El supervisor jefe del Banco de Espa?a en Bankia ocult¨® las alertas de sus inspectores

El jefe del grupo de inspectores que supervisa la operaci¨®n BFA-Bankia, Pedro Com¨ªn, y el director de departamento, Pedro Gonz¨¢lez, informaron el 11 de abril de 2011 a la comisi¨®n ejecutiva del Banco de Espa?a que el proyecto de capitalizaci¨®n presentado por Rodrigo Rato, que contemplaba la salida a Bolsa, era viable y deb¨ªa ser aprobado, todo lo contrario de lo que el inspector cabecera, Jos¨¦ Antonio Casaus, y su equipo in situ, informaron tres d¨ªas antes, el 8 de abril de 2011. La comisi¨®n ejecutiva del Banco de Espa?a aprob¨® la operaci¨®n el 14 de abril "a la vista del informe elevado por la Direcci¨®n de Supervisi¨®n".

EL PA?S ha tenido acceso, precisamente, al citado informe y al acta de la reuni¨®n de la Comisi¨®n Ejecutiva del Banco de Espa?a, uno y otra que aportados en 2014 como parte de la ingente documentaci¨®n requerida al Banco de Espa?a por el juzgado central de instrucci¨®n n¨²mero 4 de la Audiencia Nacional que instruye las piezas separadas del caso Bankia, entre ellas la de salida a Bolsa de la entidad el 20 de julio de 2011.

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En el denominado "Informe a la Comisi¨®n Ejecutiva. Grupo Bankia", Com¨ªn y Gonz¨¢lez se?alan que "a la fecha [11 de abril de 2014] no es posible disponer de toda la informaci¨®n b¨¢sica para poder valorar adecuadamente la viabilidad de la operaci¨®n y el equilibrio entre las distintas partes implicadas".

Sin embargo, a rengl¨®n seguido, apuntan: "Las proyecciones facilitadas por la entidad garantizar¨ªan la viabilidad de la matriz [BFA] y de filial cotizadas [Bankia], y son consistentes con los datos del plan de negocio que viene analizando el grupo de seguimiento continuado de la entidad".

A continuaci¨®n, pinta un brochazo de un p¨¢rrafo sobre lo que llama "las mayores incertidumbres" que, seg¨²n dicen, " se producen en la matriz [BFA]", con un "activo de 40.000 millones de euros". Entre par¨¦ntesis refieren que ese activo est¨¢ "compuesto por suelo adjudicado y pr¨¦stamo de suelo dudoso y subest¨¢ndar por unos 7.000 millones, participaciones industriales por unos 3.000 millones de euros..." y otros.

Los autores del informe dirigido a la comisi¨®n ejecutiva se?alan en una nota a pie de p¨¢gina que "un precio inferior y muy alejado del valor intr¨ªnseco de la sociedad anular¨ªa cualquier te¨®rica ventaja de una salida a bolsa". En otra nota a pie de p¨¢gina, se?alan en relaci¨®n con el impacto que tendr¨ªa una cotizaci¨®n baja de sus acciones al salir al mercado lo siguiente: "La p¨¦rdida s¨®lo existir¨¢ en el caso de que se vendiera por debajo de su valor econ¨®mico intr¨ªnseco. Dicho valor resulta dif¨ªcil de precisar y debe estar basado en un adecuado descuento de flujos. Descuentos por encima del 40% del valor te¨®rico contable del banco cotizado pueden cuestionar la propia solidez del proyecto".

Con todo, el informe concluye: "Nuestra opini¨®n es que la estrategia de capitalizaci¨®n presentada por Bankia es la adecuada e incrementa notablemente las posibilidades de ¨¦xito para captar capital en el mercado". En consecuencia, "se propone remitir escrito al Grupo Bankia aprobando la estrategia y calendario de cumplimiento dise?ados, sin perjuicio de recibir informaci¨®n m¨¢s detallada, que se ir¨¢ solicitando durante el proceso de capitalizaci¨®n...".

Seg¨²n se ha apuntado, la comisi¨®n ejecutiva aprob¨® con este informe el proyecto de capitalizaci¨®n con la salida a Bolsa. El mismo 14 de abril, se envi¨® la comunicaci¨®n a Rato y al presidente del Fondo de Reestructuraci¨®n Ordenada Bancaria (FROB) Javier Ar¨ªztegui.

Tres d¨ªas antes de presentar este informe, el inspector cabecera del equipo de inspectores -unos ocho miembros- del grupo BFA-Bankia, Jos¨¦ Antonio Casaus, envi¨® al menos un informe, v¨ªa correo electr¨®nico a su jefe Com¨ªn, sobre la situaci¨®n al conocer las cuentas del primer trimestre de 2011, las que se presentar¨ªan para la salida a Bolsa. Se trataba "de un trabajo pr¨¢ctico" de respuesta a la petici¨®n de Com¨ªn "en relaci¨®n con el pronunciamiento que tiene que haber del Banco de Espa?a sobre el plan de recapitalizaci¨®n de Bankia".

"Yendo al fondo del asunto tengo claro que no es viable a corto plazo una estructura como la de BFA". A?ade: "Pero adem¨¢s de no ser viable econ¨®micamente tampoco lo es financieramente cuando en 2013 empiecen a vencer los [bonos] avalados y la [deuda] subordinada. ?C¨®mo va a hacer frente BFA a los pagos? Vendiendo acciones de Bankia, claro. ?Y a qu¨¦ precio? Pues mientras sigamos sin solucionar el problema, el grupo cada vez valdr¨¢ menos y las acciones de Bankia tambi¨¦n. Al final el FROB tendr¨¢ que convertir su deuda en acciones de BFA y responder a los tenedores de subordinadas y de preferentes para evitar que digan que un banco p¨²blico deja tirados a unos inversores privados minoristas. Con lo que habremos socializado las p¨¦rdidas y habremos perdido unos meses/a?os".

Una de las soluciones que propon¨ªa Casaus era la "toma de control del grupo por un banco (a ser posible extranjero) con capacidad financiera suficiente para convencer al mercado de que puede afrontar 120.000 millones de euros de financiaci¨®n mayorista sin mayores problemas". En su defecto, propon¨ªa que la salida a Bolsa se hiciera con un banco ¨²nico-

"En cambio la salida a bolsa con un banco doble [BFA y Bankia] es un primer paso nacionalizar las p¨¦rdidas, algo injusto y contrario a lo que nos pide la norma (velar por un uso eficiente de los recursos p¨²blicos)".

No era la primera vez que Casaus estimaba que el grupo y la operaci¨®n no era viable. En un correo del 14 de abril, tres d¨ªas despu¨¦s que Com¨ªn recomendara en su informe a la comisi¨®n ejecutiva aprobar la operaci¨®n por considerarla viable, Casaus le recuerda: "Dije que no lo dir¨ªa m¨¢s ?o s¨ª? Pero lo digo: este grupo NO ES VIABLE [may¨²sculas en el original] sin un cambio de control".

Casaus termina su misiva recomendando a Pedro Com¨ªn que transmita a sus superiores la situaci¨®n. Subraya: "Puedes reenviar el correo a quien te parezca oportuno".

Eran las 19.51 horas del jueves 14 de abril de 2011. A esa hora, la comisi¨®n ejecutiva (Miguel ?ngel Fern¨¢ndez Ordo?ez, Javier Ar¨ªztegui, Vicente Salas y ?ngel Luis L¨®pez Roa) del Banco de Espa?a ya hab¨ªa aprobado con el informe de Com¨ªn y Pedro Gonz¨¢lez el plan de capitalizaci¨®n de BFA-Bankia- Y sal¨ªan las cartas a la atenci¨®n de Rato y del presidente del FROB en las que se anunciaba la luz verde.