Estreno auspicioso
La positiva acogida de la primera emisi¨®n de bonos europeos en el marco de la crisis pand¨¦mica es una buena se?al para la construcci¨®n de la UE
La acogida de los mercados a la primera emisi¨®n de eurobonos contra la recesi¨®n generada por la pandemia ha sido un ¨¦xito rotundo: la demanda (de 233.000 millones de euros) multiplic¨® por casi 14 la cuant¨ªa disponible (17.000 millones). Ese buen auspicio inicial del estreno ha tenido una digesti¨®n equiparable en los quince d¨ªas posteriores a la operaci¨®n: quienes compraron han mostrado su satisfacci¨®n; los que no pudieron, su confianza e intenci¨®n de perseverar; y la dirigencia pol¨ªtica y la comunidad financiera han considerado prometedora esa primera piedra.
Conviene subrayar que esta emisi¨®n no corresponde a¨²n al esquema para financiar el plan de recuperaci¨®n econ¨®mica europea (de 750.0000 millones) sino a su pr¨®logo, el programa SURE, por 100.000 millones, destinados a sufragar el reaseguro europeo de desempleo. De esa cantidad, se asign¨® a Espa?a algo m¨¢s de la quinta parte, 21.000 millones, que servir¨¢n para afrontar en primer lugar el coste de los ERTE, principal mecanismo que ha impedido el contagio de la crisis econ¨®mica a un desastre social. Un logro que adem¨¢s alivia extraordinariamente la presi¨®n presupuestaria en esta coyuntura adversa.
Por esas razones, y porque Espa?a fue uno de los grandes impulsores de ese respaldo com¨²n a los seguros de desempleo nacionales, sus ciudadanos tienen especial motivo de confianza. Aunque la causa pr¨®xima sea el triste r¨¦cord del paro, crear mecanismos para combatir reveses de ese tipo es un logro significativo y tangible.
Desde una perspectiva europea global, el ¨¦xito de esta emisi¨®n confirma el sentido de la apuesta de lanzar un ambicioso paquete de relanzamiento. Verifica que hay en el mercado sobrados recursos financieros en busca de colocaci¨®n. Demuestra que el uso prudente de la capacidad de endeudamiento para nada perjudica la m¨¢xima calificaci¨®n de la UE, permitiendo financiar sus proyectos a muy bajo coste. Ampl¨ªa el per¨ªmetro del mercado financiero continental con un activo seguro deseable, y deseado, por los inversores. Y ratifica que cuando Europa piensa y act¨²a en grande, obtiene resultados muy notables.
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