Helvetia realiza la mayor compra de la historia del seguro en Espa?a al hacerse con Caser
El grupo suizo pagar¨¢ 780 millones por el 70% de Caser y pasar¨¢ de ser la n¨²mero 28 a la s¨¦ptima del sector
La cuarta aseguradora suiza, Helvetia, pagar¨¢ 780 millones por el 70% de Caser, la n¨²mero once del mercado espa?ol. La operaci¨®n, la mayor del seguro espa?ol, supondr¨¢ que Bankia, CaixaBank, Abanca, la francesa Covea, BBVA, Cecabank y Sabadell vender¨¢n su participaci¨®n con importantes plusval¨ªas. Otros tres bancos socios, Liberbank, Ibercaja y Unicaja, se desprender¨¢n de parte de sus acciones pero mantendr¨¢n el 30% restante y seguir¨¢n vendiendo los seguros. Helvetia paga un alto precio por saltar desde el puesto 28 al s¨¦ptimo en Espa?a.
Helvetia ha hecho una gran apuesta por la econom¨ªa espa?ola. Cuando cierre la compra de Caser, Espa?a ser¨¢ el segundo pa¨ªs m¨¢s importante para el grupo suizo, sobrepasando a la filial alemana, Italia y Austria. El acuerdo, alcanzado alrededor de las tres de la madrugada del viernes, ha supuesto una valoraci¨®n de Caser por encima de lo estipulado inicialmente. Las primeras estimaciones calculaban que el 100% de la firma de las antiguas cajas de ahorros pod¨ªa valer entre 800 y 900 millones y al final se ha tasado en 1.115 millones.
Fuentes cercanas a la operaci¨®n, que piden el anonimato, comentaron que los vendedores han aprovechado el gran inter¨¦s demostrado por los suizos para hacerse con una firma 3,4 veces m¨¢s grande: Helvetia tiene en Espa?a el 0,70% del mercado, tras protagonizar varias compras, frente al 2,36% de Caser, seg¨²n los datos de ICEA (el servicio de estad¨ªsticas y estudios del sector asegurador) correspondientes al cierre de 2019. El grupo Caser factur¨® el a?o pasado 1.516 millones en primas de seguro directo, que aglutina las diferentes modalidades frente a los 449 millones en primas de Helvetia.
Los primeros pasos conocidos para la venta de Caser se remontan m¨¢s de un a?o atr¨¢s y tuvo muchos pretendientes.La raz¨®n por la que la mayor¨ªa de los socios quer¨ªa deshacerse de las acciones de Caser es que ya tienen acuerdos con otras aseguradoras. Adem¨¢s, la normativa bancaria penaliza ¡ªcon consumo de capital¡ª la participaci¨®n relevante en el negocio asegurador. Adem¨¢s, el negocio bancario est¨¢ muy dif¨ªcil por los bajos tipos de inter¨¦s y les interesaba ingresar plusval¨ªas.
40 millones de plusval¨ªas para Bankia
En el caso de Bankia cosechar¨¢ m¨¢s de 40 millones en plusval¨ªas. Ibercaja ingresar¨¢ 51 millones por la venta del 4,45% de Caser, reforzar¨¢ su capital de m¨¢xima calidad CET1 fully-loaded en unos 22 puntos b¨¢sicos y cobrar¨¢ adem¨¢s una comisi¨®n fija ¡°no revisable¡± de 70 millones por la venta de seguros. Para Unicaja el acuerdo con Helvetia le permitir¨¢ ingresar casi 47 millones. Liberbank recibir¨¢ unos 68,7 millones con esta desinversi¨®n parcial en Caser.
Helvetia declar¨® que espera potenciar ¡°a¨²n m¨¢s¡± el negocio europeo y ampliar¨¢ ¡°considerablemente¡± la importante ¨¢rea de los seguros de no vida, es decir, hogar, coches y salud. En el mercado destacan, sobre todo, la importancia del seguro de hogar, que es el que mejor venden las oficinas bancarias.
Caser, con una plantilla de 4.300 personas, seg¨²n la firma, cuenta con 19 residencias para mayores y cinco centros de atenci¨®n hospitalaria. El comprador tiene 6.600 trabajadores en el mundo y un beneficio neto de 431 millones en 2018.
Helvetia tambi¨¦n reconoci¨® que la compra, que se cerrar¨¢ el primer semestre del a?o, aporta mucha m¨¢s capacidad de venta gracias a la red de oficinas de los tres bancos que se quedan en el capital: Unicaja (10%), Liberbank (9,99%) e Ibercaja (9,50%). Los tres han renovado su compromiso comercial para seguir vendiendo seguros de Caser.
Una vez que concluya la operaci¨®n, prevista para el primer semestre de este a?o tras recibir la autorizaci¨®n de las autoridades de la Competencia, Helvetia no integrar¨¢ las dos compa?¨ªas. La raz¨®n, seg¨²n la empresa, es que quiere seguir potenciando las dos marcas, por lo que seguir¨¢ con dos estructuras directivas y comerciales, y ambas depender¨¢n directamente de Suiza.
Cuando concluya la operaci¨®n, se crear¨¢ un equipo de coordinaci¨®n conjunto formado por miembros de Helvetia Espa?a y de Caser. Su tarea, seg¨²n ha explicado la firma suiza, con sede en Sevilla, consistir¨¢ en coordinar las actividades conjuntas para aprovechar las sinergias. Los expertos consultados coinciden en que el reto ser¨¢ buscar las sinergias y poner en rentabilidad todos los negocios.
El final de la ¨²ltima creaci¨®n de las cajas de ahorros
La crisis de las cajas acab¨® en 2012, pero la venta de Caser es su ¨²ltimo coletazo. Caser, creada en 1942, fue un ejemplo de mutualizaci¨®n de un negocio que funcion¨® para las cajas de ahorros cuando eran ochenta ¡ªe incluso cuando fueron 42 entidades¡ª hasta que lleg¨® la crisis. Cada caja no pod¨ªa crear una aseguradora por lo que fue una buena idea aglutinarse en una gran firma. Pero cuando las cajas se fusionaron y se convirtieron en bancos relevantes buscaron acuerdos con grandes firmas, Caser perdi¨® su utilidad, excepto para Ibercaja, Unicaja y Liberbank. Lo mismo sucedi¨® con la gestora de fondos Ahorro Corporaci¨®n, con Lico Leasing o el banco de titulizaciones EBN, que se han vendido. Ahora la siguiente venta puede ser la del negocio asegurador del BBVA, que puede quedar en manos de Allianz. La valoraci¨®n de Caser ha podido revalorizar el negocio del BBVA.
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