Un mercado en crecimiento y atractivo en precios

El modelo de previsi¨®n de precios desarrollado por Solvia, y que abarca en este caso el nuevo ciclo inmobiliario (2016-2020), estima una revalorizaci¨®n media del precio de la vivienda a nivel nacional del 7,3%, si bien las tasas de crecimiento en ubicaciones como Barcelona y Madrid ser¨¢n notablemente superiores al resto. Adem¨¢s, esperamos incrementos de precios medios anuales de entre el 2% y el 3% en los pr¨®ximos a?os, en l¨ªnea con la evoluci¨®n del PIB nacional. Cabe recordar que, en los a?os previos, Espa?a lider¨® el ranking de pa¨ªses en los que m¨¢s cay¨® el precio de la vivienda, concretamente entre 2008 y 2013, al ceder de media un 40%. El punto de inflexi¨®n se produjo en 2014, momento en el que el escenario cambi¨® y se produjo una desaceleraci¨®n de la ca¨ªda, que provoc¨® el inicio de una fase de moderada subida. En la actualidad, podemos afirmar que el mercado espa?ol todav¨ªa se muestra atractivo en precios.

De esta forma, las ¨¢reas metropolitanas de Barcelona y Madrid presentar¨¢n crecimientos medios anuales por encima del 4% durante dicho periodo, recuperando un 13% y un 14% del valor, respectivamente. En un segundo nivel, aunque a distancia, se sit¨²an Baleares y Canarias, con un crecimiento medio anual del 3%, sostenido por la demanda de compradores no residentes. El resto del arco mediterr¨¢neo mostrar¨¢ subidas moderadas, con revalorizaciones anuales del 1,5%. En las zonas del interior y del norte de Espa?a no se espera recuperaci¨®n del precio, a excepci¨®n de las grandes capitales, como consecuencia de una demograf¨ªa desfavorable y de las migraciones interiores de j¨®venes hacia ¨¢reas m¨¢s din¨¢micas del territorio.

La recuperaci¨®n inmobiliaria en Espa?a se est¨¢ materializando a trav¨¦s de un considerable aumento del volumen de operaciones y no tanto en incrementos de precio. Desde que en 2013 el n¨²mero de compraventas de vivienda en Espa?a tocara m¨ªnimos, en tres a?os se ha producido un incremento de las operaciones del 50%, consiguiendo cerrar 2016 con m¨¢s de 450.000 transacciones.

Durante los pr¨®ximos a?os, prevemos crecimientos anuales en las compraventas de vivienda de entre el 8% y el 10%, con un mayor peso del comprador de vivienda de reposici¨®n. Tambi¨¦n ser¨¢ relevante el peso del peque?o inversor, interesado en comprar una vivienda para ponerla en alquiler. La demanda de extranjeros no residentes continuar¨¢ con una din¨¢mica positiva, reforzada en las cifras r¨¦cord que est¨¢ registrando el sector tur¨ªstico en Espa?a.

De esta forma, prevemos que el n¨²mero de compraventas de viviendas exceda las 550.000 unidades durante 2018 y 2019. Esta cifra ir¨¢ disminuyendo ligeramente en el futuro, fundamentalmente por el incremento de la vivienda en alquiler por parte de las nuevas generaciones y por la disminuci¨®n de la demanda natural (poblaci¨®n entre 25-44 a?os).

Arturo Mar¨ªn es director de An¨¢lisis Estrat¨¦gico de Solvia