Dow Chemical, y EMP presentaron, ayer una oferta para adquirir la planta de polietileno que ERT posee en Tarragona

La filial espa?ola de la multinacional norteamericana Dow Chemical y la Empresa Nacional del Petr¨®leo, SA (EMP), - presentaron ayer una oferta conjunta para adquirir las instalaciones petroqu¨ªmicas -b¨¢sicamente, una planta de obtenci¨®n de polietileno de baja densidad- que Uni¨®n Explosivos R¨ªo Tinto, SA (ERT) posee en Tarragona. De materializarse la venta, que cuenta con el benepl¨¢cito y los parabienes oficiales, se tratar¨ªa de la primera venta de un activo de Uni¨®n Explosivos R¨ªo Tinto despu¨¦s de que esta sociedad suspendiera el pago de los intereses de su deuda bancaria, que supera los 115.000 millones de pesetas, hace m¨¢s de un a?o.La oferta presentada por Dow Chemical y EMP -empresas l¨ªderes de producci¨®n y ventas de polietileno de baja densidad en Espa?a- asciende a 2.600 millones de pesetas, pero la adquisici¨®n se har¨¢ por medio de un complicado mecanismo de asunci¨®n de deuda amortizable, lo que hace muy dif¨ªcil evaluar a precios constantes el valor que se pagar¨¢ por la transmisi¨®n.

Sin embargo, fuentes solventes del sector estiman que el coste no ser¨¢ muy elevado y, en cualquiercaso, no superar¨¢ un porcentaje razonable del coste de reposici¨®n. Ambas empresas crear¨¢n una sociedad mixta.La planta de polietileno de baja densidad que Uni¨®n Explosivos R¨ªo Tinto posee en las cercan¨ªas de las instalaciones de etileno que tanto Dow Chemical como EMP tienen en Tarragona es de tecnolog¨ªa francesa y tiene una capacidad de producci¨®n de unas 150.000 toneladas anuales. Si se llega a un acuerdo, Dow Chemical se encargar¨ªa de la gesti¨®n de producci¨®n de la nueva planta, que experimentar¨ªa una profunda transformaci¨®n y reconversi¨®n para garantizar su viabilidad. No obstante, las dos sociedades adquirentes asumir¨ªan y mantendr¨ªan el empleo, al menos el correspondiente a lo que es la planta y algunos servicios.

Reducir la competencia

Actualmente, las tres sociedades -ERT, EMP y Dow Chemical- se reparten el mercado espa?ol de polietileno de baja densidad, que atraviesa un momento coyuntural relativamente favorable gracias al incremento de las exportaciones.A los ofertantes, sin embargo, les interesa materializar la operaci¨®n de compra antes de finales de a?o, ya que, en caso contrario, la propuesta de adquisici¨®n podr¨ªa ser retirada. La idea de los ofertantes -es asegurarse la rentabilidad del mercado espa?ol de dicho producto por medio de la consecuci¨®n de la cuota- correspondiente altercero.Por otro lado, dada la estrechez de m¨¢rgenes y la dif¨ªcil situaci¨®n estructural del mercado de productos qu¨ªmicos, ambas sociedades est¨¢n inmersas en un proceso de reestructuraci¨®n de su proceso productivo. En el caso de Dow Chemical se tienen noticias de una pr¨®xima ampliaci¨®n de capital de 3.000 millones de pesetas, que complentar¨¢ otra de 7.500 millones realizada este ¨²ltimo a?o.

La ampliaci¨®n prevista se cubrir¨¢ mediante aportaci¨®n en divisas de la sociedad madre, lo que certifica las intenciones de Dow Ib¨¦rica de mantener su actividad en Espa?a.,

Por su lado, EMP tiene previsto fusionar dos de sus filiales qu¨ªmicas, Alcudia y Calatrava, ambas dedicadas a la obtenci¨®n de polietileno de distintas densidades. El objetivo es mejorar la estructura productiva e incrementar el abanico de productos fabricados. Para completar esta fusi¨®n -se ha procedido a la adquisici¨®n de las acciones que el, grupo extranjero Phillips ten¨ªa en Calatrava.

Negociaciones con los bancos

El punto central de la oferta es la asunci¨®n de deuda amortizable, en determinadas condiciones, que ERT tiene con el centenar largo de bancos acreedores. En este sentido, se estima en medios financieros que la negociaci¨®n con los bancos ser¨¢ complicada y larga, sobre todo porque muchas entidades pueden ver en las dos firmas de primera l¨ªnea una magn¨ªfica oportunidad para realizar sus cr¨¦ditos pendientes. Al margen de la venta de este activo, en medios informados no se descarta que la desinversi¨®n de Tarragona abra las puertas para una venta en cadena de instalaciones, tanto qu¨ªmicas como petroleras, que ERT posee en diferentes sectores.La planta de lubricantes que la sociedad posee en Huelva, as¨ª como la refiner¨ªa, han sido objeto de atenci¨®n por varios grupos, tanto nacionales como extranjeros. En concreto, se habla de un inter¨¦s de la propia EMP por la planta de aceites y, por otro lado, de un grupo extranjero por la refiner¨ªa, sita tambi¨¦n en Huelva.