Un mal momento para multas y ventas

La profunda reorganizaci¨®n que debe afrontar el accionariado de Euskaltel llega en el peor momento para la operadora vasca. En este 2012 se han sumado tres cuestiones que, por separado, ya podr¨ªan haber desequilibrado las cuentas de la telef¨®nica, pero juntas est¨¢n suponiendo una aut¨¦ntica revoluci¨®n.

En primer lugar figura la crisis, que ha venido acompa?ada de una feroz competencia en el sector de las telecomunicaciones y ha estrechado los m¨¢rgenes econ¨®micos de las empresas de manera considerable.

En segundo lugar, la sanci¨®n de 222 millones de euros que deber¨¢ de pagar Euskaltel a Orange. La compa?¨ªa francesa demand¨® a la vasca en 2006 por romper su acuerdo comercial con Amena ¡ªactual Orange¡ª y comenzar a ofrecer sus servicios de telefon¨ªa m¨®vil con su competidora Vodafone. Ello le ha abierto un frente a Euskaltel que le obliga a ampliar capital y a diluir el control de su socio de referencia, Kutxabank. Y se suma a la revisi¨®n de las normas de contabilidad bancaria europea que penalizan a las participaciones mayoritarias.

Y, finalmente, este ejercicio ha terminado la vigencia del contrato de arrendamiento de la red de fibra ¨®ptica del Gobierno en un contexto pol¨ªtico menos favorable para sus intereses con un Ejecutvio que no es del PNV, despu¨¦s de 30 a?os ininterrumpidos de andatosa nacionalistas.

El caso es que la multa a Orange, que supone m¨¢s de cinco a?os de beneficios de la operadora, ha llegado en un momento en el que Kutxabank tiene que dejar de ser el accionista mayoritario. De la sanci¨®n, 111 millones se pagaron con recursos propios en junio pasado y una cantidad similar con un cr¨¦dito de Kutxabank en julio.

En ese marco, el acuerdo para pagar al Ejecutivo la compra de la red en acciones es la soluci¨®n menos mala. Hasta ahora. Euskaltel pagaba al Gobierno el 1,5% del total de los recursos brutos obtenidos con el uso de la red. La ¨²ltima anualidad ascendi¨® a 3,5 millones de euros. Ahora hay que ver si los inversores acaban por cerrar la operaci¨®n en los par¨¢metros que ha dise?ado el banco Citi, por encargo de Kutxabank.