John Reed avisa de que la concentraci¨®n bancaria favorece las crisis sist¨¦micas

Too big to fail ha sido una de las m¨¢ximas de la crisis. Se ha aplicado desde a grandes corporaciones hasta a pa¨ªses. Pero en cuanto a bancos se refiere, esa malla que da el tama?o ha sido "un problema para toda la sociedad", en palabras del que durante 16 a?os fuera consejero delegado de Citibank y presidente de la Bolsa de Nueva York entre 2003 y 2005, John S. Reed. En una conferencia esta ma?ana en IESE, Reed ha criticado la concentraci¨®n bancaria al considerar que las grandes entidades financieras tienen demasiadas relaciones entre ellas. "Tener un problema en un banco conlleva un riesgo sist¨¦mico", ha sostenido.

Las consideraciones de John S. Reed se producen, precisamente, cuando Espa?a est¨¢ en plena segunda oleada de concentraciones en el sector financiero. "En 1965, en Nueva York hab¨ªa entre 15 y 20 bancos. Hoy quedan dos, a lo sumo cinco si se tienen en cuenta los bancos de inversi¨®n", ha recordado. Adem¨¢s de esa concentraci¨®n, Reed ha se?alado que el segundo problema de la banca norteamericana lo han constituido las bajas exigencias de capital. "El Gobierno no sab¨ªa lo que estaba pasando en el sector financiero y han dejado descapitalizar la banca. Antes las exigencias eran del 10% y en 2008 eran ya del 2%", ha lamentado. Por ello, ha valorado el planteamiento de Estados Unidos para procurar que, en caso de quiebra de uno de sus bancos, ello no arrastre al resto. "Van a lograr m¨¢s capital y menos riesgo sist¨¦mico", ha concluido.

Reed ha admitido que es dif¨ªcil "ver en positivo" el proceso de desregulaci¨®n del sistema financiero llevado a cabo por las sucesivas Administraciones de Estados Unidos desde la d¨¦cada de 1990. A su juicio, eso favoreci¨® a los inversores al "mejorar sus rendimientos", pero no favoreci¨® "la eficiencia del sector financiero". "Podr¨ªamos haber abierto el sistema, pero mantener el nivel de capital adecuado en la banca, pero eso, e incluyo la gerencia de los bancos, lo olvidamos. No veo una gran mejora en el sistema financiero", ha agregado.

A su lado, el profesor de Econom¨ªa y Finanzas de IESE, Xavier Vives, ha presentado las ¨²ltimas conclusiones del informe CESifo, en cuya elaboraci¨®n ha participado. Vives ha pronosticado para este a?o un crecimiento "cercano a cero e incluso negativo" para la Uni¨®n Europea y un decrecimiento de entre el 1,5% y el 2% para Espa?a. Para Vives, el principal problema entre los tres grupos que circulan a diferente velocidad en la Uni¨®n Europea (el primero, con Alemania, Holanda y Finlandia; el segundo, con Francia, B¨¦lgica, Italia y Espa?a, y el ¨²ltimo, con Grecia, Portugal e Irlanda) es de competitividad. Aun as¨ª, Vives ha resaltado que en la UE existen tambi¨¦n dos problemas de fondo. "Por una parte, est¨¢ la credibilidad de las pol¨ªticas, pero, por otra, existe el conflicto centro-periferia. Los pa¨ªses centrales piensan que si hay m¨¢s cr¨¦dito y liquidez y permiten un ajuste m¨¢s suave a los pa¨ªses de la periferia, estos no har¨¢n las reformas necesarias para garantizar la competitividad. Hay una falta de confianza", ha explicado.

Reed ha se?alado que el principal obst¨¢culo de la UE es que en el exterior "no sabemos lo que es". A su juicio, Europa necesita "m¨¢s tiempo para solventar sus problemas", entre los cuales, adem¨¢s del encarecimiento de la deuda p¨²blica de la periferia est¨¢, seg¨²n ha dicho, el movimientos de capitales que han salido de estos pa¨ªses hacia otros como Alemania. "El dinero que se necesitar¨¢ en tres o cuatro a?os no sabemos de d¨®nde va a venir", ha advertido. Aun as¨ª, ha avisado de que la deuda p¨²blica estadounidense ahora se est¨¢ beneficiando de la crisis europea y de que "el mundo anda con el d¨®lar". "Llegar¨¢ el d¨ªa, tal vez en 10 a?os, que ya no quieran m¨¢s d¨®lares. Y entonces se producir¨¢ el shock y tal vez el d¨®lar baje el 30%", ha augurado.