Los tipos de inter¨¦s continuar¨¢n al alza, seg¨²n el Tesoro norteamericano

Mientras el d¨®lar pierde algunas cent¨¦simas en su cotizaci¨®n d¨ªa a d¨ªa en los mercados europeos, despu¨¦s de la espectacular alza del pasado lunes, el secretario norteamericano del Tesoro, Donald Regan, ha aventurado su certeza de que la subida de los tipos de inter¨¦s, factor desencadenante del fortalecimiento de la divisa estadounidense, seguir¨¢n altos e incluso se cotizar¨¢n al alza durante los pr¨®ximos meses.La opini¨®n de Donald Regan confirma as¨ª el an¨¢lisis de los observadores financieros, que tem¨ªan unos efectos largos y prolongados a la reciente explosi¨®n alcista de los intereses bancarios, situ¨¢ndolos en la regi¨®n del 20%, y con incidencia recesionista en la econom¨ªa nacional e internacional.

El secretario del Tesoro se lament¨® de los efectos negativos que los altos intereses sobre el presupuesto federal, cuyos pagos extras por este encarecimiento del cr¨¦dito supondr¨¢n, de aqu¨ª a septiembre, entre 2.000 y 5.000 millones de d¨®lares al Tesoro p¨²blico.

Los efectos negativos del encarecimiento del cr¨¦dito afectar¨¢n de forma especial a los fondos del Tesoro p¨²blico con los que financia el d¨¦ficit presupuestario federal, d¨¦ficit estimado en unos 60.000 millones de d¨®lares para el pr¨®ximo ejercicio fiscal, que comienza el pr¨®ximo mes de septiembre.

La fuerte alza de los intereses bancarios, que en una semana subieron dos puntos, situ¨¢ndose el prime rate (inter¨¦s preferencial) en el 19%, es consecuencia de la pol¨ªtica de restricci¨®n del cr¨¦dito impulsada por el fondo de la Reserva Federal, como medida antiinflacionista.

La creencia generalizada de que la estampida de los intereses no es coyuntural, sino que va para largo e incluso puede seguir aumentando, hasta situarse en un 22%, refuerza la impresi¨®n entre los observadores de que esta situaci¨®n va a tener inevitables efectos recesionistas sobre la econom¨ªa.

Habr¨¢ poco dinero

El encarecimiento del cr¨¦dito, en consecuencia, va a empezar a afectar inmediatamente a sectores econ¨®micos como el del autom¨®vil o el de la construcci¨®n, dependientes de la disponibilidad de dinero bancario barato.La retracci¨®n prevista en esos sectores dependientes del cr¨¦dito encadenar¨¢ as¨ª a toda la actividad econ¨®mica, y el resultado final ser¨¢ un par¨®n y empeoramiento de la situaci¨®n, con incidencia inmediata tambi¨¦n en el desempleo y la inflaci¨®n.

El propio secretario del Tesoro, al pronosticar ayer la posible nueva subida de los intereses y su continuaci¨®n ?por varios meses?, advert¨ªa tambi¨¦n que los indicadores de crecimiento econ¨®mico del segundo semestre no ser¨¢n tan optimistas como los del primero, que acab¨® con una sorprendente alza del 6,5 % del producto interior bruto (PIB).

Los resultados del tercer y cuarto trimestres, a?adi¨® Donald Regan, ir¨¢n tambi¨¦n bajando respecto a sus precedentes; en definitiva, un pron¨®stico menos alentador, aunque m¨¢s favorable en el frente inflacionista.

Las alzas de los intereses norteamericanos, mientras por su incidencia en la revaluaci¨®n de hecho del d¨®lar est¨¢n a su vez afectando negativamente a la econom¨ªa internacional.