El viernes se interrumpieron las bajas

La actividad burs¨¢til en la ¨²ltima semana del mes de agosto se ha mantenido dentro de unos cauces estrechos, en los que el n¨²mero de ¨®rdenes vendedoras ha estado siempre en franca superioridad, frente al reducido flujo comprador que a diario se generaba.S¨®lo en la ¨²ltima sesi¨®n de la tanda, las el¨¦ctricas y la Telef¨®nica volv¨ªan a recobrar parte de su pulso, con lo que en el ¨ªndice general del d¨ªa se recuperaron diecinueve cent¨¦simas.

Los bancos mantuvieron, a lo largo del ciclo, un rumbo err¨¢tico, con bastante m¨¢s papel que dinero, y realizaron discretas cesiones estrat¨¦gicas en sus cambios, cada vez que la oferta amenazaba con alcanzar vol¨²menes significativos.

La noticia en el sector, y probablemente en todo el mercado, se produc¨ªa a ¨²ltima hora del viernes, cuando se confirmaba que el Banco de Santander realizar¨¢ el pr¨®ximo martes un aumento de cincuenta pesetas en el valor nominal de sus acciones, que pasar¨¢ de las 250 pesetas actuales a 300, sin que sus accionistas tengan que realizar ning¨²n tipo de desembolso. Esta operaci¨®n corresponde a la ampliaci¨®n de capital aprobada en la ¨²ltima junta general de accionistas del banco, y se realizar¨¢ con cargo a la cuenta de actualizaci¨®n de balances. Adem¨¢s, el Santander ha convocado una junta extraordinaria de accionistas para el pr¨®ximo d¨ªa 13 de septiembre, y en el orden del d¨ªa figuran la solicitud de autorizaci¨®n para emitir bonos y la presentaci¨®n de los resultados del banco en el primer semestre del presente a?o, no descart¨¢ndose la posibilidad de alguna sorpresa adicional, para los accionistas.

En el resto del mercado hubo pocas actuaciones dignas de menci¨®n. Dragados terminaba la semana con seis puntos de mejora en relaci¨®n al cierre de la tanda anterior. Galer¨ªas cerr¨® el ciclo al 33 %, ganando tambi¨¦n seis enteros. Y F¨¦nix se apuntaba veinticinco puntos de subida. Las particulares caracter¨ªsticas de este valor, por la escasa dispersi¨®n de su accionariado y el riguroso control al que le someten sus mentores, le hacen especialmente propicio para realizar este tipo de diferencias tan espectaculares.

El mercado de letras

El acusado descenso en el volumen de negocio y la flexi¨®n a la baja en los tipos de descuento practicados -que han pasado del 13 4/8 al 13 3/8, e Incluso al 13 2/8-, han sido las notas caracter¨ªsticas de la semana. La flexi¨®n a la baja de los tipos de descuento parece confirmarla el hecho de que los efectos del mercado secundario se negocian en su totalidad al 13 4/8, a pesar de que el plazo para su vencimiento es inferior al de las letras de nueva emisi¨®n. Banesto y Morgan son las dos entidades que muestran mayor inter¨¦s en que los tipos de descuento se deslicen a la baja.

Fondos p¨²blicos

La discreta orientaci¨®n al alza en las cotizaciones de estos t¨ªtulos y el descenso en su contrataci¨®n han marcado su trayectoria en la pasada tanda. La deuda amortizable (al 10,25% de 1978 cuenta con alg¨²n dinero a 91%; al 12,5% de 1979 cuenta con papel a 96,75%, y al 12 % del mismo a?o, a 92%) operaba sin dificultades.