¡°Las cuentas no salen¡± y otras opiniones sobre el plan econ¨®mico de Donald Trump

?Pueden las pol¨ªticas de Trump solventar los problemas que la globalizaci¨®n ha generado sin crear tensiones comerciales?

Joseph E. Gagnon (Instituto Peterson de Econom¨ªa Internacional): Los problemas de la globalizaci¨®n pueden ser reales, pero se est¨¢n exagerando y confundiendo con los creados por la tecnolog¨ªa. Nadie puede solucionarlos del todo. Ni siquiera est¨¢ claro que se puedan solventar sin crear nuevos perdedores que se quejar¨ªan. Desde luego, las pol¨ªticas anunciadas por Trump no ayudar¨¢n y pueden comenzar una guerra comercial da?ina. Pero es pronto para saber qu¨¦ har¨¢.

Edward Alden (Council on Foreign Relations): Estoy de acuerdo con el objetivo de incrementar las inversiones en EE UU y las exportaciones. Y tambi¨¦n con que se actualicen algunos aspectos en los tratados comerciales que se han quedado anticuados. Pero el m¨¦todo de platea puede ser muy da?ino. El mundo tiene una historia muy larga de uso de aranceles como estrategia para elevar la inversi¨®n. La pol¨ªtica comercial es solo un elemento peque?o para resolver los problemas que plantea.

M¨¢s informaci¨®n

Sigue en directo los actos de toma de posesi¨®n y toda la cobertura

Barry Bosworth (Brookings Institution): No, pa¨ªses como M¨¦xico (autom¨®viles) y China (tecnolog¨ªa) son partes integrales de las redes de producci¨®n de Estados Unidos, y las restricciones al comercio pueden causar disrupciones en esas redes, por ejemplo con el ensamblaje del iPhone en China. Eso resultar¨¢ costoso para las firmas estadounidenses y no veo que vaya a llevar a m¨¢s empleo en Estados Unidos.

James Pethokoukis (American Enterprise Institute): Menos comercio y conflictos comerciales no ayudar¨¢ a los trabajadores que han sido da?ados por el comercio. En lugar de intentar revisar los tratados comerciales o convencer a engatusar a las empresas para que mantengan el empleo en casa, los pol¨ªticos deber¨ªan centrarse en preparar a la mano de obra para un futuro que requerir¨¢ habilidades m¨¢s avanzadas y una mayor formaci¨®n tecnol¨®gica. Todo lo dem¨¢s son distracciones.

Trump propone m¨¢s gasto militar y en infraestructuras combinado con una rebaja de impuestos generalizad para ciudadanos y empresas. ?C¨®mo puede hacerlo sin castigar las cuentas p¨²blicas?

Joseph E. Gagnon (Instituto Peterson de Econom¨ªa Internacional): No puede cumplir sus promesas en materia de gastos e impuestos sin incrementar el d¨¦ficit presupuestario.

Edward Alden (Council on Foreign Relations): Hay una contradicci¨®n de base en su propuesta. Si corta impuestos y eleva el gasto, el resultado es un incremento del d¨¦ficit p¨²blico. Sabemos por la experiencia de la administraci¨®n Reagan, y su equipo admira sus pol¨ªticas, que el efecto es elevar el valor del d¨®lar, porque alimenta la inflaci¨®n y eso fuerza a la Fed a subir tipos. O simplemente porque incrementa el desequilibrio en la balanza comercial en lugar de rebajarlo como busca. Trump corre el riesgo de minar su propio objetivo.

Barry Bosworth (Brookings Institution): No puede, pero tanto ¨¦l como muchos economistas ven los efectos de los est¨ªmulos en el corto plazo deseables, pese a un mayor d¨¦ficit p¨²blico. En el largo plazo, no estoy seguro de que lo que tiene en mente.

James Pethokoukis (American Enterprise Institute): Tal y como se ha planteado, elevar¨¢ sin ninguna duda el ratio de deuda p¨²blica. Con las actuales pol¨ªticas, subir¨¢ 10 puntos porcentuales en la pr¨®xima d¨¦cada y las pol¨ªticas de Trump pueden a?adirle otros 20 puntos. Para complicar m¨¢s las cosas, dice que no quiere reducir el gasto p¨²blico proyectados para beneficio de la clase media como el Medicare o la Seguridad Social. Las matem¨¢ticas simplemente no funcionan.

?Es cre¨ªble la promesa de Trump de duplicar el ritmo de crecimiento econ¨®mico de Estados Unidos (es decir, hasta el 4%) a lo largo de sus cuatro a?os de presidencia?

Joseph E. Gagnon (Instituto Peterson de Econom¨ªa Internacional): No es imposible, pero caso seguro llevar¨ªa a una mayor inflaci¨®n y no podr¨ªa mantenerse.

Edward Alden (Council on Foreign Relations): Es loable querer emular el crecimiento de los a?os 50 y 60. Pero doblar el crecimiento de los ¨²ltimos 15 a?os es imposible salvo que se produzca una revoluci¨®n tecnol¨®gica. La expansi¨®n est¨¢ vinculada al crecimiento de la poblaci¨®n y de la productividad. Si se mira esos dos indicadores, lo m¨¢ximo que se puede crecer es un 2%. Se puede con est¨ªmulos impulsar temporalmente el crecimiento. Pero el resultado final es la recesi¨®n, bien porque dispara los tipos por el alza de la inflaci¨®n o porque crea burbujas.

Barry Bosworth (Brookings Institution): Menos que eso. La econom¨ªa no tiene margen para crecer mucho m¨¢s r¨¢pido que ahora sin arriesgarse de forma significativa unos tipos de inter¨¦s m¨¢s altos y una mayor inflaci¨®n.

James Pethokoukis (American Enterprise Institute): Es muy plausible lograr un aceler¨®n del crecimiento, pero los cambios demogr¨¢ficos hacen m¨¢s dif¨ªcil que en el pasado lograr un crecimiento r¨¢pido. Mantener incluso un ritmo de expansi¨®n real del 3% en el largo plazo es dif¨ªcil, necesitas una buena subida de la productividad. Es posible, pero requerir¨¢ una bater¨ªa m¨¢s amplia de medidas pol¨ªticas, m¨¢s all¨¢ de simplemente rebajar impuestos o desregular. Prometer un crecimiento del 4% al a?o no es realista.