La Caixa compra por un euro el Banco de Valencia con 5.500 millones de ayudas

La factura del reflotamiento del Banco de Valencia ha superado las peores expectativas. La antigua filial de Bankia ha sido adjudicada a Caixabank tras recibir 4.500 millones por parte de las autoridades europeas (dentro del paquete de 37.000 millones anunciados), que entregar¨¢n previamente el dinero al FROB. En mayo pasado el banco recibi¨® otros 1.000 millones, por lo que la entidad valenciana acumula 5.500 millones de capital p¨²blico. Los actuales accionistas de la entidad valenciana perder¨¢n su inversi¨®n.

Caixabank recibir¨¢ la entidad a cambio de un euro. Esto significa que el Estado asume la p¨¦rdida en la venta por lo que deber¨¢ hacerse cargo de los 5.500 millones que engordar¨¢n el d¨¦ficit del Estado. La operaci¨®n se cierra en el primer trimestre de 2013, lo que deja en el aire si se imputa a este ejercicio o al siguiente.

Pero La Caixa a¨²n ha pedido m¨¢s protecci¨®n para quedarse con esta entidad, que solo ten¨ªa activos por 20.000 millones, por lo que las ayudas son la cuarta parte del balance, un r¨¦cord en toda la reestructuraci¨®n financiera. La operaci¨®n incluye un seguro para posibles cr¨¦ditos morosos que aparezcan en 10 a?os de pymes, aut¨®nomos y avales. El Estado se har¨¢ cargo del 72,5% de los morosos, y la caja presidida por Isidro Fain¨¦, del resto. Fuentes financieras dijeron que el volumen de cr¨¦ditos protegidos ¡°son una cifra no muy elevada¡±.

M¨¢s ayudas que d¨¦ficit de capital

Los 5.500 millones de ayudas superan el d¨¦ficit que determin¨® la consultora Oliver Wyman en septiembre, que concluy¨® que el Banco de Valencia necesitaba 3.462 millones. Seg¨²n fuentes financieras, la raz¨®n de esta diferencia es que la entidad valenciana no era viable de forma independiente, por lo que su financiaci¨®n es m¨¢s cara y no puede beneficiarse de los cr¨¦ditos fiscales de que dispon¨ªa.

CaixaBank, que recibir¨¢ alrededor del 99% del capital, cuenta con que parte de los activos t¨®xicos, valorados en unos 6.000 millones, pasar¨¢n al banco malo. Fuentes de la entidad afirmaron que esperaban recibir algo menos de 3.000 millones por el traspaso. Adem¨¢s, los titulares de preferentes (inversores institucionales) y de deuda subordinada soportar¨¢n las p¨¦rdidas de la entidad. "Previamente a la recapitalizaci¨®n, seg¨²n establece el art¨ªculo 4 de la Ley 9/2012, los accionistas actuales soportar¨¢n las p¨¦rdidas en las que haya incurrido la entidad", advirti¨® adem¨¢s el FROB.

Antes de la recapitalizaci¨®n, los accionistas actuales soportar¨¢n las p¨¦rdidas en las que haya incurrido la entidad, advierte el FROB

Con estas precauciones, CaixaBank afirm¨® en un comunicado que la adquisici¨®n del Banco de Valencia ¡°tenga un impacto positivo en el beneficio por acci¨®n desde el primer a?o¡±. Tambi¨¦n dijo que efectuar¨¢n una reestructuraci¨®n por importe de 233 millones brutos, aunque estima que a partir del a?o 2014 esta integraci¨®n generar¨¢ unos ahorros de costes anuales de 85 millones.

El Banco de Valencia est¨¢ siendo administrado por el FROB desde el 21 de noviembre de 2011 y viene operando con normalidad con sus clientes y acreedores. ¡°Esta operaci¨®n de integraci¨®n con Caixabank contribuye a asegurar su solidez financiera y garantiza su viabilidad¡±, dijo el FROB.

La subasta del banco, iniciada a principios de a?o, fue interrumpida en junio por el FROB a la espera del informe de Oliver Wyman. El proceso se reanud¨® hace dos semanas y trascendi¨® que las dos entidades con m¨¢s posibilidades de hacerse con el banco eran La Caixa y Bankinter, aunque tambi¨¦n se present¨® el BBVA.

La adjudicaci¨®n fue para La Caixa porque su oferta era la mejor ¡ªy, seg¨²n algunas fuentes, la ¨²nica realista¡ª y porque su proyecto se ajustaba a la impronta que los administradores del FROB han querido darle a la entidad: un banco comercial y de proximidad con arraigo entre las pymes y centrado en su territorio natural, lejos de la expansi¨®n que vivi¨® la pasada d¨¦cada a lomos de la burbuja inmobiliaria.

Puerta abierta al mercado valenciano

Desde el punto de vista de La Caixa, la adquisici¨®n del Banco de Valencia le abre la puerta al mercado valenciano, donde su volumen de negocio es del 6,1% frente al 16,5% que tiene en el conjunto de Espa?a. Se trata de una comunidad aut¨®noma que ha visto desmoronarse todo su sistema financiero en menos de un a?o, y en la que otra entidad catalana, el Sabadell, ha ganado mucha cuota de mercado tras serle adjudicada la CAM ¡ª32% entre clientes y 45% entre empresas¡ª. Diversas fuentes apuntaron a que el modelo de negocio de La Caixa encajar¨ªa bien en un banco como el de Valencia, que tiene a 50.000 empresas entre sus 400.000 clientes.

Las fuentes consultadas apuntan a que Bruselas era partidaria inicialmente de liquidar el Banco de Valencia. Sin embargo, por incre¨ªble que parezca, este plan era ¡°menos honroso para los contribuyentes¡±, seg¨²n fuentes cercanas a la operaci¨®n.

La entidad valenciana ha puesto en marcha en los ¨²ltimos meses un fuerte plan de ajuste. Despu¨¦s de haber crecido muy por encima del sector ¡ªun 82% m¨¢s de oficinas entre 2000 y 2008¡ª, el banco decidi¨® cerrar un centenar de oficinas ¡ªahora tiene 356¡ª que continuar¨¢ en los pr¨®ximos meses. Tambi¨¦n ha acordado con los sindicatos un expediente de regulaci¨®n de empleo que implicar¨¢ 360 despidos (de un total de 1.610 trabajadores).

El banco perdi¨® en el primer semestre del a?o 389,4 millones de euros frente a unos n¨²meros rojos de 876,5 millones en el mismo periodo de 2011.