L¡¯eurozona recupera el PIB previ a la Gran Crisi vuit anys despr¨¦s

Bones not¨ªcies que en realitat no s¨®n tan bones. L'eurozona agafa velocitat de creuer: el PIB va cr¨¦ixer el 0,6% el primer trimestre de l'any ¡ªel doble que l'¨²ltim trimestre del 2015¡ª, segons ha anunciat avui Eurostat, l'ag¨¨ncia estad¨ªstica de la UE. Vuit anys despr¨¦s de l'inici de la Gran Recessi¨®, l'eurozona recupera aix¨ª els nivells de PIB previs a la crisi: frega els 2,5 bilions d'euros els tres primers mesos de l'any, lleugerament per sobre del primer trimestre del 2008. Vuit anys ha trigat Europa a recuperar el terreny perdut: vuit anys que s'estudiaran als llibres d'hist¨°ria com "un dels errors de pol¨ªtica econ¨°mica m¨¦s grans de la hist¨°ria", segons ha explicat Jean Pisany-Ferri, economista i assessor del president franc¨¨s Fran?ois Hollande, a El despertar de los demonios. "?s pr¨¤cticament una d¨¨cada que quedar¨¤ com el testimoni del desastre econ¨°mic de l'eurozona", ha subratllat el Nobel Joseph Stiglitz.

L'atur a l'¨¤rea euro segueix per sobre del 10%, amb 23 milions d'aturats i taxes superiors al 20% en pa?sos com Espanya i Gr¨¨cia. La inflaci¨® ha desaparegut: els preus cauen i el temor de la deflaci¨® ha obligat el BCE a activar mesures extraordin¨¤ries que no acaben de funcionar per la falta d'una pol¨ªtica fiscal m¨¦s ambiciosa. Europa segueix amb alces de PIB molt inferiors a altres sortides de crisis anteriors i amb molt plom a les ales. L'eurozona s'ha especialitzat en el noble art d'anar tirant, amb un problema que s'eternitza a Gr¨¨cia, un empatx de deute que trigar¨¤ anys a solucionar-se i, en general, una Gran Recessi¨® que comen?a a tenir resson¨¤ncies pol¨ªtiques amb l'ascens de partits ultra i antiestablishment, problemes maj¨²sculs en la gesti¨® de la crisi de refugiats, l'espasa de Damocles del Brexit (el refer¨¨ndum al Regne Unit sobre la perman¨¨ncia a la UE) i, en fi, un plec de c¨¤rrecs contra la gesti¨® de les elits que es manifesta en un euroescepticisme cada vegada m¨¦s acerat.

Alemanya i Holanda han gaudit d'una crisi formidable: s¨®n a prop de la plena ocupaci¨® i amb super¨¤vits comercials r¨¨cord, entorn del 10% del PIB. Berl¨ªn ¨¦s el m¨¤xim exponent d'una guerra de baixa intensitat entre creditors i deutors, que es manifesta en les dificultats per avan?ar en la uni¨® banc¨¤ria, per tirar endavant el rescat grec i en pr¨¤cticament cada decisi¨® a Brussel¡¤les. Per¨° els problemes ja no s¨®n una exclusiva del Sud: Finl¨¤ndia, campi¨® europeu de les reformes, fa diversos anys que est¨¤ en recessi¨®. Fran?a est¨¤ pr¨¤cticament estancada. Espanya no recuperar¨¤ fins l'any que ve el PIB precrisi, segons les estimacions del Govern. La renda per c¨¤pita italiana ha caigut un 4% des del 2008 i est¨¤ per sota dels nivells previs a l'adopci¨® de l'euro: una d¨¨cada i mitja perduda, que ha deixat, a m¨¦s, un problema formidable a la banca. Malgrat la recuperaci¨® dels nivells de PIB precrisi per al conjunt del bloc de l'euro, aquesta millora va per barris: el PIB de Gr¨¨cia i Xipre ha caigut per sobre del 20%, mentre que les fam¨ªlies alemanyes han tingut una Gran Recessi¨® d¡¯all¨° m¨¦s pl¨¤cida, amb guanys de renda per c¨¤pita del 15%. Alemanya cobra pel seu deute a terminis de fins a cinc anys. Ensenya les dents al BCE pels tipus d'inter¨¨s negatius i les compres d'actius per trampejar la desaparici¨® de la inflaci¨®. I es resisteix a accelerar la inversi¨® p¨²blica que li demana Brussel¡¤les, Frankfurt, l'OCDE, el G-20 i l'FMI.

Les xifres d'Europa empal¡¤lideixen quan es fan comparacions amb els Estats Units, que va recuperar els nivells de PIB precrisi fa un lustre i l'economia del qual ha avan?at m¨¦s d'un 10% des d'aleshores, amb un mix de pol¨ªtica econ¨°mica molt diferent: activisme fiscal i monetari des del principi. I amb plena ocupaci¨®, taxes d'atur inferiors al 5% des de fa mesos.

"La recuperaci¨® ¨¦s all¨¤ des de fa temps, per¨° a un ritme molt mediocre, basada en la demanda interna i amb un sector exterior que nota la desacceleraci¨® a ?sia. Els riscos s¨®n evidents, tant per factors geopol¨ªtics com per les incerteses que persisteixen tant internament com pels problemes de la Xina", segons l'an¨¤lisi d'?ngel Talavera, d'Oxford Economics.