Por qu¨¦ a¨²n no ha pasado lo peor para las criptomonedas
Las divisas digitales se estabilizan tras el fraude de FTX, pero queda mucho para su plena consolidaci¨®n
El foco sobre las criptodivisas se oscureci¨® el pasado verano, pero vuelve a brotar alg¨²n rayo de esperanza. Despu¨¦s de que varias empresas de monedas digitales quebraran tras la implosi¨®n de Terra los inversores est¨¢n regresando. Es un signo esperanzador para una industria que promete trastocar el sistema financiero mundial, pero sigue habiendo obst¨¢culos en el camino. Terra dio comienzo a una temporada de verano terrible cuando se vio que la jugada de comprar y vender Bitcoin y otra divisa, Luna, result¨® ser menos estable que la promesa de vinculaci¨®n al d¨®lar. Lo que empez¨® como una leve ca...
El foco sobre las criptodivisas se oscureci¨® el pasado verano, pero vuelve a brotar alg¨²n rayo de esperanza. Despu¨¦s de que varias empresas de monedas digitales quebraran tras la implosi¨®n de Terra los inversores est¨¢n regresando. Es un signo esperanzador para una industria que promete trastocar el sistema financiero mundial, pero sigue habiendo obst¨¢culos en el camino. Terra dio comienzo a una temporada de verano terrible cuando se vio que la jugada de comprar y vender Bitcoin y otra divisa, Luna, result¨® ser menos estable que la promesa de vinculaci¨®n al d¨®lar. Lo que empez¨® como una leve ca¨ªda el 7 de mayo propici¨® el ¡°s¨¢lvese quien pueda¡±. Esto hizo mella en otras criptomonedas. Unos meses horrorosos acabaron con el espect¨¢culo de ver c¨®mo quebraba el ni?o bonito de las criptodivisas, FTX. El Bitcoin perdi¨® casi un 70% en un a?o que culmin¨® con aquella quiebra. Pero el mes pasado los inversores empezaron a regresar.
Sin embargo, los trastornos de crecimiento est¨¢n tan presentes como siempre. El Bitcoin sigue siendo una apuesta especulativa, y mientras los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, suben los tipos, como ocurri¨® el pasado mi¨¦rcoles, los activos de riesgo se volver¨¢n menos apetecibles. Tambi¨¦n hay que contar con los problemas estructurales. Los clientes se quedaron sin los fondos depositados en mercados que hoy est¨¢n en quiebra, pero su dinero, buena parte del cual est¨¢ invertido en tokens pr¨¢cticamente sin valor, es poco probable que lo puedan recuperar incluso despu¨¦s de que finalicen los juicios. Aparte de eso, hay mucha concentraci¨®n de activos. La empresa de estudios de mercado Messari afirma que el 89% de los Bitcoin est¨¢ en manos del 1% de los monederos. Esta empresa insin¨²a que un peque?o grupo de fieles podr¨ªa estar apuntalando los precios.
Adem¨¢s, la incertidumbre en torno a las normativas persiste. La Administraci¨®n estadounidense inst¨® al Congreso el mes pasado a que apretase las tuercas al sector. Algunos miembros lo han intentado, sin que se haya llegado a votar a¨²n ninguna propuesta. La incertidumbre va a frenar tanto las innovaciones como las inversiones. Y se trata de un sector poco desarrollado. Al contrario que en los mercados de renta variable y renta fija, no hay an¨¢lisis independientes que aporten transparencia.
PARA M?S INFORMACI?N: BREAKINGVIEWS.REUTERS.COM. Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducci¨®n es responsabilidad de EL PA?S