El confinamiento provoca un derrumbe sin precedentes en la actividad econ¨®mica de la zona euro

La zona euro ha sufrido en abril una ca¨ªda de la actividad empresarial y del empleo sin precedentes. A la espera de los datos oficiales, el ¨ªndice PMI de la consultora IHS Markit refleja un extraordinario hundimiento econ¨®mico, de hasta el 7,5% del PIB en el primer trimestre, como consecuencia de las medidas de confinamiento adoptadas para contener el coronavirus. Si en marzo ...

La zona euro ha sufrido en abril una ca¨ªda de la actividad empresarial y del empleo sin precedentes. A la espera de los datos oficiales, el ¨ªndice PMI de la consultora IHS Markit refleja un extraordinario hundimiento econ¨®mico, de hasta el 7,5% del PIB en el primer trimestre, como consecuencia de las medidas de confinamiento adoptadas para contener el coronavirus. Si en marzo el ¨ªndice cay¨® a m¨ªnimos, en abril ha vuelto a descender y dibuja un panorama in¨¦dito en sus dos d¨¦cadas de vida. El estudio recoge, a trav¨¦s de encuestas, la confianza de los directores de compras de cientos de compa?¨ªas en varios pa¨ªses.

Los gr¨¢ficos resultan elocuentes: todos los indicadores caen verticalmente desde la eclosi¨®n de la pandemia. Y lo hacen en todos los sectores, sin excepci¨®n. El hundimiento de la actividad total bate r¨¦cords, la ocupaci¨®n ¡ªincluso sin tener en cuenta los expedientes de regulaci¨®n temporal de empleo (ERTE)¡ª y los pedidos disminuyen m¨¢s r¨¢pido que nunca y los precios se desploman a ritmos de hace una d¨¦cada. El ¨ªndice flash del PMI Compuesto de la Actividad Total se ha hundido en abril hasta un valor de 13,5, su m¨ªnimo hist¨®rico, y menos de la mitad que el ya negativo dato de marzo. En febrero, superaba los 50 puntos; en su dato m¨¢s bajo de la Gran Recesi¨®n (febrero de 2009), alcanzaba los 36.

Chris Williamson, economista jefe de IHS Markit, calcula que, trasladadas al producto interior bruto, las cifras del PMI suponen una contracci¨®n del 7,5% en el primer trimestre. ¡°La magnitud de la ca¨ªda de los negocios revelada por la encuesta supera con creces cualquier otra situaci¨®n observada anteriormente en m¨¢s de 20 a?os de recopilaci¨®n de datos¡±, afirma en el informe de la consultora IHS Markit. Para Williamson, el deterioro de la econom¨ªa de la zona euro est¨¢ causado por tres factores principales: las medidas de confinamiento, la creciente ca¨ªda de la demanda mundial y la escasez de personal e insumos.

Todos los fantasmas econ¨®micos que empezaron a aparecer tras la eclosi¨®n de la pandemia a mediados de marzo se han ido consolidando a lo largo del mes siguiente, en paralelo con la intensificaci¨®n de los esfuerzos para detenerla. Y lo han hecho de una forma bastante homog¨¦nea en los diferentes Estados: ninguno supera los 25 puntos en el PMI, y Alemania y Francia, las dos locomotoras de la Uni¨®n, caen a m¨ªnimos hist¨®ricos, con 17,1 y 11, respectivamente. Las encuestas fueron realizadas del 7 al 22 de abril entre 5.000 empresas de ocho pa¨ªses, entre los que se encuentra Espa?a.

Desplome de los servicios

Los sectores tampoco ofrecen datos dispares, si bien la crisis del coronavirus se ceba especialmente con los servicios. De acuerdo con IHS Markit, las actividades terciarias han sido las m¨¢s afectadas por las medidas de confinamiento, lo que se traduce en un recorte r¨¦cord de los vol¨²menes de nuevos pedidos, una ca¨ªda sin precedentes del nivel de empleo y una reducci¨®n tarifaria m¨¢s veloz que nunca.

En ese contexto, el ¨ªndice flash del PMI de Actividad Comercial del Sector Servicios ha tocado fondo en abril con 11,7 puntos, 15 menos que en el mes anterior. La hosteler¨ªa, el turismo y la vivienda han experimentado ca¨ªdas ¡°especialmente intensas¡±, y un gran n¨²mero de empresas ha tenido que cerrar obligatoriamente como consecuencia de las restricciones de movimientos, seg¨²n destaca el informe.

Aunque no tan acusada como en los servicios, en el sector manufacturero tambi¨¦n ha tenido lugar una disminuci¨®n r¨¦cord de la producci¨®n, cuyo ¨ªndice ha bajado a 18,4 puntos, menos de la mitad que en marzo. Muchas empresas de fabricaci¨®n de productos no esenciales han tenido que cerrar y otras han visto reducida su demanda. Adem¨¢s, las demoras en la cadena de suministro han alcanzado su m¨¢ximo en la historia del estudio. ¡°La ferocidad de la contracci¨®n ha superado los niveles considerados imaginables por la mayor¨ªa de economistas¡±, resume Williamson.

De cara a los pr¨®ximos meses, las perspectivas no son mucho m¨¢s halag¨¹e?as. El economista jefe de IHS Markit baraja que una gran parte de los ciudadanos seguir¨¢ confinada para contener la pandemia, lo que causar¨¢ la desaceleraci¨®n ¡°m¨¢s feroz¡± de la zona euro en los ¨²ltimos a?os.

Las esperanzas se centran en que las medidas de contenci¨®n se puedan ir levantando progresivamente para ayudar a atenuar el par¨®n. Seg¨²n Williamson, el proceso ser¨¢ ¡°dolorosamente lento¡± para evitar una segunda oleada del virus. ¡°Ante una ca¨ªda tan prolongada de la demanda, el recorte de empleo podr¨ªa intensificarse respecto al ritmo r¨¦cord actual¡±, concluye. Mientras tanto, millones de trabajadores permanecen confinados en sus casas y escasea la mano de obra para ir a recoger la fresa a los campos de Huelva.

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