Se reduce el d¨¦ficit de la balanza por cuenta corriente

En el periodo enero-febrero de 1982, el saldo por cuenta corriente del registro de caja, que transcribe los ingresos y pagos de Espa?a con el exterior excluidas las operaciones de capital, refleja una mejora apreciable respecto a los mismos meses de 1981. Seg¨²n datos del Banco de Espa?a, el saldo deficitario se ha reducido en los dos primeros meses del a?o desde 1.130 millones de d¨®lares en 1981 a 822 millones en 1982, es decir, un 27,3%.La recuperaci¨®n de la balanza comercial y de los ingresos por turismo son las causas de este resultado. Esta mejora se ha conseguido gracias a un sostenimiento de los ingresos por exportaciones medidas en d¨®lares, lo que supone un incremento en pesetas y en t¨¦rminos reales, es decir, en volumen. Las importaciones de petr¨®leo han descendido en 450 millones de d¨®lares mientras el resto de las importaciones ha tenido un ligero aumento, evoluci¨®n que se estima satisfactoria.

Los ingresos por turismo han pasado de 806 a 824 millones de d¨®lares, aumento grande en pesetas y en terminos reales.

Descenso en la balanza comercial

El d¨¦ficit de la balanza comercial, siempre seg¨²n datos del registro de caja, ha descendido de 1.903 millones de d¨®lares en los dos primeros meses de 1981, a 1.532 millones en las mismas fechas de 1982.La evoluci¨®n de los movimientos de capitales, sin embargo, ha sido menos positiva. Seg¨²n los datos del Banco de Espa?a, el flujo de inversiones directas hacia Espa?a se ha mantenido, pero han descendido de manera apreciable los cr¨¦ditos contraidos por las empresas espa?olas en el extranjero, as¨ª como las entradas de capital a corto plazo.

Estos movimientos est¨¢n teniendo una influencia directa e inmediata en la evoluci¨®n del tipo de cambio de la peseta respecto al dolar y en los movimientos de reservas. Por este motivo, el saldo de la balanza global, que incluye los movimientos de capital a largo y corto plazo, ha pasado de un d¨¦ficit de 308 millones de d¨®lares en los dos primeros meses de 1981, a 485 millones en 1982.

Subida de los tipos de inter¨¦s

Diversas se?ales desde Estados Unidos parec¨ªan indicar que se producir¨ªa un descenso o estabilizaci¨®n al menos en los tipos de inter¨¦s, a la vista de la reducci¨®n de la inflaci¨®n en proporciones muy superiores alo previsto, y el estancamiento de la actividad. Sin embargo, los tipos de inter¨¦s, el primer rate (tipo de inter¨¦s preferente) y el descuento practicado por la Reserva Federal, han vuelto a subir, lo que supone una apreciaci¨®n fort¨ªsima del d¨®lar respecto a las dem¨¢s monedas.Un pa¨ªs como Jap¨®n, a pesar de tener un fuerte superavit por cuenta corriente, ha perdido en marzo reservas por valor de casi mil millones de d¨®lares.