Moody¡¯s rebaja la previsi¨®n de crecimiento de Espa?a al 5%, por debajo de las estimaciones de Bruselas
La agencia mantiene una perspectiva ¡°negativa¡± sobre la banca espa?ola, pero descarta recalificaciones a la baja
La agencia de calificaci¨®n Moody¡¯s prev¨¦ que la econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ en 2021 un 5%, cifra inferior a las estimaciones de la Comisi¨®n Europea y un punto por debajo de sus ¨²ltimos c¨¢lculos de enero. La entidad vaticina que la recuperaci¨®n de la zona euro se materializar¨¢ a partir de la segunda mitad del a?o y subraya el buen comportamiento de la industria y la construcci¨®n, mientras que los transportes y la hosteler¨ªa tardar¨¢n m¨¢s en levantar el vuelo, lo que perjudicar¨¢ a la econom¨ªa espa?ola. ¡°Esperamos que este a?o sea mejor, pero la recuperaci¨®n ser¨¢ lenta, fr¨¢gil y gradual, y no llegar...
La agencia de calificaci¨®n Moody¡¯s prev¨¦ que la econom¨ªa espa?ola crecer¨¢ en 2021 un 5%, cifra inferior a las estimaciones de la Comisi¨®n Europea y un punto por debajo de sus ¨²ltimos c¨¢lculos de enero. La entidad vaticina que la recuperaci¨®n de la zona euro se materializar¨¢ a partir de la segunda mitad del a?o y subraya el buen comportamiento de la industria y la construcci¨®n, mientras que los transportes y la hosteler¨ªa tardar¨¢n m¨¢s en levantar el vuelo, lo que perjudicar¨¢ a la econom¨ªa espa?ola. ¡°Esperamos que este a?o sea mejor, pero la recuperaci¨®n ser¨¢ lenta, fr¨¢gil y gradual, y no llegaremos a los niveles de 2019¡å, ha resumido este jueves el analista Carlos Winzer en un foro de la entidad.
El avance ¡°incierto¡± de la pandemia y el ¡°relativamente lento¡± ritmo de vacunaci¨®n en la Pen¨ªnsula han provocado, seg¨²n Moody¡¯s, una revisi¨®n a la baja de los c¨¢lculos de crecimiento del PIB espa?ol, que en enero se esperaba que creciese un 6% en 2021. La nueva cifra se queda por debajo de la horquilla de la Comisi¨®n Europea, que prev¨¦ un incremento del PIB de entre el 5,3% y el 5,6% este a?o y de entre el 4,8% y el 5,3% en el a?o pr¨®ximo. En 2022, Moody¡¯s espera que Espa?a avance un 5,1%, en la l¨ªnea de las cifras de Bruselas.
¡°Los pa¨ªses altamente dependientes del turismo, como Espa?a, con compa?¨ªas muy dependientes de la movilidad, seguir¨¢n siendo los m¨¢s vulnerables¡±, ha explicado Winzer. En 2020, las restricciones provocaron que el turismo pasase de ser un buque de la econom¨ªa espa?ola a un sector secundario y redujo su participaci¨®n en el PIB del 12% al 4%. ¡°Si perdemos este verano, estar¨ªamos hablando de una actividad pr¨¢cticamente nula desde octubre de 2019, cuando colaps¨® [el turoperador brit¨¢nico] Thomas Cook, hasta junio de 2022¡±, declar¨® este martes Gabriel Escarrer, director ejecutivo de Meli¨¢, a Financial Times.
Tras la sangr¨ªa de recalificaciones a la baja que la entidad llev¨® a cabo en los primeros meses de la pandemia (un tercio de las 1.000 empresas europeas con las que operan), desde Moody¡¯s aseguran que no esperan ¡°una nueva ola de bajadas de rating¡± para este a?o. ¡°Las manufacturas y la construcci¨®n est¨¢n perfectamente operativas y las medidas restrictivas son m¨¢s selectivas que en marzo¡±, ha se?alado Winzer. Sin embargo, s¨ª recalca que las aerol¨ªneas, las hoteleras y la automoci¨®n son sectores donde la recuperaci¨®n se va a alargar.
La banca y la vivienda suscitan dudas
La agencia estadounidense tambi¨¦n pone la lupa sobre las entidades espa?olas. ¡°Nuestra perspectiva para el sistema bancario espa?ol es negativa principalmente para reflejar el impacto negativo de la pandemia sobre la calidad de los activos y la rentabilidad de los bancos espa?oles¡±, recoge el informe de Moody¡¯s. Si bien Mar¨ªa Cabanyes, analista y directiva de la agencia, asegura que mientras no se implanten confinamientos estrictos y el consumo no se derrumbe, no se plantean rebajar las calificaciones de las entidades: ¡°Estamos lejos de un escenario severo que nos llevase a replantearnos la recalificaci¨®n de los bancos en Espa?a¡±.
Por el lado de la vivienda, Jos¨¦ de Le¨®n, ejecutivo de Moody¡¯s, pronostica que la bajada de precios no ser¨¢ suficiente para compensar la ca¨ªda de ingresos de ciertos colectivos por la crisis. ¡°La accesibilidad de la vivienda caer¨¢ para los m¨¢s j¨®venes y los segmentos con bajos ingresos, lo que va a llevar a una mayor demanda de vivienda social¡±. Seg¨²n De Le¨®n, la situaci¨®n podr¨ªa traducirse en una prolongaci¨®n de la moratoria de desahucios ¡°m¨¢s all¨¢ de la pandemia¡± y un mayor control del precio del alquiler. ¡°Esto puede crear desequilibrios a largo plazo en el mercado¡±, explica el analista.
Se mantiene la puntuaci¨®n crediticia
Por el contrario, la calificaci¨®n podr¨ªa rebajarse, advierte Moody's, si se deterioran las perspectivas de crecimiento, si se da?ase la capacidad productiva del pa¨ªs por la pandemia o si no se usan plena y eficazmente los fondos Next Gen de la Uni¨®n. ¡°Es probable que la coordinaci¨®n entre el Gobierno central y las administraciones regionales sea uno de los principales retos para la ejecuci¨®n de los fondos¡±, concreta la agencia.