El INI y sus empresas requerir¨¢n de los mercados nacionales y extranjeros 336.0001 millones de recursos ajenos en 1984

Un total de 336.000 millones de pesetas, que le convierten en el primer prestatario del mercado espa?ol, requerir¨¢ el Instituto Nacional de Industria (INI) y sus 65 empresas de los mercados monetarios nacionales y extranjeros en 1984. Tanto el holding como las compa?¨ªas del grupo se encuentran negociando, desde que comenz¨® el a?o, con las distintas entidades de cr¨¦dito nacionales y extranjeras las operaciones que cubrir¨¢n estas necesidades. De esta multimillonaria cantidad, un total de 246.000 millones ser¨¢ endeudamiento nuevo del grupo y de sus empresas, aunque est¨¢ previsto que se proceda a amortizar cr¨¦ditos en este ejercicio por un total de 228.000 millones de pesetas. Los 90.000 millones restantes ser¨¢n endeudamiento del propio Estado que gestionar¨¢ el INI y que se articular¨¢ bajo la f¨®rmula de cr¨¦ditos extraordinarios.

La mayor parte de estas operaciones se realizar¨¢ en el mercado interior, es decir en pesetas. No obstante, el INI ha cursado instrucciones a las empresas del grupo para que, all¨ª donde sea necesario y se tenga que acudir a los mercados exteriores, se proceda con la pol¨ªtica de los dos ¨²ltimos a?os de diversificar el riesgo que se contraiga en divisas, reduciendo la dependencia del d¨®lar y concertando operaciones en divisas europeas y en el yen japon¨¦s.En estos momentos, el propio Instituto Nacional de Industria, a trav¨¦s de sus servicios financieros, est¨¢ preparando una previsible salida a los mercados exteriores por un importe equivalente a los 200 millones de d¨®lares, seg¨²n informan fuentes bancarias.

Esta operaci¨®n se completar¨¢ con otra, en el mercado nacional, por un total de 60.000 millones de pesetas. Ambas cubrir¨¢n el cap¨ªtulo de los 90.000 millones que el INI tiene garantizados en concepto de subrogaci¨®n por el Estado de las p¨¦rdidas de seis empresas (AHM, Ensidesa, Aesa, Astano, Balcok y Seat) correspondientes a 1983. El Estado cubrir¨¢ posteriormente las dos operaciones -por medio de cr¨¦ditos extraordinarios a cargo del Presupuesto.

Emisi¨®n de obligaciones

Aparte de estos 90.000 millones de pesetas, el INI emitir¨¢ obligaciones por un total de 40.000 millones de pesetas. Esta cantidad ir¨¢ destinada a amortizar deuda propia del holding, por un total de 24.000 millones, mientras que el resto se dedicar¨¢ a inversiones; a cargo del propio instituto. Con la emisi¨®n de obligaciones, el INI, como holding, habr¨¢ cubierto sus propios requerimientos financieros para el presente ejercicio, tal como est¨¢ previsto en el Plan de Actuaci¨®n, Inversiones y Financiaci¨®n (PAIF) correspondiente al a?o 1984.Respecto a las empresas, las necesidades financieras globales de las 65 empresas de participaci¨®n directa y mayoritaria alcanzan la cifra de 206.000 millones de pesetas, seg¨²n anticip¨® el propio presidente del INI, Enrique Moya, en su testimonio ante la comisi¨®n de Industria del Congreso de los Diputados. Que se sepa, hasta la fecha, la primera empresa estatal que est¨¢ gestionando un importante cr¨¦dito es ENDESA, por un importe de 40.000 millones de pesetas.

Esta operaci¨®n persigue capitalizar la sociedad, despu¨¦s que hubiese adquirido al holding las acciones que pose¨ªa en el sector el¨¦ctrico. Estos 40.000 millones de pesetas se obtendr¨¢n por medio de un cr¨¦dito sindicado (15.000 millones), dos emisiones de pagar¨¦s -una de 15.000 y 5.000 millones de pesetas- y otra de bonos, por un importe de 5.000 millones.

Otra empresa p¨²blica actuando en el mercado es ENDASA, que gestiona un cr¨¦dito de 9.000 millones de pesetas, en el que act¨²an de agentes el Chase Manhattan Bank y el Exterior. Se trata de dos tramos, uno referido al preferencial, con un punto por encima, por un importe de 3.500 millones y a cinco a?os, con tres de carencia. El resto est¨¢ referido al Mibor, con un punto de diferencial, a seis a?os, con tres de carencia. La operaci¨®n persigue traspasar a largo plazo deuda a corto.

Otra sociedad estatal actuando en el mercado es Enher, que gestiona un cr¨¦dito de 50 millones de d¨®lares con el First Chicago. El pr¨¦stamo lleva un diferencial de 5/8 sobre el interbancario del mercado de Londres (Libor).

Necesidades financieras

Las necesidades financieras globales del grupo INI en 1984 hay que analizarlas dentro del contexto general de lo que representa el holding. La deuda global del INI y de sus empresas ascend¨ªa, al 31 de diciembre pasado, a 1,8 billones de pesetas, de las que 215.000 millones correspond¨ªan al holding.La empresa con mayor endeudamiento de las englobadas en el grupo era Ensidesa, con 150.000 millones de pesetas; seguida de Endesa, 140.000 millones; Enher, 135.000 millones; Iberia, 130.000 millones. La compa?¨ªa automovil¨ªstica Seat ten¨ªa un endeudamiento de 120.000 millones; Astilleros Espa?oles, 95.000 millones; Altos Hornos del Mediterr¨¢neo, 42.000 millones, y Astano, 40.000 millones. El resto, unos 700.000 millones de pesetas, se reparte en forma desigual entre otras 57 sociedades del grupo.