La quiebra de FTX agrava la crisis de las criptomonedas en Am¨¦rica Latina

El ¡°criptoinvierno¡± ya est¨¢ aqu¨ª. Las ondas expansivas de la quiebra de FTX, con sede en Las Bahamas, han alcanzado de pleno a Am¨¦rica Latina. All¨ª, las plataformas de compra y venta de criptomonedas hab¨ªan encontrado en los ¨²ltimos a?os un terreno f¨¦rtil, gracias a la inestabilidad pol¨ªtica y a la alta inflaci¨®n. La fiesta ha terminado. Con la p¨¦rdida de valor del bitcoin y la reducci¨®n de la financiaci¨®n disponible, los principales jugadores del sector se enfrentan a su peor momento en un lustro. Aunque afirman que su ...

El ¡°criptoinvierno¡± ya est¨¢ aqu¨ª. Las ondas expansivas de la quiebra de FTX, con sede en Las Bahamas, han alcanzado de pleno a Am¨¦rica Latina. All¨ª, las plataformas de compra y venta de criptomonedas hab¨ªan encontrado en los ¨²ltimos a?os un terreno f¨¦rtil, gracias a la inestabilidad pol¨ªtica y a la alta inflaci¨®n. La fiesta ha terminado. Con la p¨¦rdida de valor del bitcoin y la reducci¨®n de la financiaci¨®n disponible, los principales jugadores del sector se enfrentan a su peor momento en un lustro. Aunque afirman que su exposici¨®n a FTX es casi inexistente, las empresas han recortado plantillas y congelado los planes de expansi¨®n. La prioridad ahora es sobrevivir al bache.

2021 fue un gran a?o. Subidas a la ola de un bitcoin que no dejaba de batir r¨¦cords, las principales plataformas de criptomonedas en Am¨¦rica Latina nadaban en dinero y se convert¨ªan en ¡°unicornios¡±, como se conocen las startups valoradas en m¨¢s de 1.000 millones de d¨®lares. La mexicana Bitso levant¨® 250 millones, y la brasile?a Mercado Bitcoin, 200. M¨¢s que promesas de enriquecimiento r¨¢pido, en Am¨¦rica Latina estas plataformas vend¨ªan otros atractivos: env¨ªo de remesas, como en el caso de M¨¦xico, y refugio del valor de los ahorros ante la alta inflaci¨®n, en los casos de Argentina y Venezuela.

Un a?o despu¨¦s, el panorama ha dado la vuelta. El bitcoin, la principal moneda, ha pasado de valer 66.000 d¨®lares la unidad a los 17.000 de esta semana. Los fondos de capital riesgo, la mayor fuente de financiaci¨®n de las empresas del sector, se han secado o han preferido invertir en otros ¨¢mbitos menos vol¨¢tiles. De 664 millones de d¨®lares invertidos en el sector en 2021, se ha pasado a 142 en el periodo que va de enero a septiembre, seg¨²n datos facilitados a este peri¨®dico por la Asociaci¨®n de Inversi¨®n de Capital Privado en Am¨¦rica Latina (Lavca).

Roberto Dagnoni, CEO de 2TM, empresa matriz de Mercado Bitcoin, habla de una actitud m¨¢s ¡°conservadora¡± en la industria. ¡°Todos aquellos que se capitalizaron en 2021 est¨¢n siendo m¨¢s conservadores para que esa caja dure m¨¢s. Estamos m¨¢s enfocados en la eficiencia y en la rentabilidad que en el crecimiento¡±, se?ala. La pregunta es cu¨¢nto durar¨¢ esa ¡°caja¡±. ¡°Es un combo dif¨ªcil¡±, apunta Andr¨¦s Engler, editor para Am¨¦rica Latina del medio especializado CoinDesk. ¡°Son compa?¨ªas que sobreviven gracias al capital de riesgo, que comenz¨® a escasear. Y, por otro lado, sucesos como el de FTX aumentan la desconfianza de los usuarios¡±.

La base de clientes ha crecido, pero a un menor ritmo que en a?os anteriores. Con un total de 5,5 millones de usuarios, Bitso a?adi¨® en el tercer trimestre tan solo 300.000, la peor cifra en dos a?os. Las plataformas han pospuesto sus planes de expansi¨®n y han pasado la tijera. La empresa mexicana despidi¨® a 80 personas en mayo y acaba de anunciar una nueva ronda de ¡°ajustes estructurales¡±. La argentina Lemon ha recortado un tercio de su plantilla, y unas 100 personas han salido de Mercado Bitcoin.

Precauci¨®n ante la debacle de FTX

La mayor¨ªa de despidos sucedieron antes de la quiebra de FTX, pero la ca¨ªda del gigante este mes ha agravado la crisis. Valorada en 32.000 millones de d¨®lares, la empresa y su fundador Sam Bankman-Fried est¨¢n bajo la investigaci¨®n de las autoridades estadounidenses por un mal manejo de fondos. Sus competidoras latinoamericanas, mucho m¨¢s peque?as, se han apresurado a minimizar su exposici¨®n a FTX. Lemon afirma haber retirado todos los fondos de usuarios que ten¨ªa en la plataforma estadounidense en cuanto empezaron a emerger los problemas financieros. Bitso y Mercado Bitcoin, por su parte, aseguran que no invirtieron fondos de clientes en FTX.

Adem¨¢s, apuntan a las diferencias de modelo de negocio. Las m¨¢s repetidas son que ellas no reinvierten los fondos de sus clientes sin su consentimiento y tampoco poseen su propia criptomoneda. ¡°No operamos con ninguno de los elementos t¨®xicos con los que trabajaba FTX; tenemos una estructura muy diferente. Hay una segregaci¨®n al 100% entre los recursos de nuestros clientes y los que la empresa levant¨® en las rondas de financiaci¨®n¡±, afirma Dagnoni. ¡°Bitso no toca los fondos de los usuarios de ninguna manera a menos que expresamente nos indique lo hagamos. Es una regla de oro de las finanzas¡±, se?ala, a su vez, Felipe Vallejo, encargado de asuntos regulatorios en la compa?¨ªa mexicana.

El momento llama a la precauci¨®n. Las plataformas latinoamericanas, que llevan a?os muy enfocadas en dise?ar productos que sirvan para el d¨ªa a d¨ªa, buscan reforzar esa l¨ªnea de negocio. Mercado Bitcoin acaba de lanzar MBRL cuyo valor est¨¢ ligado al real y, por lo tanto, es mucho menos vol¨¢til que el bitcoin. Bitso, por su parte, conf¨ªa en el crecimiento de las remesas de mexicanos en EE UU ¡ªde enero a mayo, proces¨® el 4,5% de los 22.400 millones de d¨®lares enviados¡ª y en Argentina ha lanzado un m¨¦todo de pago con c¨®digo QR. ¡°En tres o cuatro a?os queremos ser m¨¢s que solo un lugar de compra y venta de criptos; buscamos ser un lugar donde puedas hacer toda tu vida financiera¡±, apunta Vallejo.

Tras los ¨²ltimos batacazos, recuperar la confianza del usuario no va a ser f¨¢cil. Algunas plataformas est¨¢n trabajando en lo que llaman ¡°pruebas de solvencia¡± para que el usuario pueda examinar en todo momento si los activos de la compa?¨ªa empatan con los pasivos. En Brasil, el Congreso aprob¨® esta semana una ley que establece un ¨®rgano regulador para el sector y crea un nuevo tipo penal para el fraude con criptomonedas. Dagnoni aplaude la nueva regulaci¨®n como el ¡°camino m¨¢s efectivo¡± para evitar debacles como la de FTX, y cree que esta crisis servir¨¢ para ¡°depurar¡± las manzanas podridas. Para el editor Andr¨¦s Engler, en cambio, el futuro del sector es todav¨ªa incierto: ¡°A¨²n no podemos saber cu¨¢les ser¨¢n las consecuencias finales de la quiebra de FTX¡±.

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