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Rusia sube los tipos de inter¨¦s para limitar la fuga de capitales

Solo en el primer semestre abandonaron el pa¨ªs 75.000 millones de d¨®lares, m¨¢s que en todo 2013

Alicia Gonz¨¢lez
El presidente ruso, Vlad¨ªmir Putin, junto al presidente de la petrolera Rosneft, Igor Sechin, en julio de 2013.
El presidente ruso, Vlad¨ªmir Putin, junto al presidente de la petrolera Rosneft, Igor Sechin, en julio de 2013.Maxim Shimetov (AP)

El banco central de Rusia ha subido este viernes de forma inesperada los tipos de inter¨¦s de referencia del 7,5% al 8%, informa Reuters, con el objetivo de intentar evitar que los inversores, en previsi¨®n de nuevas sanciones por parte de Occidente, saquen masivamente su dinero del pa¨ªs y esquivar la subida de los precios que provoca la fuerte depreciaci¨®n que est¨¢ sufriendo la divisa. Es la tercera subida del precio del dinero en lo que va de a?o, un factor que no contribuir¨¢ a estimular una econom¨ªa que se estanc¨® en el segundo trimestre y que, seg¨²n las recientes estimaciones del Fondo Monetario Internacional, apenas crecer¨¢ un 0,2% este a?o, el peor registro desde 2009 cuando la econom¨ªa estuvo en recesi¨®n. Las sanciones pueden debilitar a¨²n m¨¢s ese crecimiento, admit¨ªa esta semana desde M¨¦xico el economista jefe del Fondo, Olivier Blanchard.?

"El banco central ruso ha justificado su inesperada decisi¨®n en la elevada inflaci¨®n pero est¨¢ muy claro que es un movimiento preventivo para limitar la salida de capitales ante la posibilidad de nuevas sanciones por parte de EE UU y Europa", asegura a trav¨¦s del correo electr¨®nico Neil Shearing, economista jefe de mercados emergentes de Capital Economics, en Londres. "Es revelador que, en su nota para explicar la decisi¨®n, el banco central mencione los riesgos geopol¨ªticos en tres ocasiones", apunta.

Solo en los primeros seis meses del a?o, un saldo neto de 75.000 millones de d¨®lares abandon¨® el pa¨ªs ante la escalada del conflicto con Ucrania, muy por encima de los 62.700 millones que se registraron en todo 2013, seg¨²n datos del banco central. El propio Ministerio de Econom¨ªa estima que la fuga de capitales puede alcanzar los 100.000 millones de d¨®lares este a?o, aunque algunos expertos creen que esta cifra puede ir a m¨¢s en funci¨®n del nivel de sanciones. Este viernes, la bolsa de Mosc¨² se dejaba un 0,91% y acumula p¨¦rdidas del 8,46% desde el pasado 8 de julio.

El pasado 16 de julio, Estados Unidos prohibi¨® a sus ciudadanos dar financiaci¨®n a Gazprombank y a VEB, dos importantes instituciones financieras rusas, y a las compa?¨ªas energ¨¦ticas OAO Novatek y Rosneft, para limitar as¨ª su acceso a los mercados de capital de Estados Unidos. Incluso antes de estas ¨²ltimas sanciones de EE UU, el secretario de Estado ruso de Finanzas, Sergey Storchak, admit¨ªa que las sanciones que ya se hab¨ªan impuesto a Rusia estaban teniendo "una seria influencia indirecta" sobre la econom¨ªa.

Esa salida de capitales explica en buena medida, la debilidad del rublo, que, a su vez, ha provocado un aumento de la inflaci¨®n hasta el 7,8% en junio, muy lejos del objetivo del 5% marcado por el banco central para todo el ejercicio. De hecho, el rublo es la moneda que peor se ha comportado entre las de los pa¨ªses emergentes, con una depreciaci¨®n en lo que va de a?o cercana al 7%. Pero el hecho de que "las reservas internacionales del pa¨ªs se encuentren entre las cinco mayores del mundo, con casi 500.000 millones de d¨®lares que equivalen al 20% del PIB, hace que el pa¨ªs se encuentre en una clara posici¨®n de confort", para apoyar la divisa si fuera necesario, seg¨²n explica Alex Fust¨¦, economista jefe de Andbank,en una nota a clientes.

"El movimiento de hoy es otro ejemplo de lo vulnerable que es la econom¨ªa rusa a las sanciones, o a la mera amenaza de sanciones, de lo que muchos todav¨ªa creen", sentencia Sherling.

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Sobre la firma

Alicia Gonz¨¢lez
Editorialista de EL PA?S. Especialista en relaciones internacionales, geopol¨ªtica y econom¨ªa, ha cubierto reuniones del FMI, de la OMC o el Foro de Davos. Ha trabajado en Gaceta de los Negocios, en comunicaci¨®n del Ministerio de Econom¨ªa (donde particip¨® en la introducci¨®n del euro), Cinco D¨ªas, CNN+ y Cuatro.

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