El Banco de Espa?a tendr¨¢ beneficio cero este a?o y puede entrar en p¨¦rdidas importantes en 1984

El Banco de Espa?a -cuyas ganancias son ingresos, para Hacienda- reducir¨¢ a cero sus beneficios del presente a?o, ha puesto en marcha una estrategia para impedir que tenga que contabilizar p¨¦rdidas el pr¨®ximo ejercicio, seg¨²n fuentes de la entidad. La dr¨¢stica ca¨ªda en los excendentes del banco emisor -130.985 millones de pesetas en 1982 y 124.458 en 1981- obedece a la menor p¨¦rdida de divisas durante el presente a?o y a los altos costes pagados por las ayudas para resolver la crisis bancaria y por la pol¨ªtica monetaria.

La reducci¨®n a cero de los beneficios del Banco de Espa?a durante el presente a?o ha sido analizada ya en el consejo general de la entidad.Esta es la explicaci¨®n de que la previsi¨®n de ingresos patrimoniales del Estado para el pr¨®ximo ejercicio haya bajado de 169.400 millones de pesetas a 93.100 millones de pesetas, pese al incremento que tendr¨¢ la percepci¨®n de dividendos por algunas de las empresas estatales.

Seg¨²n las fuentes consultadas, el consejo general del Banco emisor ha sido tambi¨¦n informado de que, si se mantienen las tendencias actuales, durante 1984 la entidad registrar¨ªa por primera vez p¨¦rdidas, y de considerable importancia. Los factores que m¨¢s han influido en dichas tendencias han sido el alto coste de la pol¨ªtica monetaria, incluido en la misma el precio de las ayudas a la crisis bancaria, y la menor p¨¦rdida de divisas. El a?o pasado ambas tendencias se contrarrestaron: mientras que el drenaje de liquidez realizado para controlar la masa monetaria aument¨® los gastos del Banco emisor en 116.158 millones de pesetas, las operaciones con divisas elevaron sus ingresos en 121.073 millones de pesetas.

El problema se centra en que, durante 1983, las retiradas de dinero del sistema mediante la emisi¨®n de certificados de regulaci¨®n monetaria le costar¨¢n aproximadamente el doble que en 1982, pasando de 156.710 a unos 300.000 millones de pesetas. En cambio, las p¨¦rdidas de divisas se van a reducir desde unos 3.500 millones de d¨®lares durante el a?o pasado a unos 500 millones de d¨®lares durante el presente, pues a estas alturas van s¨®lo unos 400 y se ha recobrado el nivel de reservas que encontraron los socialistas al llegar al poder.

El fen¨®meno, en apariencia parad¨®jico, responde a que cada d¨®lar salido de Espa?a represent¨® durante 1982 para el Banco emisor una ganancia de hasta 50 pesetas, porque el valor medio a que ten¨ªa contabilizada la divisa nortemericana era de 75 pesetas y ¨¦sta alcanz¨® cotizaciones superiores a 125 pesetas a final de ejercicio. Durante el presente ejercicio, la diferencia entre el valor contable y el precio cobrado por el Banco de Espa?a por cada d¨®lar que vende se ha elevado hasta 75 pesetas (la cotizaci¨®n supera desde hace varios meses las 150 pesetas). Pero, si se confirman las previsiones, tendr¨¢ que vender s¨®lo 500 millones de d¨®lares m¨¢s de los que compra, frente a los 3.500 del a?o pasado. Si esto puede reducir los ingresos de la entidad en m¨¢s de 100.000 millones de pesetas respecto a los casi 146.000 del pasado a?o, los gastos, de la pol¨ªtica monetaria crecer¨¢n cerca de otros 150.000 millones de pesetas.

El coste de retirar dinero

El coste de los certificados de regulaci¨®n monetaria (instrumento de retirada de dinero) fue el a?o pasado de 156.710 millones de pesetas, equivalente aproximadamente a un tipo de inter¨¦s medio del 16% y un saldo medio anual de un bill¨®n de pesetas en CRM. Pero el saldo actual de CRM se aproxima a los dos billones, mientras el tipo de inter¨¦s medio se situar¨¢ en torno al 20% (subi¨® hasta el 23%. en verano y luego ha bajado al 21%). Es decir, que puede haber un bill¨®n y medio de saldo promedio, que -pagado al 20%- costar¨¢ unos 300.000 millones de pesetas, el doble que el a?o anterior. Gastos del Banco de Espa?a e ingresos de bancos y cajas.

Tanto el mayor coste de la crisis bancaria como la menor p¨¦rdida de reservas, tienen sus contrapartidas, aunque muy inferiores, en los ingresos del Banco de Espa?a. La puesta en circulaci¨®n de dinero en cr¨¦ditos al 8% para resolver la crisis bancaria (durante el presente a?o el saldo aumentar¨¢ cerca de 400.000 millones, al haber sobrepasado el bill¨®n de pesetas) deparar¨¢ al banco emisor varias decenas de miles de millones de pesetas m¨¢s sobre los 76.362 millones de 1982, cap¨ªtulo en el que tambi¨¦n se incluyen los crecientes intereses de pr¨¦stamos de regulaci¨®n monetaria, las operaciones de redescuento etc¨¦tera.

Frente a los anteriores vol¨²menes de ingresos y gastos, apenas tienen importancia los ingresos por la cartera de valores del Banco de Espa?a, los gastos de personal, o los gastos generales.

En cambio, s¨ª repercutir¨¢ en los gastos la subida del 8% al 10% en los m¨¢s de 400.000 millones de dep¨®sitos que bancos y cajas deben constituir en dep¨®sitos obligatorios en el Banco de Espa?a.