El nuevo baile de fusiones bancarias

Tres voces con autoridad coincidieron el pasado martes en pronosticar, incluso plantear, la fusi¨®n de entidades financieras tanto nacionales como transfronterizas para consolidar el sector en unos tiempos de zozobra. Luis de Guindos, Jos¨¦ Mar¨ªa Rold¨¢n y Pablo Hern¨¢ndez de Cos (por ese orden) lo expresaron de forma clara ante las preguntas de periodistas que asist¨ªan al curso organizado por la Asociaci¨®n de Periodistas de Informaci¨®n Econ¨®mica (APIE), con el patrocinio del BBVA, en la Universidad Internacional Men¨¦ndez Pelayo (UIMP) de Santander.

Solo dos d¨ªas despu¨¦s trascendi¨® que...

Tres voces con autoridad coincidieron el pasado martes en pronosticar, incluso plantear, la fusi¨®n de entidades financieras tanto nacionales como transfronterizas para consolidar el sector en unos tiempos de zozobra. Luis de Guindos, Jos¨¦ Mar¨ªa Rold¨¢n y Pablo Hern¨¢ndez de Cos (por ese orden) lo expresaron de forma clara ante las preguntas de periodistas que asist¨ªan al curso organizado por la Asociaci¨®n de Periodistas de Informaci¨®n Econ¨®mica (APIE), con el patrocinio del BBVA, en la Universidad Internacional Men¨¦ndez Pelayo (UIMP) de Santander.

Solo dos d¨ªas despu¨¦s trascendi¨® que CaixaBank y Bankia negocian para crear un gigante con m¨¢s de 650.000 millones de activos con el benepl¨¢cito del Gobierno, cuya vicepresidenta tercera y ministra de Econom¨ªa, Nadia Calvi?o, sali¨® por la tangente en la inauguraci¨®n del citado curso ante una pregunta sobre el futuro de Bankia, en la que el Estado tiene el 61,5%. La operaci¨®n, sujeta a los ajustes necesarios, da comienzo a un baile en el que ahora se esperan reacciones de Santander y BBVA si quieren conservar su preponderancia.

El vicepresidente del Banco Central Europeo (BCE) inst¨® a acometer de manera ¡°relativamente r¨¢pida y urgente¡± la consolidaci¨®n de las entidades europeas para afrontar los problemas de rentabilidad que ya arrastran desde antes de la crisis, pero que se han acrecentado. ¡°Antes de la covid-19 era muy importante ajustar costes y eliminar el exceso de capacidad; ahora con la pandemia esas actuaciones se han convertido en imprescindibles¡±, manifest¨® desde Fr¨¢ncfort Luis de Guindos.

El exministro de Econom¨ªa con Mariano Rajoy a?adi¨® que el retorno de capital de la banca europea era del 6%, frente al 10% y 12% que demandan los inversores, y que este a?o esa rentabilidad del capital caer¨¢ al 2% y rondar¨¢ el 3% en 2021 por la crisis, adem¨¢s de la necesidad de aumentar provisiones para hacer frente a los impagos y la ca¨ªda de los ingresos.

El panorama lleva a las concentraciones, en las que, seg¨²n Guindos, el BCE no quiere interferir m¨¢s all¨¢ de lanzar esas recomendaciones. ¡°No tenemos ning¨²n modelo ni dise?amos ning¨²n mapa de consolidaci¨®n¡±, subray¨®. Pero su inter¨¦s es manifiesto, como lo demuestra que antes del verano redujera los requisitos de capital que deben cumplir los grupos que se fusionan.

Despu¨¦s del vicepresidente del BCE fue Jos¨¦ Mar¨ªa Rold¨¢n, presidente de la Asociaci¨®n Espa?ola de Banca (AEB), el que, tras reconocer que la reducci¨®n de costes es cada vez m¨¢s apremiante ante la baja rentabilidad de los bancos, abog¨® por las fusiones. ¡°No queda otra que pensar en las fusiones, tanto nacionales como transfronterizas; las fusiones son una forma de eficiencia y de mejorar la rentabilidad en un periodo corto de tiempo¡±, declar¨®. A su juicio, no se trata de una advertencia, pero s¨ª de una evidencia. En ese sentido, record¨® que no se entender¨ªa la potencia que tienen las entidades actuales si no hubieran procedido a fusiones en su tiempo, permitiendo que ¡°los puntos d¨¦biles del sistema se hayan convertido en puntos de fortaleza¡±.

El presidente de la patronal bancaria, al hilo de la urgencia que hab¨ªa pedido Guindos, a?adi¨® que ¡°si se pueden hacer procesos r¨¢pidos e indoloros, mucho mejor¡±. ¡°Posponer los ajustes no es la mejor manera de enfrentarse a los problemas¡±, remach¨® al tiempo que advert¨ªa de la necesidad de realizar cambios normativos y legislativos para mejorar la regulaci¨®n.

Y remat¨®, en la clausura del curso, el gobernador del Banco de Espa?a, Pablo Hern¨¢ndez de Cos, que ve margen para que las fusiones se produzcan sin incurrir en oligopolios. Es uno de los principales retos del sector ante la baja rentabilidad de los bancos, coligi¨®. En todo caso, el gobernador quiso subrayar que no es una imposici¨®n y que cualquier movimiento que se produzca debe ser fruto de la negociaci¨®n entre las entidades y decisi¨®n de sus accionistas.

¡°Para mejorar la eficiencia y la rentabilidad es prioritario reducir costes e incrementar las inversiones en tecnolog¨ªa¡±, manifest¨®. Para el gobernador, ¡°el sistema financiero est¨¢ actuando como factor mitigador y no amplificador del impacto de la crisis¡±, que ha supuesto una ¡°contracci¨®n sin precedentes¡± y ¡°ha incrementado sustancialmente los riesgos para la estabilidad financiera global¡±.

LOS CORROS

El BBVA esperar¨¢ una oportunidad. Carlos Torres Vila, presidente del BBVA, banco susceptible de ser protagonista de fusiones, admiti¨® en el curso de Santander que ¡°es normal¡± que surjan estos debates en tiempos de crisis. Sin embargo, ech¨® balones fuera y asegur¨® que la entidad que preside tiene como prioridad el crecimiento org¨¢nico, lo que no quiere decir que, si surge una oportunidad, el banco no la considere. Torres aprovech¨® su presencia junto a la vicepresidenta Nadia Calvi?o para pedir seguridad jur¨ªdica, estabilidad, colaboraci¨®n p¨²blico-privada, apoyo a la inversi¨®n¡­ y subrayar el papel transformador del sector financiero.

Bankinter ¡°no est¨¢ pensando¡± de momento. En parecidos t¨¦rminos que Torres se expres¨® la consejera delegada de Bankinter: ¡°No estamos pensando en hacer nada en este momento¡±, dijo la ejecutiva, que ha estado muy activa en los ¨²ltimos a?os en operaciones de integraci¨®n con la compra (la primera de su historia) del negocio minorista de Barclays, la de Evo Banco y de la financiera de consumo irlandesa AvantCard. El banco contin¨²a, adem¨¢s, con el proyecto de salida a Bolsa de la aseguradora L¨ªnea Directa, que considera ¡°muy clara y rentable¡±.

El papel especial del sector seguros. Despu¨¦s de que Nadia Calvi?o reconociera el papel especial del sector asegurador en la crisis, la presidenta de la patronal aseguradora, Pilar Gonz¨¢lez de Frutos, y el presidente de Mapfre, Antonio Huertas, coincidieron en reclamar al Gobierno que potencie el ahorro privado y criticar las medidas tomadas con el sector durante la pandemia y la descoordinaci¨®n p¨²blico-privada. ¡°Seguimos siendo parte de la soluci¨®n¡±, dijo la l¨ªder patronal. ¡°Es una magn¨ªfica oportunidad para construir modelos productivos y fortalecer la econom¨ªa acometiendo las reformas que se necesitaban antes de la crisis¡±, incidi¨® Huertas, que rechaz¨® la subida de impuestos ¡°sin ton ni son¡±.