El FMI busca nuevas f¨®rmulas para reciclar el excedente financiero de los pa¨ªses de la OPEP

El comit¨¦ interino del Fondo Monetario Internacional (FMI), reunido en Hamburgo, estudi¨® ayer nuevas f¨®rmulas institucionales para facilitar el reciclaje hacia Occidente de los 115.000 millones de d¨®lares que los pa¨ªses de la OPEP ingresar¨¢n este a?o. Una de las f¨®rmulas, que recibi¨® apoyo mayoritario y que fue presentada por el director general del FMI, Jacques de Larosi¨¨re, propone iniciar conversaciones con los pa¨ªses exportadores de crudo para que ¨¦stos pongan parte de sus altos super¨¢vit exteriores en manos del FMI, de forma que el organismo mundial pueda ampliar sustancialmente sus programas de asistencia financiera no s¨®lo a los pa¨ªses en desarrollo sin petr¨®leo, sino tambi¨¦n a aquellos con diversos niveles de industrializaci¨®n que atraviesan problemas econ¨®micos estructurales.

La reuni¨®n del comit¨¦ interino centr¨® sus trabajos en la adversa situaci¨®n econ¨®mica internacional y en la b¨²squeda de f¨®rmulas para suavizarla, despu¨¦s que la oposici¨®n del Tercer Mundo y de muchos pa¨ªses industrializados hacia el establecimiento de la llamada cuenta de sustituci¨®n dejara este tema en suspenso para su estudio el pr¨®ximo a?o. El representante norteamericano, WiIliam Miller, se quej¨® en su intervenci¨®n de la falta de apoyo hacia esta cuenta, cuyo principal objetivo es hacer regresar al tesoro de Washington una parte limitada de los excedentes de d¨®lares que existen en el mercado mundial de capitales.Los veinti¨²n ministros y gobernadores del comit¨¦ interino, entre los que se encuentra el ministro espa?ol de Econom¨ªa, Jos¨¦ Luis Leal, estudiaron ayer el informe econ¨®mico presentado por el staff del FMI y coincidieron en las previsiones de ¨¦ste (v¨¦ase EL PA?S de ayer) de que la econom¨ªa de los pa¨ªses industrializados sufrir¨¢ un empeoramiento durante 1980 y 1981, con menor crecimiento, m¨¢s inflaci¨®n, graves trastornos en las balanzas de pagos y un mayor endeudamiento exterior. Esta situaci¨®n ser¨¢ m¨¢s aguda en los pa¨ªses en v¨ªas de desarrollo no productores de petr¨®leo, que ni siquiera podr¨¢n alcanzar los m¨ªnimos niveles de crecimiento de los ¨²ltimos a?os.

Los ministros analizaron con preocupaci¨®n el impacto que esta situaci¨®n tendr¨¢ sobre la econom¨ªa mundial, con especial ¨¦nfasis, seg¨²n se lee en el comunicado final, en el efecto que los desequilibrios en las balanzas exteriores tendr¨¢n sobre los mercados internacionales de capitales. Los representantes estimaron que los bancos privados, que cumplieron un papel fundamental en el reciclaje de d¨®lares en la primera crisis del petr¨®leo en 1974, se ver¨¢n incapaces por s¨ª solos de desempe?ar la misma funci¨®n durante este a?o y el pr¨®ximo y coincidieron en la necesidad de abrir nuevas f¨®rmulas institucionales para cumplirla.

Existi¨® consenso, en este sentido, de que esta funci¨®n podr¨ªa ser desempe?ada por el Fondo Monetario Internacional, pero, estimaron que, por vez primera, los pa¨ªses productores de petr¨®leo (l¨¦ase OPEP) tendr¨¢n que asumir, por su lado, parte del riesgo impl¨ªcito en la operaci¨®n. Este riesgo es especialmente agudo en la concesi¨®n de cr¨¦ditos internacionales a aquellos pa¨ªses cuyo nivel de endeudamiento exterior es ya muy alto y que padecen adem¨¢s problemas estructurales graves en los ajustes de sus econom¨ªas.? Una propuesta considerada fue la de Jacques Larosi¨¨re, director ejecutivo del FMI, que se ofreci¨® para iniciar conversaciones con los principales productores de petr¨®leo orientadas a tal fin. La nueva facilidad del FMI, de crearse tendr¨ªa que considerar la concesi¨®n de cr¨¦ditos sin una gran condicionalidad, tal como exigieron varios pa¨ªses. Otros, adem¨¢s, entre ellos Espa?a, abogaron por la reducci¨®n de la enorme liquidez del FMI y el uso del dinero excedente en la ampliaci¨®n de su capacidad crediticia normal (?oil facility?, pr¨¦stamos a cargo cuotas, etc¨¦tera); asimismo exigieron una reducci¨®n de las condiciones impuestas en este proceso.

La reuni¨®n del comit¨¦ interino estuvo precedida por otra del llamado ?grupo de los diez? (pa¨ªses m¨¢s desarrollados), que expres¨® su opini¨®n, en un comunicado, de que los temores vertidos en dos reuniones previas (Comit¨¦ de Desarrollo y Comit¨¦ de los Veinticuatro) sobre las enormes restricciones impuestas a los pa¨ªses en desarrollo en su acceso al euromercado no ten¨ªan base y que, en todo caso, eran consecuencia de malos entendidos entre los bancos privados y los pa¨ªses.

La opini¨®n de los expertos es que, pese a reconocer los problemas de los bancos privados a la hora de desempe?ar la funci¨®n de reciclaje de los petrod¨®lares, el ?grupo de los diez? mantiene todav¨ªa sus reservas sobre el desempe?o por el FMI de esta funci¨®n. En este grupo de econom¨ªas privilegiadas, que tendr¨¢n un crecimiento global inferior al 1,4% este a?o. 1,2% en 1981, un nivel de inflaci¨®n superior a 1979 y un d¨¦ficit exterior de 47.500 millones de d¨®lares en 1980, se estima que la pol¨ªtica de lucha contra la inflaci¨®n debe ser mantenida a toda costa y que cualquier modificaci¨®n de la pol¨ªtica monetaria restrictiva en efecto en los principales pa¨ªses industrializados tendr¨ªa consecuencias grav¨ªsimas sobre el largo per¨ªodo de ajuste que necesita la presente crisis.

Respecto a la cuenta de sustituci¨®n, una de las mayores sorpresas del encuentro fue la falta de entusiasmo de Estados Unidos por la aceleraci¨®n de los trabajos de su creaci¨®n.