L¡¯inter¨¨s del bo espanyol a 10 anys cau per sota del 2% per primera vegada

La rendibilitat exigida al mercat secundari als bons espanyols a 10 anys s'ha situat aquest dilluns per primera vegada a la hist¨°ria per sota del llindar del 2%. L'inter¨¨s del deute espanyol amb venciment a deu anys ha arribat a situar-se en l'1,96%, el seu m¨ªnim hist¨°ric, davant del tancament del 2,023% de divendres passat.

La prima de risc, o difer¨¨ncia de rendibilitat exigida al bo espanyol respecte a l'alemany, considerat el m¨¦s segur de la zona euro, es redu?a a menys de 120 punts b¨¤sics (1,2 punts percentuals), en aquest cas el nivell m¨¦s baix des de comen?aments de setembre.

La rendibilitat exigida al bo espanyol va arribar al 7,75% el juliol del 2012, en el pitjor moment de la crisi de l'euro. Els problemes de Gr¨¨cia, la mala gesti¨® de la crisi de Bankia, la petici¨® de rescat per recapitalitzar la banca per part d'Espanya, la recaiguda en la recessi¨® despr¨¦s de les retallades i, en definitiva, el temor de la ruptura de l'euro van portar llavors la prima de risc espanyola a nivells r¨¨cord per sobre dels 600 punts b¨¤sics.

La forta caiguda del bo espanyol en els ¨²ltims dies obeeix en part a la insist¨¨ncia de Mario Draghi, president del Banc Central Europeu (BCE), que l'organisme est¨¤ disposat a prendre m¨¦s mesures?contra el risc de deflaci¨® o baixa inflaci¨® i per permetre que flueixi el cr¨¨dit si les mesures que s'han adoptat fins ara no donen prou bons resultats.

Divendres passat, el BCE va comen?ar a comprar bons amb garantia real (asset-backed securities o ABS, en angl¨¨s) als mercats i des de l'octubre est¨¤ comprant tamb¨¦ c¨¨dules hipotec¨¤ries i altres t¨ªtols amb m¨¦s garantia. El pas que encara no ha fet l'organisme, i pel qual troba grans resist¨¨ncies per part d'Alemanya, ¨¦s la compra de t¨ªtols de deute sobir¨¤, com han fet els bancs centrals dels Estats Units i el Jap¨®.

A l'actuaci¨® del BCE s'uneix ara m¨¦s decisi¨® de les autoritats europees per una pol¨ªtica econ¨°mica m¨¦s expansiva, que no tingui com a pilars nom¨¦s l'austeritat i les reformes, sin¨® que es doni suport a la inversi¨® i sigui una mica m¨¦s flexible pel que fa als objectius de reducci¨® del d¨¨ficit p¨²blic.

La Borsa tamb¨¦ ha obert la sessi¨® a l'al?a despr¨¦s d'apuntar-se divendres passat la pujada m¨¦s contundent en gaireb¨¦ un any i mig.