Caixanova dise?¨® un plan en 2009 para reforzar su solvencia con las preferentes

Las controvertidas participaciones preferentes eran un instrumento que Caixanova consideraba ¡°esencial¡± para mejorar el coeficiente de solvencia de la entidad. Este tipo de acciones, que han sido calificadas como ¡°de alta complejidad¡± por la Comisi¨®n Nacional del Mercado de Valores, se han convertido en la pesadilla de miles de ahorradores que no pueden recuperar el dinero que invirtieron en ellas, confiados en que se trataba de una especie de dep¨®sito que les permit¨ªa disponer de su dinero en cualquier momento.

?A trav¨¦s de diversos documentos internos a los que ha tenido acceso EL PA?S puede comprobarse que la direcci¨®n de la entidad dise?¨® en 2009 un plan de actuaci¨®n en el que la venta de participaciones preferentes y la de obligaciones subordinadas a los peque?os ahorradores era un ¡°pilar b¨¢sico¡±. El objetivo era aumentar en un punto el coeficiente de solvencia y ¡°dotar de fortaleza financiera a la entidad para que siga manteniendo su robustez en relaci¨®n a la inversi¨®n crediticia¡±.

Esta estrategia lleg¨® en un momento en el que ya hab¨ªa entrado en vigor una normativa europea que obligaba a realizar test de idoneidad a los posibles compradores de este tipo de productos financieros para evitar que se vendiesen a personas poco avezadas en los mercados. Sin embargo, las participaciones preferentes continuaron vendi¨¦ndose a todo tipo de ahorradores. Muchos de ellos han explicado que los directores y otros empleados de sucursales nunca les advirtieron de que invert¨ªan en un producto arriesgado y que podr¨ªan llegar a ver bloqueados sus ahorros, como ocurre en la actualidad.

En mayo de 2009, el departamento de Marketing de Particulares de Caixanova enviaba una circular interna en la que se explicaba a los responsables de las sucursales la importancia de la emisi¨®n de participaciones preferentes, por valor de 130 millones de euros, que la entidad iba a lanzar ese mismo mes.

La entidad de ahorros? pidi¨® en 2009 que se realizasen tests a los inversores

La inversi¨®n m¨ªnima para los inversores se situaba en 1.000 euros, lo que confirma que se trataba de captar fondos de peque?os ahorradores. Entre los objetivos a cumplir con la emisi¨®n la circular cita: la dotaci¨®n de recursos propios de primera categor¨ªa, el cumplimientos de los ratios de solvencia, el sostenimiento de la inversi¨®n crediticia, la ampliaci¨®n de los l¨ªmites de concentraci¨®n de riesgos y la posibilidad de acometer proyectos estrat¨¦gicos.

En[/EMPTYTAG] el documento adjunto a la circular se indica que para que los inversores puedan recuperar el dinero hay que solicitar que las participaciones sean ofrecidas en el mercado secundario en el que cotizan y ¡°se espera¡± que en el plazo de un mes pueda realizarse el desembolso de las mismas. En la pr¨¢ctica lo que ocurri¨® es que, hasta mediados del a?o pasado, los ahorradores recuperaban su dinero sin mayores problemas porque las participaciones que vend¨ªan eran colocadas a otros clientes. En los ¨²ltimos meses ya ha sido imposible encontrar nuevos inversores lo que ha conducido a la situaci¨®n actual.

Seg¨²n lo que se refleja en otros documentos consultados por EL PAIS, Caixanova pas¨® de no hacer especiales indicaciones sobre el tipo de clientes al que se deb¨ªa ofrecer este producto (circular de septiembre de 2004) a dar instrucciones concretas sobre el tipo de inversor al que deb¨ªa ofrecerse las participaciones preferentes (circular de mayo de 2009). Lo m¨¢s probable es que la directiva europea que obligaba a no distribuir este producto a cualquier tipo de ahorrador haya tenido influencia en este cambio de actitud. En 2009 Caixanova aclaraba a sus empleados que era ¡°prudente¡± que los clientes no invirtiesen m¨¢s del 20% de sus ahorros en un producto que calificaban como ¡°de riesgo medio¡±. Tambi¨¦n se advert¨ªa de que el potencial cliente deb¨ªa realizar un test de idoneidad. A continuaci¨®n se indicaba que si el resultado del test era ¡°no conveniente¡± se deb¨ªa informar al cliente sobre los riesgos de la operaci¨®n ¡°pudiendo el cliente seguir con la contrataci¨®n o no, tras la advertencia expresa de no conveniencia¡±.

Nadie advirti¨® de que los intereses de las preferentes no eran seguros

Parece evidente que estas instrucciones no se siguieron en muchos casos, ya que varios ahorradores que adquirieron preferentes en 2009 explicaron que nunca se les realiz¨® el citado test de idoneidad y que siempre se les dijo que podr¨ªan recuperar su dinero en cualquier momento que lo solicitasen.

De las indicaciones realizadas a los empleados se deduce que la direcci¨®n de la entidad nunca contemplo la posibilidad de que pudiesen dejar de pagarse los intereses correspondientes a las preferentes, tal y como sucede desde hace dos meses. ¡°El pago del inter¨¦s est¨¢ condicionado a que la caja obtenga un beneficio distribuible suficiente para efectuar el pago, lo cual siempre se ha cumplido a lo largo de la dilatada historia de Caixanova¡±, indica la citada circular de 2004. Evidentemente, era dif¨ªcil prever entonces una crisis financiera como la actual, pero tampoco en las circulares emitidas en 2009 se hac¨ªa hincapi¨¦ a los empleados para que advirtiesen a los clientes de las dificultades que pod¨ªa haber para cobrar los intereses o recuperar sus ahorros con rapidez.