Standard & Poors rebaja la deuda de la Generalitat a bono basura

La agencia de calificaci¨®n Standard & Poors (S&P) ha rebajado la deuda de la Generalitat valenciana desde BBB- a BB, lo que equivale a "bono basura debido a las "incertidumbres sobre el apoyo del Gobierno", seg¨²n un comunicado de la entidad.

Adem¨¢s, mantiene la situaci¨®n de la deuda en CreditWatch Negativo, que refleja, entre otros factores, la posibilidad de una nueva rebaja de la calificaci¨®n si el Gobierno central no fuera capaz, a largo plazo, de ayudar a las regiones espa?olas a corregir sus desequilibrios.

Seg¨²n los analistas de S&P, la Comunidad Valenciana "tiene un perfil crediticio debilitado, con altos d¨¦ficit fiscales, una alta carga de deuda y acceso limitado a la financiaci¨®n externa m¨¢s all¨¢ de la asistencia financiera del Reino de Espa?a".

Recuerda que el ICO ha puesto en marcha una nueva posibilidad financiera que la Comunidad Valenciana "ya est¨¢ usando pero que no podr¨¢ cubrir el servicio de la deuda hasta Junio de 2012", por lo que considera que ser¨¢n "necesarias medidas de apoyo gubernamental adicionales, todav¨ªa indefinidas".

A juicio de la agencia, esta situaci¨®n "no es compatible" con una nota en categor¨ªa de inversi¨®n para la Generalitat, dado su "d¨¦bil perfil crediticio". No obstante, considera que el Gobierno central "probablemente proporcionar¨¢ apoyo financiero para cubrir el servicio de la deuda en 2012, pero de forma extraordinaria".

Seg¨²n S&P, la rebaja refleja que la capacidad de la Comunidad Valenciana para atender el servicio de su deuda en los pr¨®ximos meses depende parcialmente de apoyos extraordinarios del Gobierno central "a¨²n no definidos".

"El perfil de cr¨¦dito individual de la Comunidad Valenciana solo puede ser compatible con un rating en grado de inversi¨®n si el apoyo extraordinario del gobierno es expl¨ªcito y transparente, y deja poco margen a la interpretaci¨®n en relaci¨®n con los importes, la puntualidad y las condiciones bajo las cuales recibir¨ªa apoyo", resalta la agencia de calificaci¨®n.

A?ade que la facilidad financiera de ICO "podr¨ªa no ser suficiente para cubrir el servicio de la deuda m¨¢s all¨¢ de Mayo de 2012, ya que de acuerdo con su dise?o actual cubre ¨²nicamente el 52% de las amortizaciones de la Comunidad Valenciana en la primera mitad de 2012".

En consecuencia, la Generalitat podr¨ªa necesitar asistencia adicional del Gobierno, que por ahora no est¨¢ definida". Standard & Poors anuncia que podr¨ªa rebajar de nuevo las calificaciones si el marco institucional "no es capaz, a largo plazo, de ayudar a las regiones a corregir sus desequilibrios".

El CreditWatch tambi¨¦n refleja, seg¨²n la agencia de calificaci¨®n, el riesgo que vemos de que la Generalitat "no cumpla estrictamente con las condiciones establecidas por el Gobierno central en el marco de su mecanismo de apoyo extraordinario". "Dado el reciente historial de desviaciones con los objetivos fiscales oficiales, no podemos estar seguros de su capacidad para cumplir estas condiciones, y no estamos seguros de las consecuencias de cualquier potencial incumplimiento", a?ade la nota, que indica tambi¨¦n que no se puede "descartar que un incumplimiento pudiera dificultar el acceso fluido de Valencia a la financiaci¨®n del gobierno y acentuar las tensiones de liquidez".