Econom¨ªa subraya que ha hecho estas emisiones debido al ¡°apetito inversor¡±, alegando que se registr¨® una demanda de 1.760 millones, esto es, 634 millones m¨¢s de lo que finalmente se adjudic¨®.

El apetito del BCE

Esta noticia coincide, no obstante, con la comparecencia del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, en la que ha explicado que esperar¨¢ a diciembre para valorar si sigue m¨¢s all¨¢ de marzo con las adquisiciones de deuda, las cuales presentan ahora mismo un ritmo de 80.000 millones comprados al mes. En lo que va de a?o, el Tesoro P¨²blico ha aumentado los pasivos en circulaci¨®n en unos 23.000 millones. Sin embargo, el Banco de Espa?a, o lo que es lo mismo el BCE, ha aumentado su exposici¨®n en 45.000 millones en ese periodo. Es decir, el banco central se est¨¢ quedando toda la emisi¨®n neta del Estado espa?ol. Sin duda, parte del apetito inversor puede achacarse a esta pol¨ªtica monetaria. Italia tambi¨¦n ha estado emitiendo papel a 50 a?os.

Por otra parte, el Estado ha colocado en la misma subasta 1.150 millones en deuda a tres a?os con un tipo marginal del -0,116%, cifra que representa un m¨ªnimo hist¨®rico. Y ha emitido otros 1.480 millones en bonos a diez a?os con un inter¨¦s marginal del 1,052%, un nivel equivalente al m¨ªnimo hist¨®rico ya registrado otras veces.

Tras esta subasta, el Tesoro ha emitido en lo que va de a?o 106.314 millones, el 88,4% de sus necesidades brutas previstas. El coste medio de la emisi¨®n en 2016 se sit¨²a en el 0,65%, el m¨¢s bajo de su historia, seg¨²n se?ala Econom¨ªa.