El FMI aprueba la cuarta revisi¨®n del acuerdo con Argentina y libera un giro de 5.400 millones de d¨®lares

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprob¨® este viernes la cuarta revisi¨®n del acuerdo firmado con Argentina en enero de 2022. La decisi¨®n libera en forma autom¨¢tica un giro de 5.400 millones de d¨®lares que la Casa Rosada usar¨¢ en parte para pagar vencimientos que tiene con el mismo organismo. La decisi¨®n supone adem¨¢s...

El directorio del Fondo Monetario Internacional (FMI) aprob¨® este viernes la cuarta revisi¨®n del acuerdo firmado con Argentina en enero de 2022. La decisi¨®n libera en forma autom¨¢tica un giro de 5.400 millones de d¨®lares que la Casa Rosada usar¨¢ en parte para pagar vencimientos que tiene con el mismo organismo. La decisi¨®n supone adem¨¢s la flexibilizaci¨®n de la meta de acumulaci¨®n de reservas internacionales a la que Argentina se hab¨ªa comprometido hace un a?o y medio, que se ha vuelto inalcanzable como consecuencia de una sequ¨ªa sin precedentes.

¡°El directorio ejecutivo del FMI concluy¨® el cuarto examen del acuerdo ampliado en el marco del Servicio Ampliado del FMI (SAP) para Argentina. La decisi¨®n del Directorio permite un desembolso inmediato de 5.400 millones de d¨®lares, lo que eleva los desembolsos totales en virtud del acuerdo a alrededor de 28.900 millones de d¨®lares¡±, se?al¨® el Fondo en un comunicado firmado en Washington. El dinero apenas engrosar¨¢ las arcas del Banco Central, porque m¨¢s de la mitad volver¨¢n de inmediato al FMI para cubrir vencimientos, como qued¨® establecido en el acuerdo de refinanciamiento de la deuda por 44.000 millones de d¨®lares asumida por Argentina en 2018.

El Gobierno argentino logr¨® la semana pasada que el FMI reduzca la meta de acumulaci¨®n de reservas asumida para diciembre de 2023, de 12.000 millones de d¨®lares. El argumento de la Casa Rosada, que el Fondo acept¨®, fue que la sequ¨ªa, la peor en 60 a?os, producir¨¢ p¨¦rdidas de hasta 20.000 millones de d¨®lares en ingresos por exportaciones agroindustriales. Lejos de sumar fondos, el Banco Central argentino tuvo el peor primer trimestre de los ¨²ltimos 20 a?os, con un saldo negativo de 3.000 millones de d¨®lares. La entidad monetaria pierde d¨ªa a d¨ªa sus d¨®lares en un intento por contener la cotizaci¨®n de la divisa en el mercado negro y para satisfacer la demanda de los importadores. El mi¨¦rcoles, el ministro de Econom¨ªa, Sergio Massa, anunci¨® un nuevo ¡°d¨®lar agro¡±, a un mayor valor de cambio en pesos que el oficial, para incentivar a los exportadores del sector a liquidar el producto de sus ventas ante el Banco Central.

El objetivo final del Gobierno es mantener el valor del peso y evitar una devaluaci¨®n que resultar¨ªa catastr¨®fica, al menos hasta el final del mandato del peronista Alberto Fern¨¢ndez, en diciembre pr¨®ximo. La Casa Rosada se someter¨¢ a una quinta revisi¨®n antes de las elecciones primarias de agosto y otra previo a las elecciones generales de octubre de2023. La flexibilizaci¨®n en la acumulaci¨®n de reservas, y la previsi¨®n de que podr¨¢ cumplir con los nuevos compromisos, dan un poco de ox¨ªgeno en un escenario electoral que se presenta especialmente complicado para el peronismo.

El nuevo acuerdo es solo un respiro moment¨¢neo. El FMI dijo que sigue vigente la obligaci¨®n de reducir el rojo fiscal de este a?o al 1,9% del PIB a ¡°trav¨¦s de controles continuos de gastos, una mejor focalizaci¨®n de los subsidios energ¨¦ticos y de la asistencia social, y una mejor priorizaci¨®n del gasto de capital¡±. Para ello, el Gobierno deber¨¢ ajustar a¨²n m¨¢s el gasto p¨²blico y reducir dr¨¢sticamente los subsidios que a¨²n mantiene sobre la energ¨ªa. Podr¨¢ as¨ª reducir la presi¨®n sobre las cuentas el Estado, pero a cambio de que las tarifas suban y presionen a¨²n m¨¢s sobre la inflaci¨®n, que ya supera el 100%.

Contener el IPC es la principal preocupaci¨®n del ministro Massa y su equipo, una batalla que est¨¢ perdiendo. La inflaci¨®n se dispar¨® por encima del 6% en febrero y las previsiones para marzo son a¨²n peores. La subida de precios impact¨® en el segundo semestre del a?o pasado sobre la pobreza, que creci¨® casi tres puntos con respecto a los seis meses anteriores. La crisis tiene consecuencias pol¨ªticas: a medida que aumenta el mal humor social, las posibilidades electorales del peronismo se reducen.

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