Las sanciones de la UE condenar¨¢n a Rusia a una recesi¨®n en 2014 y 2015

El impacto potencial de la nueva generaci¨®n de sanciones que ultima la UE contra Mosc¨² por su actuaci¨®n en la crisis de Ucrania es demoledor. Si se llega hasta el final, Bruselas estima que la econom¨ªa rusa sufrir¨¢ un batacazo sensacional, de 1,5 puntos de PIB este a?o y 4,8 puntos en 2015, seg¨²n una estimaci¨®n de la Comisi¨®n Europea a la que ha tenido acceso este peri¨®dico. Eso supondr¨ªa la entrada fulminante en una profunda recesi¨®n en un pa¨ªs muy castigado ya en lo que va de a?o, tanto por la fuga de capitales ¡ªque el viernes oblig¨® al banco central ruso a imponer una nueva subida de los tipos de inter¨¦s, hasta el 8%¡ª como por las fuertes ca¨ªdas en Bolsa, del 7% en lo que va de a?o. El comercio de Rusia con Europa retrocede tambi¨¦n a tasas de dos d¨ªgitos, y el rublo se deja un 6% con el d¨®lar en 2014.

La obsesi¨®n de Berl¨ªn y de otras capitales europeas es que la escalada de sanciones pueda tener marcha atr¨¢s si Mosc¨² rebaja la tensi¨®n en Ucrania. Pero a muy corto plazo lo m¨¢s probable es lo contrario: los Veintiocho aprobar¨¢n la semana pr¨®xima un paquete adicional de medidas, y todos los analistas prev¨¦n una respuesta fulminante de Rusia que podr¨ªa degenerar en una guerra comercial muy peligrosa para la econom¨ªa internacional, en medio de una recuperaci¨®n difusa.

La UE se prepara para decretar un embargo de armas, dejar de suministrar bienes de uso civil y militar y abandonar la venta de tecnolog¨ªas clave para sectores como el energ¨¦tico. Pero las m¨¢s efectivas ser¨¢n las sanciones financieras ¡ªque pasan por impedir el acceso de los bancos p¨²blicos rusos al capital europeo, como ha hecho EE UU¡ª, con consecuencias econ¨®micas notables. No solo en Rusia: la econom¨ªa europea, que flirtea con la deflaci¨®n, sufrir¨¢ tambi¨¦n de lo lindo. Bruselas estima que el impacto en la UE ser¨¢ de 0,3 puntos de PIB en 2014 y 0,4 puntos en 2015. No es lo suficiente como para recaer en una tercera recesi¨®n. Pero s¨ª provocar¨¢ una salida del t¨²nel a¨²n m¨¢s nebulosa. Tanto, que varios pa¨ªses solicitaron el viernes a la Comisi¨®n Europea que aplique con m¨¢s flexibilidad las reglas fiscales este a?o y el pr¨®ximo, seg¨²n las fuentes consultadas, a la vista del impacto inesperado de la crisis con Rusia en la econom¨ªa europea debido a las sanciones. Francia e Italia vienen pidiendo algo parecido desde hace semanas por otras razones.

Esta crisis de mil y una caras deparaba una sorpresa adicional: un conflicto geopol¨ªtico que ya se deja notar en la econom¨ªa global y se suma a la desaceleraci¨®n en los emergentes, la reca¨ªda en EE?UU y la flagrante debilidad europea. La tercera fase de sanciones agravar¨¢ a¨²n m¨¢s esas debilidades. Y aun as¨ª incluso los pa¨ªses m¨¢s reticentes (Italia, Espa?a y sobre todo Alemania) no han mostrado fisuras en los ¨²ltimos d¨ªas respecto a la nueva ronda de sanciones a Rusia, tras el siniestro del avi¨®n de Malaysia Airlines en el que murieron 298 personas.