El presidente del Sabadell carga en Londres contra la opa del BBVA: ¡°La consolidaci¨®n no crea siempre un valor a?adido para los accionistas¡±

El presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu, ha escogido Londres, una de las principales capitales financieras del mundo, para explicar en un discurso duro, pero no agresivo, le¨ªdo en ingl¨¦s, las razones por las que, seg¨²n ¨¦l, la opa hostil que el BBVA ha lanzado sobre la entidad catalana ofrece ¡°serias dudas sobre el valor que pretende supuestamente crear¡± y ¡°tendr¨¢ un impacto especialmente negativo en el segmento de las...

El presidente del Banco Sabadell, Josep Oliu, ha escogido Londres, una de las principales capitales financieras del mundo, para explicar en un discurso duro, pero no agresivo, le¨ªdo en ingl¨¦s, las razones por las que, seg¨²n ¨¦l, la opa hostil que el BBVA ha lanzado sobre la entidad catalana ofrece ¡°serias dudas sobre el valor que pretende supuestamente crear¡± y ¡°tendr¨¢ un impacto especialmente negativo en el segmento de las peque?as y medianas empresas¡±.

Oliu ha sido el invitado de honor en la XIII Cena de Gala celebrada este lunes por la C¨¢mara de Comercio de Espa?a en el Reino Unido (CCERU), a la que han asistido m¨¢s de 350 representantes de los sectores empresarial, financiero y social brit¨¢nicos y espa?oles, as¨ª como miembros del nuevo Gobierno del Partido Laborista, que han participado por primera ven en el evento.

¡°Espa?a sigue siendo el s¨¦ptimo mayor inversor en el Reino Unido, y este pa¨ªs en nuestro segundo destino inversor¡±, ha se?alado el presidente de la CCERU, Eduardo Barrachina, que al dar la bienvenida a Oliu ha se?alado la tarea de su instituci¨®n en ¡°ayudar a reconstruir la confianza¡± en una ¡°era de conflicto y fragmentaci¨®n¡±.

Aunque desde el primer momento ha contado con el respaldo del Ejecutivo de Pedro S¨¢nchez y de muchas instituciones catalanas en su rechazo a la oferta de compra del BBVA, Oliu ha utilizado una plataforma tan relevante como Londres para intentar desgajar las razones de esa negativa.

Del mismo modo que resulta defendible e incluso necesaria una consolidaci¨®n bancaria en el marco de la UE, ha defendido, ¡°la consolidaci¨®n no siempre es buena, ni crea siempre un valor a?adido para los accionistas¡±.

¡°La p¨¦rdida de identidad del banco, el hecho de que se desmantele una compa?¨ªa que crea valor de un modo exitoso y que tiene un equipo directivo tan motivado como el del Sabadell tendr¨¢ un impacto inevitable en la base de sus clientes y en las din¨¢micas futuras de su negocio¡±, ha advertido Oliu.

Las fuerzas contra la opa hostil

El visto bueno de la opa por parte de la Comisi¨®n Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) puede demorarse hasta bien entrado el a?o 2025, y durante todos estos meses (cinco, desde que se lanz¨® la oferta el 9 de mayo) los altos dividendos repartido por ambas compa?¨ªas han estrechado la ecuaci¨®n de canje que hab¨ªa sobre la mesa. A los precios actuales, el ofrecimiento del BBVA supone una prima de alrededor del 3%, muy lejos del atractivo 30% que se present¨® el d¨ªa del anuncio.

Oliu sabe que, en esta batalla, el tiempo juega a su favor. Y que cuenta adem¨¢s con aliados demasiado poderosos como para pasar desapercibidos ante los inversores internacionales.

¡°Asociaciones empresariales y C¨¢maras de Comercio de toda Espa?a han expresado abiertamente su oposici¨®n a una operaci¨®n que consideran negativa tanto para el cr¨¦dito como para la competencia en el mercado de las peque?as y medianas empresas. El Gobierno de Espa?a se ha declarado en contra del acuerdo en repetidas ocasiones¡±, ha insistido Oliu en su discurso. ¡°Con la aversi¨®n tanto del Ejecutivo como de los clientes a esta operaci¨®n¡±, ha advertido, ¡°se introduce un considerable riesgo de ejecuci¨®n para el comprador. Todo esto arroja serias dudas sobre el supuesto valor a?adido que iba a suponer esta operaci¨®n, porque todos estos aspectos pueden acabar eliminando los posibles beneficios de coste y el valor aparente ofrecido¡±, ha indicado el presidente del Sabadell.

Cuando la pol¨ªtica interfiere¡­

Oliu ha recordado la decisi¨®n del Sabadell, en 2015, de comprar el banco brit¨¢nico TSB, ¡°una oportunidad para una mayor diversificaci¨®n y una consolidaci¨®n futura en la UE¡±. Hasta que lleg¨® el Brexit. ¡°Todos sabemos que la pol¨ªtica puede introducir riesgos en el mundo de los negocios que dif¨ªcilmente pueden preverse¡±, ha recordado en su discurso, antes de felicitarse por el buen rumbo del banco brit¨¢nico en los ¨²ltimos a?os.

La misma sorpresa, pod¨ªa inferirse del discurso de Oliu, a la que se ha enfrentado el BBVA. ¡°La pol¨ªtica, los sentimientos humanos, la sensibilidad, la comunicaci¨®n, la comprensi¨®n social o el sentimiento de identidad. Todos ellos son conceptos incre¨ªblemente importantes cuando se trata de dirigir empresas. No se pueden dejar a un lado¡±, explicaba el banquero catal¨¢n. ¡°Y bajo estas premisas, mi visi¨®n personal es que, hoy, el Sabadell y el BBVA son m¨¢s valiosos por separado que juntos¡±, ha concluido.