El Corte Ingl¨¦s canvia els estatuts perqu¨¨ entra l¡¯accionista de Qatar

El Corte Ingl¨¦s ha aprovat aquest diumenge en la seva junta anual d'accionistes, m¨¦s tensa del que ¨¦s habitual, la venda del 10% de les seves accions al xeic Hamad?Bin Jassim. L'inversor de Qatar ja?ha pagat mil milions d'euros per aquest percentatge, que fins ara era propietat de la mateixa empresa (autocartera), que podria elevar la seva participaci¨® al 12,25% en tres anys pel cobrament d'interessos i fins i tot al 15,25% si s'arribessin a donar determinats esdeveniments en la pr¨°xima d¨¨cada. Per a l'entrada d'aquest inversor, a la qual s'oposava frontalment un dels accionistes (la firma Ceslar, de Carlota Areces, que t¨¦ prop del 9% de les accions), el grup ha canviat els seus estatuts. Per exemple, ha aclarit que els accionistes tradicionals no tindran dret preferent d'adquisici¨® sobre les accions d'autocartera.

La junta d'accionistes d'El Corte Ingl¨¦s (a porta tancada i herm¨¨tica) era, en general, gaireb¨¦ un mer tr¨¤mit sense sorpreses, en qu¨¨ s'aprovaven els comptes. Tanmateix, aquest any ja es preveia tensa: un dels accionistes, Ceslar, feia setmanes que?advertia que estava en contra de l'operaci¨® de venda del 10%. Assegurava que hi votaria en contra i que demanaria moltes explicacions, perqu¨¨ considera que s'ha venut a un preu inferior del que mereixia i d'una manera molt opaca. En ser un accionista majoritari, les seves possibilitats de frenar l'operaci¨® eren nul¡¤les.

En la junta se sotmetia a votaci¨® la venda a l'inversor de Qatar i, a m¨¦s, canvis en els estatuts per poder dur a terme l'operaci¨®, entre els quals, els drets de venda d'autocartera. Per exemple, s'elimina tamb¨¦ la necessitat de ser accionista per asseure's en el consell, en qu¨¨ el nou propietari tindr¨¤ un lloc abans de formalitzar la seva propietat sobre el 10%.

La majoria d'accions d'El Corte Ingl¨¦s estan en mans de la Fundaci¨®n Ram¨®n Areces, que t¨¦ el 37,39% de les accions. El segueix IASA, la societat que va crear Isidoro ?lvarez i que han heretat les seves filles Marta i Cristina ?lvarez i el seu cos¨ª Dimas Gimeno, l'actual president. En tenen el 22,18%. Aquests dos accionistes?ja?tenen la majoria, cosa que els d¨®na la clau per aprovar qualsevol punt a la junta. A continuaci¨® hi ha altres hereus dels fundadors, com les firmes Ceslar i Mancor (tenen, aproximadament, el 9% i el 7% dels t¨ªtols respectivament). Treballadors i directius del grup tamb¨¦?tenen algunes participacions minorit¨¤ries.

Tercer nou accionista en tres anys

L'inversor de Qatar, que ha pactat la compra del 10% de les accions, es convertir¨¤ en el tercer m¨¤xim accionista del grup, tot i que la seva participaci¨® ¨¦s minorit¨¤ria i no li atorga poder de decisi¨®. Per a l'entrada del xeic Hamad Bin Jassim ha estat necessari renovar els estatuts. El de Qatar no ser¨¤ oficialment accionista fins d'aqu¨ª tres anys, pel sistema de venda pactat, per¨° s¨ª que ocupar¨¤ un lloc ja en el consell, a trav¨¦s d'un assessor personal, Shahsad Shahbaz. Fins ara aix¨° no podia passar, ja que era necessari ser amo oficialment d'almenys una acci¨® per asseure's al consell d'El Corte Ingl¨¦s.

El xeic Hamad Bin Jassim no ¨¦s oficialment accionista perqu¨¨ la compra s'ha fet mitjan?ant un pr¨¦stec nominal a tres anys, i ser¨¤ passat aquest per¨ªode quan els mil milions que ha entregat al grup es convertiran en accions. Passar¨¤ a ser propietari del 10% dels t¨ªtols en tres anys. Per¨°, a m¨¦s, per remunerar l'inversor per aquest pr¨¦stec, en lloc de pagar els interessos amb capital, El Corte Ingl¨¦s reserva un 2,25% m¨¦s en accions, per la qual cosa podria controlar el 12,25%.

El xeic Hamad Bin Jassim, amb el 10% que tindr¨¤ en tres anys, es convertir¨¤ en el tercer m¨¤xim accionista

Tanmateix, aquest 2,25% potser ¨¦s recomprat a Hamad Bin Jassim per part d'El Corte Ingl¨¦s, que s'ha reservat aquesta possibilitat. Fins d'aqu¨ª tres anys, no se sabr¨¤ si l'inversor de Qatar tindr¨¤ finalment el 10% o el 12,25%. Al marge d'aquestes accions, la companyia ha firmat dues garanties m¨¦s amb el de Qatar: si el grup de grans magatzems no arriba a determinat nivell de creixement marcat en un pla de negoci a cinc anys, com a penalitzaci¨®, entregaria un 1% m¨¦s de les accions a l'inversor. La companyia creu que aquest fet no es produir¨¤, perqu¨¨ les xifres d'ebitda que s'ha comprom¨¨s a aconseguir (almenys, el 10,7% de creixement) s¨®n assumibles i actualment es produeixen.

Finalment, tamb¨¦ s'ha garantit a?Hamad Bin Jassim el lliurament d'un possible 2% m¨¦s addicional si els actuals accionistes abandonessin la societat, si aquesta sort¨ªs a borsa o si el valor de l'empresa es redu¨ªs dr¨¤sticament, i la valoraci¨® actual de 10.000 milions d'euros qued¨¦s obsoleta. L'empresa tamb¨¦ considera que s¨®n fets molt hipot¨¨tics amb poques probabilitats de materialitzar-se.

Nous membres del consell

Durant la celebraci¨® de la junta d'aquest diumenge, tamb¨¦ s'han aprovat els nomenaments de consellers. La Junta ha ratificat el lloc com a consellera de Marta ?lvarez Guil (filla d'Isidoro ?lvarez) i ha procedit a la reelecci¨® del conseller i president, Dimas Gimeno, i del conseller Leopoldo del Nogal. A m¨¦s, s'ha nomenat com a nous membres del consell Cristina ?lvarez Guil (l'altra filla d'Isidoro ?lvarez) i Shahzad Shahbaz, que ser¨¤ el representant del nou accionista de Qatar.

Tamb¨¦ han fet altres canvis estatutaris vinculats amb la normativa de bon govern corporatiu. Aix¨ª, s'incrementa el nombre m¨ªnim i m¨¤xim d'integrants del consell, i el deixa fixat entre 10 i 15. Es regula el r¨¨gim de sessions de l'¨°rgan d'administraci¨®, amb la previsi¨® que es reuneixi almenys en deu ocasions cada any. I es preveu la creaci¨® en el si del consell d'una comissi¨® d'auditoria i control i una altra de nomenaments i retribucions.

Finalment, s'ha donat perm¨ªs al consell d'administraci¨®, per un termini de cinc anys, perqu¨¨ pugui emetre, si aix¨ª ho decideix, fins a 2.000 milions d'euros en valors de renda fixa (entre els quals bons, c¨¨dules, pagar¨¦s, obligacions o altres instruments de deute).