¡°Si nos dicen que viene la crisis, no hay Caprabo¡±

¡°Si nos hubieran dicho que ven¨ªa esta crisis, Caprabo se hubiera quedado entonces sin ofertas¡±. As¨ª de contundente se muestra un directivo de Eroski, muy vinculado a la operaci¨®n de compra de la firma catalana de supermercados, en junio de 2007. ¡°Cuando ni siquiera hab¨ªamos empezado a hacer la digesti¨®n, llegaron los s¨ªntomas de la crisis y de la ca¨ªda del consumo y eso se arrastra¡±, reconoce.

?Es Caprabo la causa de los males de Eroski? Para el mercado, ¡°no hay peor oportunidad que esa compra, teniendo en cuenta c¨®mo se ha desenvuelto luego el mercado¡±, admite un analista financiero. De hecho, siempre ha flotado en el ambiente el deseo de Eroski de desprenderse de ¡°una parte de la pesada digesti¨®n¡± de Caprabo, aunque su cuenta de resultados sigue siendo positiva cada ejercicio, con ganancias siempre por debajo de los diez millones al a?o.

Sin estudios de mercado que intuyeran el estallido de la actual crisis econ¨®mica, Eroski acometi¨® a finales de 2006 la expansi¨®n directa en Catalu?a mediante su entrada en la carrera por la compra de Caprabo, que dirigi¨® Morgan Stanley. La cadena vasca se hab¨ªa cansado de esperar una licencia de una Generalitat proteccionista, que nunca llegaba. La misma situaci¨®n ya la hab¨ªan vivido en la Comunidad Valenciana, donde Mercadona era la barrera.

Con su modelo social que aseguraba el empleo, Eroski cautiv¨® a las familias Botet, Carb¨® y El¨ªas, due?as de Caprabo, al igual que a los sindicatos. Ten¨ªa enfrente al resto de grandes superficies, pero principalmente a Carrefour y al fondo de capital riesgo Permira, cuyo objetivo era trocear la cadena de tiendas entre los competidores una vez que ganara el concurso.

¡°Sab¨ªamos que no pod¨ªamos competir en precio¡±, recuerdan desde Eroski. La diferencia entre las tres primeras plicas era del 2% y ¡°por eso se decidi¨® exigir acortar el plazo de decisi¨®n¡±. La cadena vasca redujo una semana el per¨ªodo de exposici¨®n de las ofertas ante la sorpresa de los broker de Caprabo, una firma que hac¨ªa a?os intent¨® ya sin ¨¦xito un acuerdo de colaboraci¨®n con Eroski para que le vendiera su producto blanco.

¡°Durante un fin de semana completo se hicieron las negociaciones. Incluso se acabaron en la madrugada del domingo, porque el lunes conclu¨ªa el plazo que nos hab¨ªamos dado a nosotros mismos¡±, y hubo acuerdo. Eroski consigui¨® el 75% por 1.125 millones, para despu¨¦s acceder por otros 125 millones al 9% de La Caixa. La familia Botet decidi¨® continuar dentro del accionariado de Eroski como muestra de confianza en los nuevos due?os. Finalmente, en octubre de 2012 vendi¨® su 16% al grupo vasco por una cantidad no desvelada, que podr¨ªa rondar los 200 millones. Entonces, Carrefour lament¨® su derrota ante Eroski. Ahora es Eroski quien lamenta la fatal coincidencia entre su expansi¨®n y la crisis.