Entrecanales achaca a la incertidumbre regulatoria y las tensiones inflacionistas que el precio de Acciona Energ¨ªa no sea ¡°el ¨®ptimo¡±

Acciona Energ¨ªa, la filial de renovables del grupo Acciona, saldr¨¢ a Bolsa ma?ana jueves a un precio de 26,73 euros por acci¨®n (el precio m¨¢s bajo de la horquilla fijada hace unos d¨ªas), lo que supone que la compa?¨ªa tendr¨¢ una capitalizaci¨®n burs¨¢til inicial de aproximadamente 8.800 millones de euros, seg¨²n comunic¨® la compa?¨ªa a la ...

Acciona Energ¨ªa, la filial de renovables del grupo Acciona, saldr¨¢ a Bolsa ma?ana jueves a un precio de 26,73 euros por acci¨®n (el precio m¨¢s bajo de la horquilla fijada hace unos d¨ªas), lo que supone que la compa?¨ªa tendr¨¢ una capitalizaci¨®n burs¨¢til inicial de aproximadamente 8.800 millones de euros, seg¨²n comunic¨® la compa?¨ªa a la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Aun as¨ª la valoraci¨®n burs¨¢til de Acciona Energ¨ªa estar¨¢ por encima de la de su matriz, Acciona, que actualmente ronda los 7.700 millones.

El precio final de la salida a Bolsa, en la que ha colocado un 17% del capital de su filial entre inversores institucionales, qued¨® fijado en el rango bajo de la horquilla de precios que fij¨® la compa?¨ªa, 26,73 euros. De hecho, Acciona corrigi¨® el mismo martes el rango alto de la horquilla, que pas¨® de 29,76 euros por acci¨®n, que hubiera supuesto valorar su filial de renovables en un m¨¢ximo de 9.800 millones, a 27,50 euros por t¨ªtulo, con lo que su valoraci¨®n m¨¢xima habr¨ªa quedado en 9.056 millones.

El presidente de la compa?¨ªa, Jos¨¦ Manuel Entrecanales, reconoci¨® esta ma?ana ante la junta general de accionistas que el precio de la colocaci¨®n no es el ¨®ptimo, lo que, a su juicio, ¡°se debe a la saturaci¨®n de OPV, las tensiones inflacionistas y la incertidumbre regulatoria del mercado espa?ol¡±. No obstante, ha destacado que el libro de ¨®rdenes recoge los mejores nombres en el mundo de la inversi¨®n institucional a largo plazo. Esta circunstancia le hace confiar en que el valor de la acci¨®n ir¨¢ creciendo en los pr¨®ximos meses y reflejando de manera cada vez m¨¢s clara el extraordinario valor de la compa?¨ªa que subyace.

La decisi¨®n de salir a Bolsa se produjo, seg¨²n el empresario, ¡°ante la, afortunadamente, creciente demanda de descarbonizaci¨®n global¡±. ¡°Para continuar siendo pioneros en el sector, era necesario fortalecer nuestro balance; por eso hemos planteado la OPV de Acciona Energ¨ªa¡±, explic¨® en una junta telem¨¢tica. La demanda se ha multiplicado de ¡°forma explosiva, impulsada por el creciente apoyo institucional y el indiscutible aumento de conciencia medioambiental de la sociedad¡±.

¡°Acciona Energ¨ªa es mi gran apuesta personal y su salida a Bolsa una de las decisiones estrat¨¦gicas m¨¢s importantes en la historia reciente de nuestra compa?¨ªa. Pero igual que lo fueron en su d¨ªa la fusi¨®n con Cubiertas, la inversi¨®n en Airtel, la compra de EHN o la entrada en Endesa, esta salida a Bolsa solo es el principio de una nueva etapa llena de oportunidades en uno de los sectores m¨¢s importantes del avance industrial de nuestros d¨ªas como es la descarbonizaci¨®n de la econom¨ªa¡±, ha a?adido.

Adem¨¢s, ha subrayado que la compa?¨ªa tiene el objetivo de alcanzar los 20 gigavatios (GW) en 2025 y m¨¢s de 30 GW en 2030, as¨ª como desarrollar oportunidades en las nuevas tecnolog¨ªas energ¨¦ticas emergentes como la hibridaci¨®n, el almacenamiento, la fotovolt¨¢ica flotante, la e¨®lica marina o el hidr¨®geno.

Posible ampliaci¨®n

La demanda de los inversores institucionales fue superior a 3.600 millones de euros, lo que excede en 2,4 veces el tama?o de la oferta finalmente fijada, puesto que la empresa sacar¨¢ a la OPV 49,38 millones de acciones, representativas del 17% de su capital, lo que equivale a 1.320 millones de euros. Las ¨®rdenes de compra han sido asignadas en m¨¢s de un 80% a inversores a largo plazo y con enfoque en criterios ESG (factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo).

Este n¨²mero de acciones podr¨¢ verse ampliado hasta en un m¨¢ximo de 7,4 millones de t¨ªtulos adicionales (equivalentes al 15% del total inicial de la oferta y representativas de un 2,25% de todo el capital social de Acciona Energ¨ªa), en el caso de que Citigroup o cualquiera de sus agentes ejerciten la opci¨®n de compra concedida por Acciona sobre la totalidad o una parte de esas acciones adicionales.

La capitalizaci¨®n burs¨¢til inicial de Acciona Energ¨ªa ascender¨¢ aproximadamente a 8.800 millones de euros, siendo su capital social de 329,25 millones de euros, representados mediante 329,25 millones de acciones de un euro de valor nominal cada una. Tras la liquidaci¨®n de la oferta, Acciona ser¨¢ titular de 279,86 millones de acciones, representativas del 85% del capital social de su filial de renovables.

En caso de que la opci¨®n de sobreadjudicaci¨®n (la opci¨®n de compra que Acciona ha concedido a los agentes colocadores) se ejercite totalmente, la participaci¨®n de Acciona se ver¨ªa reducida al 82,75%.

Compromiso social

Entrecanales, por otra parte, incidi¨® en que empresas como Acciona ¡°deben jugar un papel esencial en la recuperaci¨®n econ¨®mica y en la transici¨®n hacia una econom¨ªa descarbonizada, circular y sostenible¡± y poner en valor ¡°los atributos que siempre nos han caracterizado: la reputaci¨®n, la innovaci¨®n, la estabilidad financiera y el prop¨®sito social¡±. En este sentido, resalt¨® las iniciativas sociales de la compa?¨ªa en comunidades desfavorecidas, a trav¨¦s de su fundaci¨®n acciona.org, ¡°han permitido el acceso a servicios esenciales de energ¨ªa y agua a 64.000 personas en Per¨², M¨¦xico y Panam¨¢¡±. Asimismo, ¡°iniciativas orientadas a la creaci¨®n de empleo local, integraci¨®n laboral de personas en riesgo de exclusi¨®n social y acceso a educaci¨®n e infraestructuras p¨²blicas han llegado a 626.000 personas en 28 pa¨ªses¡±.

El presidente de Acciona defendi¨® que combatir ambas crisis, la sanitaria y la clim¨¢tica, no debe tratarse, en ning¨²n caso, de objetivos enfrentados. ¡°La lucha contra el cambio clim¨¢tico se debe convertir en la prioridad n¨²mero uno de la sociedad¡±, a?adi¨®.

En su intervenci¨®n ante los accionistas, el primer ejecutivo de Acciona repas¨® los resultados econ¨®micos de la compa?¨ªa, que obtuvo unos ingresos de 6.472 millones en 2020, con un beneficio neto de 380 millones y un Ebitda de 1.124 millones; y destac¨® una ratio de deuda neta sobre Ebitda en 4,21 veces, ¡°por debajo del nivel objetivo para el a?o, que al principio de la pandemia hab¨ªamos fijado en 4,5 veces¡±. Entrecanales calific¨® los datos del ejercicio de ¡°relativamente buenos¡±, pero se?al¨® su ¡°favorable¡± perspectiva, ¡°que nos permite retomar la senda de dividendos que parcialmente interrumpimos el pasado a?o y proponerles una distribuci¨®n de 3,9 por acci¨®n, equivalente a un pay-out del 56,3%¡±.

En su discurso, desgran¨® como principales hitos del a?o el parque e¨®lico de MacIntyre (Australia), la extensi¨®n de la l¨ªnea Broadway del Metro de Vancouver (Canad¨¢), la construcci¨®n y operaci¨®n de la L¨ªnea 6 del Metro de S?o Paulo (Brasil), el nuevo Hospital del Ni?o (Panam¨¢) o la construcci¨®n y mantenimiento del canal Fargo-Moorhead (EEUU).