La informaci¨®n es poder: c¨®mo saber si una inversi¨®n es sostenible
El cliente puede y debe preguntar todo lo necesario para conocer ad¨®nde va su dinero
Advertir cu¨¢ndo un producto de inversi¨®n es sostenible y cu¨¢ndo no, resulta complicado. No existen unas normas fijas para definirlo, por lo que en gran medida es labor del inversor el enterarse. Al menos, hasta que la regulaci¨®n se ocupe de ello con claridad.
Entretanto, cuanta m¨¢s informaci¨®n tenga el inversor, mejor tomar¨¢ decisiones en consecuencia. ¡°Y en la inversi¨®n sostenible¡±, explica Alberto Matell¨¢n, economista jefe de MAPFRE Inversi¨®n, es especialmente importante ¡°porque la informaci¨®n es escasa; cada vez menos, pero sigue siendo escasa¡±.
Los datos sobre un producto son importantes tanto antes de entrar, como a posteriori, para decidir si se permanece o se sale de ¨¦l. Son, por ejemplo, los informes peri¨®dicos que env¨ªa un gestor de cartera de renta variable, es decir, de acciones de Bolsa.
Los ¨²ltimos cambios regulatorios aspiran a tener al inversor m¨¢s enterado. Est¨¢, por ejemplo, la directiva europea pro-transparencia en el mercado Mifid 2. Javier Garayoa, director de Spainsif, asociaci¨®n sin ¨¢nimo de lucro destinada a promover la inversi¨®n sostenible y responsable, lamenta que en la transposici¨®n espa?ola de la directiva, en enero de 2018, ¡°no hay un cap¨ªtulo espec¨ªfico para sostenibilidad¡±.
As¨ª que habr¨¢ que esperar al Plan de Acci¨®n de Finanzas Sostenibles de la Comisi¨®n Europea, presentado en marzo de 2018, que tiene un triple objetivo: ¡°reorientar los flujos de capital hacia una econom¨ªa m¨¢s sostenible, integrar la sostenibilidad en la gesti¨®n de riesgos y fomentar la transparencia y el largo plazo en el sector financiero¡±, resume Garayoa.
La inversi¨®n sostenible requiere una informaci¨®n muy espec¨ªfica, se?ala Matell¨¢n, ¡°y sobre todo cara y dif¨ªcil de conseguir, porque est¨¢ fuera de la informaci¨®n financierahabitual. Adem¨¢s, es poco homog¨¦nea. Seamos honestos: a veces lo que se cuenta es interesado. Cada gestor de inversiones ofrece la informaci¨®n que puede o que quiere, as¨ª que ser¨ªa interesante desde el punto de vista regulatorio hacer alg¨²n tipo de homogeneizaci¨®n en la informaci¨®n a ofrecer¡±.
Como ejemplo de marco regulatorio que facilita la transparencia en materia de sostenibilidad est¨¢ el caso de Francia, que cuenta con certificaciones o etiquetas de sostenibilidad emitidas por organismos p¨²blicos que dan transparencia y seguridad al inversor. En Espa?a no existen estas f¨®rmulas, pero los inversores pueden acceder a gu¨ªas como la que ofrece Spainsif.
¡°Mucha gente dice que ofrece inversiones sostenibles, y luego no es f¨¢cil demostrarlo¡±, apunta Matell¨¢n. ¡°No hay una norma clara que nos diga qu¨¦ debe cumplir una inversi¨®n para ser sostenible. Es uno de los problemas que pretende afrontar la regulaci¨®n.¡±
Hay que tener en cuenta, en todo caso, que ofrecer productos financieros sostenibles no es obligatorio. ¡°Es la demanda la que debe activar que estos productos existan¡±, asegura el director de Spainsif.
Minoristas e institucionales
El nivel de transparencia ha variado mucho con el tiempo, dicen los expertos, y es cada vez mayor tanto de forma voluntaria como por obligaci¨®n legal, pero sigue habiendo muchas diferencias entre entre el acceso a la informaci¨®n que tiene el inversor institucional (fondos de inversi¨®n, por ejemplo) y el inversor particular.
Los inversores institucionales que siguen criterios de sostenibilidad ¡°tienen muchas fuentes de informaci¨®n y un asesoramiento muy especializado: normativa internacional, ¨ªndices de sostenibilidad, ratings de proveedores especializados¡¡±, explica Garayoa.¡°El institucional tiene gestores profesionales que se dedican por su trabajo a buscar y analizar esa informaci¨®n¡±, a?ade Matell¨¢n. ¡°El inversor minorista, en cambio, descarta mucha informaci¨®n financiera porque se le hace aburrida.¡±
Para luchar contra eso, Fundaci¨®n MAPFRE desarrolla campa?as de concienciaci¨®n y de formaci¨®n para el peque?o inversor, que pueden mejorar mucho su capacidad de inversi¨®n en el mundo sostenible.
¡°El inversor, que al fin y al cabo es un cliente, puede y debe pedir toda la informaci¨®n que crea conveniente, solo que muchas veces no sabe qu¨¦ informaci¨®n le conviene conocer¡±, reconoce Matell¨¢n. ¡°En el mundo de la inversi¨®n sostenible, especialmente, debe pedir aquella informaci¨®n que le deje claro ad¨®nde va su dinero. Esa informaci¨®n a veces no es f¨¢cil o barata de conseguir, pero siempre puede y debe pedirla¡±.
En todo caso, la documentaci¨®n contractual ¡°ha de incluir informaci¨®n sobre los aspectos de sostenibilidad del producto y el cliente ha de ser informado de forma profesional por el gestor de la entidad financiera o aseguradora m¨¢s all¨¢ del simple folleto de venta)¡±, concluye Garayoa.
Esta noticia, patrocinada por Fundaci¨®n MAPFRE, ha sido elaborada por un colaborador de EL PA?S.