Bostezos veraniegos

El mes de agosto contin¨²a produciendo implacablemente sesiones que, de no ser por la fecha, ser¨ªa pr¨¢cticamente imposible distmguir unas de otras. La escasez en la contrataci¨®n, los bostezos, los saltos casi convulsivos al alza o a la baja en algunos valores, todo se repite incansablemente para desesperaci¨®n de propios y extra?os. Incluso el d¨®lar avanza como una apisonadora, sum¨¢ndose as¨ª a este fluir mon¨®tono de hechos siempre iguales a s¨ª mismos.La sesi¨®n de ayer result¨® algo floja para ser la primera de la semana, que habitualmente suele ser la m¨¢s movida de todo el ciclo, pero parece que hasta los m¨¢s tenaces de los inversores van desistiendo de sus prop¨®sitos y se van retirando a descansar ante las dificultades que presenta el mercado para la inversi¨®n a corto plazo. La din¨¢mica inherente a este tipo de movimientos no encuentra eco en estos momentos en los mercados de valores, en los que las pocas operaciones que se hacen les convierten en algo parecido a un plato de habas contadas.

La evoluci¨®n sectorial debida generalmente a las expectativas, o a su ausencia, que puede generarse en tomo a un grupo de valores, hace tiempo que dej¨® de existir, quedando en su lugar una serie de hechos aislados que al final se reflejan en un ¨ªndice, ¨²nico punto que mantienen en com¨²n estos valores. Ayer el sector el¨¦ctrico fue un buen ejemplo de este tipo de comportamiento, al producirse en su interior variaciones, tanto positivas como negativas -Iberduero menos 0,75, Sevillana m¨¢s 1,25-, al tiempo que otros valores optaban por la repetici¨®n. El ¨²nico valor del grupo sobre el que la inversi¨®n a corto mantiene algunas esperanzas es Enher, y como casi siempre las expectativas van de la mano de una hipot¨¦tica oferta p¨²blica de adquisici¨®n.

Los t¨ªtulos bancarios tambi¨¦n se est¨¢n viendo afectados por esta situaci¨®n, a pesar de que el saldo por caja para los siete grandes se vio reducido a casi la mitad. Tres de estos valores, Bilbao, Popular y Banesto, presentaban una demanda que no pasaba de ser discreta, pero que de todas maneras sirvi¨® para que los dos primeros mejoraran sus cotizaciones en tres y seis enteros, y el Banesto, que ayer iniciaba su ampliaci¨®n de capital, descontase casi ¨ªntegro el derecho de suscripci¨®n, sin ning¨²n tipo de problemas. En este mismo sector se pagaron ayer dos dividendos a cuenta del presente ejercicio; el banco Herrero, de 58,80 y Bankinter de 60,27, recuper¨¢ndolo ¨ªntegro el primero y descont¨¢ndolo el segundo.

En donde fueron las cosas algo mejor fue en el grupo de 4a construcci¨®n, en el que las compa?¨ªas cementeras est¨¢n pasando por un buen momento en cuanto a la demanda de sus t¨ªtulos, y en las constructoras se produjo la esperada recuperaci¨®n de Dragados. En el subsector de las inmobiliarias apenas hubo actividad, con lo que el ¨ªndice del grupo logr¨® subir casi un punto.

Petr¨®leos sigue siendo uno de los valores favoritos de las fechas veraniegas, y tras unos cuantos d¨ªas de actuaciones flojas en las que perdi¨® unos enteros, parece haber alcanzado su punto m¨¢s bajo desde el que ha logrado rebotar hasta alcanzar su zona habitual. El sector sider¨²rgico sigue vi¨¦ndose arrastrado por la ca¨ªda de FASA, sin que la buena actuaci¨®n de otros valores del grupo pueda hacer nada por frenarla. En Barcelona, sin embargo, fue la subida de este sector una de las principales causas de la mejora de 65 cent¨¦simas que registr¨® el ¨ªndice general. Bilbao, que ganaba seis y Valencia, que perd¨ªa 26, eran, junto con las siete que subi¨® el indicador madrile?o, los pobres resultados de esta sesi¨®n.