La falta de liquidez asfixia a Grecia

La banca griega est¨¢ a un paso de quedarse literalmente seca. La patronal bancaria helena advirti¨® este viernes de que la liquidez de las entidades financieras se limita a menos de 1.000 millones de euros. Las sucursales podr¨ªan quedarse sin efectivo el lunes. En solo cinco d¨ªas de controles de capital, la econom¨ªa griega se desintegra a toda velocidad: hay problemas para los importadores, los exportadores, el sector tur¨ªstico, los pensionistas y por supuesto para los bancos, que sin dinero fresco van hacia la quiebra. Esas dificultades imponen una enorme presi¨®n sobre el refer¨¦ndum del domingo: el BCE y la eurozona anuncian que actuar¨¢n en funci¨®n del resultado. El s¨ª generar¨¢ graves dificultades pol¨ªticas. El no, avisa Bruselas, puede precipitar a Grecia hacia la salida del euro.

El poder blando de la UE puede transformarse a veces en una especie de trituradora econ¨®mica. La Comisi¨®n Europea ha convertido el refer¨¦ndum griego en un plebiscito sobre el euro, y el resto de instituciones a¨²nan esfuerzos para imponer la m¨¢xima presi¨®n sobre el voto de ma?ana: el mecanismo de rescate (Mede) declar¨® ayer el impago de la deuda griega y se reserva la opci¨®n de reclamar su devoluci¨®n de un solo golpe, y el BCE asegura pr¨¢cticamente a diario que una negativa provocar¨ªa una ruptura de relaciones y activar¨ªa los peores escenarios. La banca y la econom¨ªa sufren ya de lo lindo, incluso antes del resultado del refer¨¦ndum. Y la tensi¨®n explora nuevos l¨ªmites cada d¨ªa: el primer ministro Alexis Tsipras ha tenido que pedir calma a los militares despu¨¦s de que 16 ex altos cargos de las fuerzas armadas pidieran el viernes ¡°unidad nacional¡±, ¡°en un momento cr¨ªtico de la historia de Grecia, que requiere tomar decisiones dolorosas¡±.

A la crisis pol¨ªtica que se avecina se suma una econom¨ªa y sobre todo un sistema financiero que muestran preocupantes signos de congelaci¨®n. El presidente de la patronal bancaria, Louka Katseli, revel¨® que el control de capitales, el corralito y la congelaci¨®n de la liquidez de emergencia del BCE han hecho mella en el maltrecho sistema financiero, que dispone de reservas de efectivo de menos de 1.000 millones. Fuentes de las C¨¢maras de Comercio reducen esa cifra a solo 500 millones. Eso permite sobrevivir apenas unos d¨ªas, a expensas del BCE. El ministro Yanis Varoufakis afirma que las entidades abrir¨¢n sus puertas el martes ¡°con toda seguridad¡±, pero no est¨¢ claro con qu¨¦ disponibilidad de liquidez.

La desintegraci¨®n a c¨¢mara lenta de la econom¨ªa griega ¡ªuna p¨¦rdida de una cuarta parte del PIB en el ¨²ltimo lustro¡ª se ha acelerado en la ¨²ltima semana, a ra¨ªz de la convocatoria del refer¨¦ndum y la suspensi¨®n del movimiento de capitales. Atenas acusa a los socios de haber obligado a activar el corralito (60 euros por persona y d¨ªa). Pero incluso con esa medida de emergencia, el sistema financiero est¨¢ abocado a un r¨¢pido colapso si el lunes, sea cual sea el resultado del refer¨¦ndum, no se pone en marcha un salvavidas casi autom¨¢tico.

La ayuda m¨¢s indispensable es la del BCE, ante el riesgo de que la banca muera de asfixia y, con ella, la econom¨ªa entre en barrena y precipite una crisis a gran escala. Los cuatro grandes bancos (NBG, Alpha, Piraeus y Eurobank) ya estar¨ªan quebrados sin los controles de capital, seg¨²n las agencias de calificaci¨®n. Y el agujero en sus cuentas no ha hecho m¨¢s que crecer desde el lunes. La posici¨®n de liquidez y de solvencia del sector es de lo m¨¢s d¨¦bil; sin salvavidas, el Banco de Grecia puede verse obligado en breve a cerrar entidades, seg¨²n un informe de Fitch, una de las grandes agencias de rating.

Ahorradores con p¨¦rdidas

Apenas hay dinero en el fondo de garant¨ªa de dep¨®sitos (unos 3.000 millones), por lo que ni siquiera es descartable que las autoridades obliguen a los ahorradores a asumir p¨¦rdidas, una medida con un coste pol¨ªtico exorbitante. ¡°Sin una acci¨®n r¨¢pida por parte de las instituciones, el l¨ªo est¨¢ asegurado¡±, dijo una fuente europea; ¡°para eso, Bruselas y Berl¨ªn han dejado claro que debe ganar el s¨ª¡±.

Esa jugada europea entra?a grandes riesgos: en caso de un voto negativo, los puentes entre Bruselas y Atenas habr¨¢n quedado calcinados. Tsipras invit¨® el viernes a sus conciudadanos a hacer caso omiso de ¡°chantajes y ultimatums¡±, pero la banca por s¨ª sola asusta de lo lindo. El corralito podr¨ªa ser a¨²n m¨¢s restrictivo en breve. ¡°Si los griegos votan no, Grecia ser¨¢ mucho m¨¢s d¨¦bil¡±, avis¨® Wolfgang Sch?uble. El ministro alem¨¢n no vota e4l domingo, pero es una de las figuras del Eurogrupo, que el lunes evaluar¨¢ los resultados para ver si Europa da una se?al pol¨ªtica al BCE para desatascar la situaci¨®n. O para hacer lo contrario y descabellar a la banca.