El d¨¦ficit exterior por cuenta corriente puede quedar en 2.750 millones de d¨®lares

El d¨¦ficit por cuenta corriente se estima que al finalizar el a?o se cifrar¨¢ en 2.750 millones de d¨®lares, lo que supone una reducci¨®n con respecto al a?o anterior de 1.550 millones, seg¨²n Informaci¨®n Comercial Espa?ola (ICE), ¨®rgano de la Secretar¨ªa General T¨¦cnica del Ministerio de Comercio.El informe de ICE supone un c¨¢lculo plenamente optimista, por cuanto las ¨²ltimas estimaciones sobre el d¨¦ficit corriente daban la cifra previsible de 3.000 millones de d¨®lares. En su ¨²ltima intervenci¨®n p¨²blica, el se?or Fuentes Quintana apunt¨® la posibilidad de una reducci¨®n de esta cifra, sin atreverse a concretarla.

Esta mejor¨ªa del saldo corriente se debe tanto a la balanza comercial, que puede reducir su d¨¦ficit en unos mil millones de d¨®lares, como a la balanza de servicios, cuyo super¨¢vit aumentar¨¢ en unos 550 millones de d¨®lares. El saldo de transferencias se mantendr¨¢ a un nivel muy similar al de los tres ¨²ltimos a?os.

La mejor¨ªa no ha sido uniforme a lo largo del a?o, sino que se produce por entero en el segundo semestre, despu¨¦s, de unos primeros seis meses en los que la fuerte reducci¨®n del super¨¢vit por invisibles -transferencias, servicios, etc¨¦tera- se compensaba con una mejora del saldo comercial para dar un d¨¦ficit por cuenta corriente pr¨¢cticamente id¨¦ntico al del primer semestre del a?o anterior.

El cambio de sentido de la balanza de pagos, iniciado al comenzar el segundo semestre, coincide con la normalizaci¨®n pol¨ªtica que supusieron las elecciones legislativas y sobre todo con la decisi¨®n de devaluar la peseta adoptada el 12 de julio.

?El clima de preocupaci¨®n y el consenso entre las diversas fuerzas pol¨ªticas ante los problemas econ¨®micos, manifestado, en los pactos de la Moncloa, permitieron acompa?ar esta devaluaci¨®n -a?ade el bolet¨ªn- de unas medidas de austeridad, sin las cuales sus efectos se habr¨ªan visto r¨¢pidamente erosionados.

De esta forma, la devaluaci¨®n largamente demorada por la incapacidad de imponer una pol¨ªtica de austeridad en el anterior sistema, invirti¨® el proceso especulativo propiciado por, un tipo de cambio claramente sobrevaluado poco despu¨¦s de la devaluaci¨®n, de ef¨ªmeros efectos de febrero de 1976.

El precio del petr¨®leo

Como dato complementario y optimista de cara al futuro hay que, destacar los efectos de la congelaci¨®n del precio del petr¨®leo a lo largo del primer trimestre del pr¨®ximo a?o. Esta decisi¨®n de los pa¨ªses de la OPEP supone evitar una importante sangr¨ªa de divisas por esta v¨ªa. Para Espa?a, cada punto de elevaci¨®n en el precio del crudo supone un coste adicional de cincuenta millones de d¨®lares.