El Gobierno juega al l¨ªmite con el rescate

Por primera vez en cinco meses, la prima de riesgo baj¨® esta semana, por poco, de los 400 puntos. Y aunque sigue siendo alt¨ªsima, Mariano Rajoy parece algo m¨¢s aliviado. Pero en ese contexto de aparente calma, en La Moncloa se fragua una decisi¨®n clave de su mandato: pedir o no el segundo rescate, en forma de compra de deuda espa?ola por parte del fondo de rescate. La divisi¨®n de opiniones entre el Ejecutivo y sus asesores parece evidente.

Luis de Guindos, ministro de Econom¨ªa, es, seg¨²n diversas fuentes del Ejecutivo, el m¨¢s favorable a pedir cuanto antes la ayuda. Cree, explican, que as¨ª Espa?a podr¨ªa beneficiarse de un mecanismo nunca ensayado hasta ahora, que implicar¨ªa una gran inyecci¨®n del BCE y podr¨ªa bajar much¨ªsimo la prima de riesgo. Los mensajes del BCE, que claramente empujan a Espa?a a acudir a ese mecanismo, tambi¨¦n ayudan.

Pero Rajoy le ha dado una orden clara, a la que Guindos se dedica desde entonces: negociar hasta el ¨²ltimo detalle, tener todo preparado por si hay que pedirlo, pero tambi¨¦n buscar por todos los medios una estrategia alternativa. Guindos est¨¢ pues preparando todo para pedir el rescate pero con la idea de que el presidente no lo desea. ¡°Lo ideal ser¨ªa no pedirlo¡±, insisten en La Moncloa.

En la decisi¨®n, o m¨¢s bien la indecisi¨®n, influyen muchos elementos. En la pol¨ªtica espa?ola se ha instalado la idea de que Rajoy pedir¨¢ el rescate despu¨¦s de las gallegas, como present¨® los Presupuestos despu¨¦s de las andaluzas. Eso puede influir, admiten fuentes del Ejecutivo, pero hay otros factores. Varios pa¨ªses no quieren que Espa?a lo pida ¡ªel presidente finland¨¦s, Jyrki Katanien, fue muy claro en Madrid¡ª y si Rajoy se precipita estos exigir¨ªan condiciones m¨¢s duras. Y hay pa¨ªses clave, como Alemania, que pese a ofrecer mensajes contradictorios, parecen no quererlo de forma inmediata. Merkel huir¨ªa as¨ª de otra votaci¨®n en el Parlamento alem¨¢n sobre otro rescate a Espa?a. Esto, sumado a la tregua de los mercados, dar¨ªa a Rajoy tiempo para negociar mejor. Francia, por el contrario, presiona a favor del rescate como cortafuegos. Si el BCE usara el mecanismo con Espa?a, seguramente todas las primas se beneficiar¨ªan, en especial la de Italia, que tambi¨¦n quiere que Espa?a vaya primero.

Rajoy quiere por tanto alargarlo todo lo posible e incluso intentar evitarlo. Aunque pocos en el Gobierno lo ven posible. Porque esta tregua de los mercados podr¨ªa romperse por cualquier cosa: una nueva crisis griega, malos datos de la econom¨ªa espa?ola, la evidencia de que no cumple el d¨¦ficit, nuevos problemas de las autonom¨ªas o de alg¨²n banco... Por eso se prepara todo para pedirlo r¨¢pidamente si se complica la situaci¨®n. No hay que olvidar el precedente del rescate financiero de junio: un d¨ªa se negaba tras el Consejo de Ministros y al d¨ªa siguiente se pactaba en una videoconferencia del Eurogrupo. El Gobierno ha cambiado de estrategia y ya no niega la evidencia, como hac¨ªa en junio. Pero es que esta vez le beneficia hablar: la idea de que est¨¢ a punto de pedirlo le ayuda a calmar a los mercados. El 27 de septiembre, con la presentaci¨®n de unos Presupuestos muy duros y un plan de reformas para liberalizar sectores, el Gobierno tratar¨¢ de contentar tanto a los socios m¨¢s duros como a los mercados. Si funciona, habr¨¢ algo m¨¢s de tiempo. Si no, el rescate estar¨¢ muy cercano.

El dilema de Rajoy es complejo. Empresas y bancos le presionan para que lo pida porque tienen muchos problemas para financiarse. Esta semana, varias de ellas han aprovechado el peque?o respiro para salir a endeudarse, lo que muestra su angustia. Pero el rescate no es una bicoca.

La tregua que est¨¢n dando los mercados podr¨ªa romperse por cualquier cosa

Rajoy no quiere pedirlo porque ser¨ªa un estigma pol¨ªtico y tendr¨ªa que plantearse una crisis de Gobierno para frenar el desgaste, se?alan varios dirigentes. Pero no solo eso. Espa?a, explican, puede lograr en esta negociaci¨®n que no haya condiciones a?adidas, y eso podr¨ªa venderse como un ¨¦xito. Pero, ?qu¨¦ pasa si no se cumple el objetivo de d¨¦ficit, como temen muchos de los consultados? Entonces s¨ª que est¨¢s en manos de la troika, explican: incumples la condici¨®n b¨¢sica y te pueden poner cualquier extra. Y si no, amenazan con retirarte un dinero del que ya te has hecho dependiente.

Rajoy deshoja as¨ª la margarita. Sobre el rescate se habla poco en el Ejecutivo. En la Comisi¨®n Delegada de Asuntos Econ¨®micos y en el Consejo de Ministros, Rajoy y Guindos dan algunos detalles. Pocos. El an¨¢lisis realmente de fondo, estrat¨¦gico, se realiza con mucha mayor opacidad, en reuniones fuera de agenda, muchas en fin de semana, del n¨²cleo clave del Ejecutivo: el presidente, la vicepresidenta, Guindos, Crist¨®bal Montoro y ?lvaro Nadal. Pero ni siquiera ah¨ª se dice todo. ¡°Rajoy habla con much¨ªsima gente fuera del Gobierno, escucha mucho y a cada uno le dice cosas distintas, es casi imposible saber qu¨¦ va a decidir¡±, sentencia una persona que le conoce bien.

Aun as¨ª, el que m¨¢s informaci¨®n tiene, despu¨¦s de Guindos, es Nadal, desde que lleg¨® al Gobierno siempre en la sombra y muy criticado en el mundo empresarial y pol¨ªtico. Nadal es el sherpa de Rajoy en las grandes negociaciones. Y es de confianza m¨¢xima. Baste un dato: est¨¢ en todas las reuniones clave del presidente y fue uno de los pocos a los que se les permiti¨® asistir al almuerzo entre Rajoy y Merkel en La Moncloa.