Primera emisi¨®n de certificados de dep¨®sito en divisas realizada ¨ªntegramente en Espa?a

El Banco Pastor y el First National Bank of Chicago, este ¨²ltimo actuando como agente y asegurador de la operaci¨®n, han realizado la primera emisi¨®n de certificados de dep¨®sitos en divisas que se ha gestionado ¨ªntegramente en Espa?a, abriendo as¨ª una nueva forma de financiaci¨®n que, debido a las restricciones legales existentes, quedar¨¢ reducida a las entidades financieras.

La operaci¨®n, firmada esta misma semana en Londres, es por un importe de veinte millones de d¨®lares, figurando el Banco Pastor como emisor de los certificados de dep¨®sitos. Por su lado, el merchant bank del First Chicago, ha actuado de gestor y asegurador de la emisi¨®n, y se encargar¨¢ de vender los certificados en el extranjero.La emisi¨®n se ha realizado por un per¨ªodo de tres a?os, con un diferencial sobre el London Inter Bank Offered Rate (libor) de un cuarto de punto. En este sentido, sus condiciones, en cuanto al tipo de inter¨¦s, son ligeramente m¨¢s atractivas que los pr¨¦stamos sindicados, aunque su tiempo de amortizaci¨®n es mucho m¨¢s reducido.

No obstante, fuentes familiarizadas con la operaci¨®n han informado a EL PAIS que este tipo de emisi¨®n, de la que el First Chicago es l¨ªder en el mundo, puede hacerse sobre otros plazos y condiciones, aunque en todo caso siempre se trata de una operaci¨®n de prestigio, en la que por sus condiciones y caracter¨ªsticas s¨®lo las grandes instituciones bancarias lo pueden hacer.

El prop¨®sito de este tipo de emisiones de certificados de dep¨®sito en divisas es permitir a los bancos acumular recursos de tesorer¨ªa en unas condiciones favorables. Los certificados, colocados generalmente en documentos de medio mill¨®n de d¨®lares, son amortizados en su totalidad al final del per¨ªodo estipulado.

Al ser la primera operaci¨®n de este tipo realizada en este pa¨ªs, el Banco de Espa?a tuvo que hacer un informe preceptivo, al amparo del decreto de instalaci¨®n de los bancos extranjeros. Este informe fue favorable, lo que abre la v¨ªa para que se realicen nuevas emisiones.

Cr¨¦dito a Cuba

Otra operaci¨®n que ha recibido una discreta, pero intensa atenci¨®n en medios del euromercado ha sido la presuntamente realizada por el Banco Arabe Espa?ol, entidad en la que tienen una participaci¨®n minoritaria diversas entidades privadas y p¨²blicas espa?olas, aunque su capital es mayoritariamente ¨¢rabe, con el Banco Nacional de Cuba.Esta operaci¨®n, ultimada hace unas dos semanas, consiste en un cr¨¦dito sindicado por importe de sesenta millones de d¨®lares, con un punto de diferencial sobre el libor y a cinco a?os, concedido al banco central cubano, en el que aparentemente ha participado como agente el Banco Arabe Espa?ol.

Esta operaci¨®n, seg¨²n fuentes internacionales, habr¨ªa estado sometida a ciertas presiones norteamericanas para que no se realizara, muy similares a las que recibi¨® a principio del a?o el banco franc¨¦s Cr¨¦dit Lyonnaise, el cual trat¨® de montar, sin conseguirlo, una operaci¨®n de 150 millones de marcos alemanes.

Ayer, fuentes del Banco Arabe Espa?ol manifestaron a EL PAIS que, efectivamente, la entidad realizaba operaciones de escasa importancia, tipo club deal, con el Banco Nacional de Cuba, pero se?alaron que ¨¦sta, concretamente, se hab¨ªa realizado con otro pa¨ªs latinoamericano. Las mismas fuentes rehusaron desmentir o confirmar la realizaci¨®n de esta operaci¨®n, indicando la ?ausencia de inter¨¦s p¨²blico? por el tema.

Seg¨²n banqueros internacionales, las operaciones con Cuba, un pa¨ªs con dudoso cr¨¦dito en los mercados internacionales, se hacen con la m¨¢s absoluta discreci¨®n, con el fin de evitar presiones pol¨ªticas sobre ellas.

Mercado en pesetas a ocho a?os

En otra dimensi¨®n, fuentes madrile?as indican que los bancos espa?oles se han convertido en fuertes competidores de los extranjeros en el controvertido mercado de pesetas a largo plazo. En estos momentos se est¨¢n realizando varias operaciones de este tipo, algunas con un plazo de amortizaci¨®n de ocho a?os, es decir, superior en dos a?os a las ¨²ltimas realizadas por el Chase Manhattan y el Santander con la el¨¦ctrica Sevillana. Una de estas operaciones se estar¨ªa realizando con otra el¨¦ctrica, FECSA, y en ella est¨¢n interesados varios bancos.